FX.co ★ Poptávka po USD je i nadále stabilní

Po pátečním prudkém růstu euro a libra ztrácejí na dynamice, protože postupně dochází palivo potřebné k růstu rizikových aktiv a zároveň se neobjevují žádné nové fundamentální údaje.

Bez povšimnutí nezůstala ani prohlášení amerických politiků na téma úrokových sazeb a komentáře týkající se trhu práce. Zpráva poskytnutá prezidentem Federální rezervní banky v Richmondu měla pozitivní vliv na tržní náladu těch, kteří vsadili na nákup amerického dolaru.

Mluvčí Fedu uvedl, že vysoké úrokové sazby nakonec povedou ke snížení inflace v USA na cílovou úroveň centrální banky 2 %. Nevyjádřil se však k tomu, kdy se tak stane. Barkin také poznamenal, že silný trh práce dává Fedu čas, aby před snížením výpůjčních nákladů získal jistotu, že inflace trvale klesá.

Navzdory tomu, co se děje, se tento tvůrce politiky domnívá, že stále existuje riziko, že inflace, která se nedávno vrátila k růstu, zejména v sektoru bydlení a služeb, bude nadále tlačit ceny nahoru. Barkin uvedl, že mnozí prodejci se stále snaží zvyšovat ceny a budou v tom pokračovat, dokud nebudou kupující odmítat nové nákupy. Riziko vysvětluje růstem komoditního sektoru a inflací v sektoru bydlení a služeb. Tyto faktory by mohly tlačit celkový index spotřebitelských cen zpět nad cílovou hodnotu.

Po nedávném zasedání se mnozí ekonomové nadále ptají, zda Fed skutečně sníží úrokové sazby tak rychle, jak se očekávalo na začátku roku. Pozoruhodné je, že mnoho investorů trpí politikou nulových sazeb již téměř dvě desetiletí. Nyní, když se poptávka po amerických státních dluhopisech konečně vrátila ke své tradiční roli v ekonomice, by ukvapené uvolnění měnové politiky mohlo způsobit nepříjemnou změnu nejen v inflaci, ale i ve výnosech. V loňském roce obdrželi držitelé dluhopisů na ročních úrocích z amerického státního dluhu téměř 900 mld. USD, což je dvojnásobek průměru předchozího desetiletí.

Za těchto okolností se nikdo nechystá nechat americký dolar jen tak odejít. Medvědí trend na euru a libře zatím nikam nezmizel, a to ani navzdory korekcím, které jsme zaznamenali před klíčovými událostmi, tedy zasedáním Fedu a zveřejněním údajů o americkém trhu práce. Jestliže zasedání představitelů regionálních bank v USA nepřineslo žádné nové informace, údaje o trhu práce pravděpodobně vnesou do dění v ekonomice více světla. Nižší aktivita sektoru služeb a zpracovatelského průmyslu by také mohla obchodníkům poskytnout více či méně objektivní obrázek o nedostatečném růstu HDP ve druhém čtvrtletí. Zda to bude Fedu stačit k tomu, aby přistoupil ke změně své politiky, je velmi sporné.

Co se týče aktuálního technického vývoje EUR/USD, euro zůstává v kanálu. Kupující nyní musí zvážit, jak dosáhnout úrovně 1,0775. Pouze ta jim umožní otestovat úroveň 1,0810. Odtud bude možné vystoupat na 1,0850, ale bez podpory velkých hráčů to bude poměrně problematické. Nejvzdálenější cíl vidíme na úrovni 1,0885. V případě poklesu očekávám případnou vážnější akci ze strany velkých kupujících kolem 1,0740. V opačném případě by bylo dobré počkat na aktualizaci minima 1,0705 nebo otevřít dlouhé pozice od 1,0670.

Kupující britské libry zatím nemohou vystoupit z kanálu. Býci se musí chopit nejbližší rezistence na úrovni 1,2565. To jim umožní dosáhnout úrovně 1,2610, nad kterou bude poměrně problematické prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude 1,2655, po němž bude možné hovořit o výraznějším úprku k 1,2700. Pokud se pár propadne, medvědi se pokusí ovládnout 1,2530. Pokud se jim to podaří, prolomení tohoto rozpětí zasadí vážnou ránu pozicím býků a posune GBP/USD k minimu 1,2500 s vyhlídkou na sklouznutí k 1,2470.