FX.co ★ EUR/USD: сюрпризи інфляції та стрибки долара

Після виходу звіту щодо інфляції в США американська валюта зазнала серйозної волатильності. Долару довелося покататися на американських гірках, то різко злітаючи, то стрімко падаючи. Причина – несподівані макродані, котрі стали сюрпризом для багатьох учасників ринку.

Американська валюта продемонструвала черговий віраж після виходу даних із виробничої інфляції у США. Вона швидко злетіла, а через деякий час так само різко знизилася. Причина – поточні макродані за місяць, які виявилися кращими за прогнози, але багатьма аналітиками оцінюються як суперечливі.

Згідно з поточними звітами, зростання цін виробників у США прискорилося швидше, ніж очікувалося. Надалі учасники ринку звернули увагу на значний перегляд показників за попередній місяць у бік погіршення. На думку експертів, цей крок міг анулювати колишні досягнення, які виявилися кращими за прогнози. Перегляд березневих даних призвів до того, що Грінбек втратив свої короткострокові завоювання.

Згідно зі звітами Міністерства праці США, у квітні ціни виробників збільшились на 0,5% порівняно з березнем, перевищивши прогноз зростання на 0,3% м/м. Цей показник підвищується четвертий місяць поспіль і на даний момент досяг рівня вересня 2023 року. Послідовне зростання цін допомогло збільшити річний темп інфляції цін виробників у США до 2,2% із березневих 1,8%, хоча цей показник відповідає очікуванням.

Базовий індекс цін виробників (Core РPI), за вирахуванням харчових продуктів та енергоносіїв, також зросли у квітні на 0,5% у квітні після зниження на 0,1%. При цьому аналітики очікували на його зростання на 0,2% м/м. Річний темп інфляції основних цін виробників у США залишався стабільним на рівні 2,4%, збігшись з очікуваннями. Цей індикатор виявився максимальним за останні сім місяців, наголошують експерти.

Проте бочка меду не обійшлася без ложки дьогтю. Левова частка березневих даних щодо інфляції у США була переглянута у бік зниження на 0,3%. За оцінками фахівців, місячні темпи зростання PPI та Core РPI у березні вийшли негативними (-0,1% м/м). Щодо звітів за цінами виробників у США, то вони виявилися змішаними. "У річному обчисленні показники Core РPI наблизилися до очікувань експертів, оскільки березневий звіт був переглянутий у бік зниження до негативних 0,1% як за основною, так і за базовою шкалою", - додали аналітики Bespoke Investment Group.

На цьому фоні долар зазнав потужної волатильності, різко підстрибнувши, а потім повернувшись на низькі позиції. Цим скористався євро, який впевнено подолав круглий рівень 1,0800. Увечері у вівторок, 14 травня, пара EUR/USD досягла позначки 1,0820, але не зупинилася на цьому. Тандем зробив спробу піднятися і вона увінчалася успіхом.

Вранці в середу, 15 травня, пара EUR/USD залишалася в поточному діапазоні 1,0824–1,0825, намагаючись закріпитися на завойованих позиціях. Дії тандему найчастіше були успішними, але недавня волатильність завадила його стійкості.

За оцінками фахівців, минулого місяця ціни виробників у США зросли більше за очікуване. Причина – значне подорожчання низки послуг, таких як управління портфелем активів та ін. На думку аналітиків, це свідчить про те, що у другому кварталі 2024 року інфляція у США зберігає стійкість і, як і раніше, висока.

Звіт Міністерства праці США також продемонстрував тривале зростання гуртових цін на товари, хоча вартість харчових продуктів трохи зменшилась. За оцінками експертів, різке подорожчання послуг (на 0,6%) забезпечило майже три чверті зростання індексу Core PPI.

На цьому фоні помітно просіли ключові фондові ф'ючерси, зазначають аналітики. У подібній ситуації посилюється напруга учасників ринку щодо процентної ставки ФРС. На думку трейдерів та інвесторів, після таких звітів регулятор не поспішатиме зі скороченням відсоткових ставок у 2024 році.

Стримуюча монетарна політика може зайняти більше часу, ніж очікувалося, вважають фахівці. Цей захід необхідний для того, щоб знизити інфляцію, а потім повернути її до цільових 2%. Раніше Джером Пауелл, голова ФРС, заявив про сумніви щодо можливого збільшення ставки. «Не думаю, що наступним кроком буде підвищення ключової ставки. Імовірніше, що Федрезерв залишить її на колишньому рівні», – додав глава регулятора.

У ситуації, що склалася, учасники ринку переглянули свої очікування щодо вересневого зниження процентної ставки ФРС. Новий імпульс у цьому питанні можуть дати майбутні звіти про споживчі ціни в США. Ці відомості будуть опубліковані у середу, 15 травня. Трейдери та інвестори розраховують на підказки про терміни довгоочікуваного зниження ставок після цих макроданих.