FX.co ★ Bitcoin-ETF в Гонконге: проблемы и возможности

Сегодня после запуска спотовых Bitcoin-ETF в Гонконге главная криптовалюта восстановилась на 2%, превысив 63 300 долларов. Однако недавние ончейн-данные показывают, что Bitcoin-майнеры склонны продавать свои активы BTC.

Тенденция продаж среди майнеров Bitcoin

Cryptoquant, платформа ончейн-анализа, сообщила о значительных переводах BTC от майнеров на спотовые биржи. Это наблюдение может указывать на нестабильность рынка.

Было указано, что майнеры Bitcoin продадут свои Bitcoin для покрытия операционных расходов после халвинга Bitcoin. Несмотря на схожие уровни цен, майнеры в настоящее время зарабатывают около половины дохода от Bitcoin по сравнению с тем, что было несколько недель назад.

Майнеры играют решающую роль в проверке и защите сети, потребляя электроэнергию и покрывая различные расходы, такие как оборудование и аренда. Взамен они получают вознаграждение в виде Bitcoin. Однако долгосрочная тенденция отрицательной прибыльности майнеров потенциально может повлиять на цену Bitcoin.

Крипторынок в ожидании макроэкономических событий

В то время как Bitcoin-ETF в Гонконге начали торговаться сегодня, Bitcoin-ETF в США продолжают наблюдать отток активов в преддверии некоторых крупных макрособытий. Эта неделя начнется с долгожданного решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке 1 мая. Согласно прогнозу, вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на текущем уровне, составляет 95,6%. Кроме того, 3 мая будет объявлен уровень безработицы в США за апрель.

В этом году ожидания снижения процентных ставок в США сузились до одного потенциального снижения. Рынок криптовалют, который обычно процветал в условиях низких ставок и достаточной ликвидности, на последних торговых сессиях столкнулся с опасениями по поводу постоянно высоких процентных ставок в США.

Последняя напряженность на криптовалютных рынках возникла из-за неожиданно сильных данных по расходам на личное потребление (PCE), предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы.

Bitcoin занимает центральное место в цифровых амбициях Гонконга

На этой неделе Гонконг расстелил красную дорожку для энтузиастов криптовалюты, запустив первые в Азии спотовые биржевые торгуемые фонды (ETF) на Bitcoin и Ethereum. Дебют знаменует собой значительный шаг для города, стремящегося укрепить свои позиции в качестве глобального центра цифровых активов и привлечь часть быстро развивающегося рынка криптовалют. Однако проблемы остаются, поскольку Гонконг пытается противостоять доминированию американских предложений.

Запуск происходит на фоне резкого роста интереса инвесторов к криптовалютам. Bitcoin в этом году взлетел почти на 50%, достигнув исторического максимума в марте.

Этот энтузиазм явно присутствует в Азии: Гонконгская фондовая биржа стала свидетелем сильного раннего роста недавно запущенных ETF. Три Bitcoin-ETF с момента своего дебюта выросли более чем на 3%, что отражает положительный прием со стороны региональных инвесторов.

Хотя запуск означает прогрессивную позицию в отношении криптовалют, регуляторы Гонконга применяют взвешенный подход. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) но подчеркнула неотъемлемые риски, связанные с криптоактивами.

«Виртуальные активы весьма спекулятивны и очень нестабильны», — предупредила Кристина Чой, исполнительный директор SFC. Это подчеркивает ключевую проблему – пригодность этих ETF для всех профилей инвесторов.

Конкуренция накаляется: Гонконг против США на арене CryptoETF

Гонконгские ETF сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны авторитетных игроков в США. Рынок США стал свидетелем значительного притока капитала в Bitcoin-ETF, что способствовало недавнему росту цен. Однако регуляторы США еще не одобрили ETF, отслеживающие эфир, что дает Гонконгу потенциальное преимущество.

Одним из отличительных факторов предложений Гонконга является механизм транзакций в натуральной форме. Это позволяет инвесторам напрямую покупать и продавать акции ETF, используя свои крипто-токены, вместо того, чтобы сначала конвертировать их в наличные. Эта функция может быть особенно привлекательной для существующих держателей криптовалюты, потенциально снижая транзакционные издержки и упрощая инвестиционный процесс.

Проблемы с ценами омрачают горизонт

Несмотря на инновационные особенности, первоначальный энтузиазм по поводу гонконгских ETF может быть ослаблен соображениями стоимости. Комиссия за управление этими ETF значительно выше, чем у их американских аналогов.

Это связано с ограниченным числом регулируемых поставщиков услуг, которые в настоящее время работают в рамках строгой правовой базы Гонконга. Аналитики прогнозируют, что первой волной инвесторов, скорее всего, будут местные участники розничной торговли, которые более чувствительны к затратам.

Успех крипто-ETF Гонконга будет зависеть от их способности решать эти проблемы. Если SFC одобрит больше торговых платформ, что будет способствовать конкуренции и потенциально снизить комиссии, рынок может стать более привлекательным для крупных инвесторов. Пристальное внимание будет обращено на то, могут ли эти ETF спровоцировать значительный сдвиг потоков криптовалют из США в Азию.