মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারের দ্রুত বৃদ্ধি, আমেরিকান অর্থনীতির আপেক্ষিক স্থিতিশীলতা এবং আর্থিক বাজারে অস্থিরতা থেকে সুরক্ষা খোঁজার আশায় আশ্রয়ের চাহিদা বিনিয়োগকারীদের ডলারের দিকে ঠেলে দিয়েছে।
বছরের শুরু থেকে, গ্রিনব্যাক ইতিমধ্যে তার প্রধান প্রতিযোগীদের তুলনায় প্রায় 19% শক্তিশালী হয়েছে।
কিছু বাজারের অংশগ্রহণকারীরা উদ্বিগ্ন যে USD-এর বর্ধিত চাহিদা এটিকে অতিরিক্ত কেনাকাটা করেছে, যা মার্কিন মুদ্রা পরিবর্তনের মালিকানার পক্ষে যুক্তি দিলে এবং ব্যবসায়ীরা একবারে তাদের অবস্থান বন্ধ করার চেষ্টা করলে তা তীব্র পতনের ঝুঁকি বাড়ায়।
মর্গান স্ট্যানলি অনুমান করেছেন যে, মহামারীর সাথে জড়িত শীর্ষ অনিশ্চয়তার একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের ব্যতীত, মার্কিন ডলারে দীর্ঘ অবস্থান ইতিহাসে সবচেয়ে প্রসারিত।
প্রায় 56% বৈশ্বিক তহবিল ব্যবস্থাপক যারা সেপ্টেম্বরে ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার দ্বারা পরিচালিত একটি সমীক্ষায় অংশ নিয়েছিলেন তারা USD-তে দীর্ঘ অবস্থানকে সবচেয়ে "অতিমূল্য লেনদেন" বলে অভিহিত করেছেন এবং টানা তৃতীয় মাসে, গ্রিনব্যাক সমীক্ষায় এই অবস্থানটি ধরে রেখেছে।
"যদি আমরা একটি অনুঘটক পাই, ডলার ঘুরে যেতে পারে এবং খুব আক্রমণাত্মকভাবে ঘুরে দাঁড়াতে পারে," বিএনপি পরিবাসের কৌশলবিদরা বলেছেন।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারের অস্থিরতা হ্রাস, ইউরোপীয় শক্তির দামের স্বাভাবিককরণ এবং চীন তার শূন্য-COVID-19 নীতি থেকে প্রত্যাখ্যান হচ্ছে ডলারের বিয়ার বাজারে প্রবেশের জন্য তিনটি পূর্বশর্ত, বিএনপি পারিবাসের বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।
"যখন এই তিনটি পয়েন্ট পূরণ করা হয়, তখন গ্রিনব্যাকটি ভালুকের বাজারে কীভাবে প্রবেশ করবে তা দেখার জন্য এটি আমাদের আরও ভাল সুযোগ দেবে, তবে আমরা মনে করি না যে এটি অদূর ভবিষ্যতে ঘটবে," তারা বলে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, যতক্ষণ না মৌলিক চিত্র এবং ফেডারেল রিজার্ভের বক্তব্যে তীক্ষ্ণ পরিবর্তন না আসে, ততক্ষণ পর্যন্ত এটি অবশ্যই USD বিক্রির মূল্য নয়।
কমনওয়েলথ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়ার বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে, আর্থিক বাজারে অস্থিরতার আরও বৃদ্ধি ডলারকে শক্তিশালী করতে ভূমিকা রাখবে।
ওয়াল স্ট্রিট সোমবার ভালুকের বাজারে নিমজ্জিত হয়েছিল এবং ডলার চাহিদার শীর্ষে ছিল।
ইনভেস্কোর বিশ্লেষকরা বলেছেন, "ওয়াল স্ট্রিট সহজেই আরেকটি ধাপ নিচে নামতে পারে, কারণ মার্কেট ক্যাপিটুলেশনের ক্লাসিক লক্ষণ, যেমন ভিআইএক্স সূচক 40-এর মূল স্তরে পৌঁছেছে, তা ঘটেনি - যদিও আমরা কাছাকাছি যাচ্ছি," ইনভেস্কোর বিশ্লেষকরা বলেছেন।
VIX সূচক, ওয়াল স্ট্রিটের "ভয় সূচক" হিসাবেও পরিচিত, আগের দিন 32.88 পয়েন্টের তিন মাসের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে।
প্রধান মার্কিন স্টক সূচকগুলি আগের সপ্তাহের শেষে পতনের পরে সোমবারও কমতে থাকে। এইভাবে, S&P 500-এর মান 1.03% কমে 3655.04 পয়েন্টে নেমে এসেছে, যা জুনের সর্বনিম্ন 3665 পয়েন্টের নীচে ছিল।
এদিকে, সোমবার, USD সূচক 114.60 পয়েন্ট এলাকায় মে 2002 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে উঠেছে।
"অনুভূতির বিচারে, বাজারে বিশৃঙ্খল আন্দোলন অব্যাহত রাখার পূর্বশর্ত এখনও রয়ে গেছে," সিআইবিসি ক্যাপিটাল মার্কেটসের কৌশলবিদরা বলেছেন, যোগ করেছেন যে এই আন্দোলনের চালক হবে ডলারের শক্তি, যার উপর নির্ভর করে ফেড কতটা আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়াবে।
ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল জ্যাকসন হোলে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের একটি সিম্পোজিয়ামে 1980-এর দশক থেকে দ্রুততম মূল্য বৃদ্ধি ধারণ করার জন্য প্রয়োজনীয় অর্থনৈতিক "ব্যথা" সম্পর্কে কঠোর বিবৃতি দেওয়ার পর মাত্র এক মাসের মধ্যে S&P 500 সূচক 12% কমে গেছে।
ব্ল্যাকরক বিশ্লেষকরা বলেছেন, "মূল্যস্ফীতি কত দ্রুত হ্রাস পাবে সে সম্পর্কে অনেক অনিশ্চয়তা রয়েছে, এবং ফেড এমন একটি আক্রমনাত্মক কঠোর প্রচারণা পরিচালনা করবে কিনা তা নিয়েও অনেক অনিশ্চয়তা রয়েছে, যা তারা সম্প্রতি ঘোষণা করেছে," ব্ল্যাকরক বিশ্লেষকরা বলেছেন।
সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে, FOMC কর্মকর্তারা অবিচল ছিল যে তারা মূল্যস্ফীতি কমাতে প্রয়োজনীয় হার বাড়াতে ইচ্ছুক - এমনকি ক্রমবর্ধমান বেকারত্ব এবং একটি সম্ভাব্য মন্দার মূল্যেও।
"এটি বেদনাদায়ক হবে, এবং বেকারত্ব বাড়বে, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি কমানোর জন্য, আমাদের কেবল হার বাড়াতে হবে, এবং সেগুলিকে আমরা আগে যা ভেবেছিলাম তার চেয়ে বেশি সময় ধরে রাখা হবে," ক্লিভল্যান্ড ফেডের প্রেসিডেন্ট লরেটা মেস্টার বলেছেন। সোমবার।
তিনি বলেছিলেন যে মুদ্রাস্ফীতি শীর্ষে পৌঁছেছে তা নিশ্চিত করার আগে তিনি কয়েক মাস নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি দেখতে চান।
এদিকে, বোস্টন ফেডের প্রধান, সুসান কলিন্স, ফেডের দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্ব্যক্ত করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতির বর্তমান উত্থানকে শীতল করার লড়াই অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
"এই মুহুর্তে, মুদ্রাস্ফীতি খুব বেশি রয়ে গেছে। যদিও মূল্যবৃদ্ধির হার প্রকৃতপক্ষে সর্বোচ্চ বা তার কাছাকাছি হতে পারে, তবে লক্ষ্য সূচকে মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাবর্তনের জন্য ক্রেডিট অবস্থার আরও কড়াকড়ির প্রয়োজন হবে, যা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক বৃদ্ধির মাধ্যমে প্রভাবিত করে। ফেডারেল তহবিলের লক্ষ্য হার," কলিন্স বলেছেন।
গত সপ্তাহে, ফেড 75 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা টানা তৃতীয় হার বৃদ্ধির অনুমোদন দিয়েছে, এই বছর মোট তিন শতাংশ পয়েন্ট দ্বারা ডিসকাউন্ট রেট বাড়িয়েছে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমাতে ঋণের খরচ বাড়ানোর দ্রুততম প্রচেষ্টাগুলির মধ্যে একটি ছিল।
"মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আনতে আরও রেট বৃদ্ধির প্রয়োজন হবে। ফেডের সংকল্প হল ডলারকে সমর্থন করার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কারণ। এটা উল্লেখ করা উচিত যে গ্রিনব্যাক বাণিজ্য-ভারিত ভিত্তিতে রেকর্ড মাত্রায় ট্রেড করছে। তবে, বর্তমান বিনিময় হার মাত্রা মৌলিকভাবে ন্যায্য," কমার্জব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন।
মর্গান স্ট্যানলির বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন, ডলারের ক্রমাগত শক্তিশালী হওয়া বিশ্ব আর্থিক বাজারে ভালো কিছু বয়ে আনবে না।
"আমাদের অনুমান অনুসারে, ডলারের বিনিময় হারে 1% পরিবর্তন S&P 500 মুনাফা 0.5% বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করে। চতুর্থ ত্রৈমাসিকে S&P 500 উপার্জন, অন্যান্য সমস্ত জিনিস সমান হওয়াতে, বৃদ্ধির প্রায় 10% বাধার সম্মুখীন হবে," তারা বলেছিল.
মরগান স্ট্যানলি বিশ্বাস করেন যে এই পতনের পরে S&P 500 3000-3400 রেঞ্জে না পৌঁছানো পর্যন্ত বিয়ারিশ স্টক মার্কেট শেষ হবে না।
সিএফআরএ রিসার্চ কৌশলবিদরা সতর্ক করেছেন যে, বিনিয়োগকারীদের ঝাঁপিয়ে পড়া এবং ইতিমধ্যেই বিপর্যস্ত স্টক মার্কেটে আরও বড় পতনের জন্য প্রস্তুত হওয়া উচিত।
"আমরা মনে করি এটি একটি মন্দা সহ একটি ভালুকের বাজার হবে৷ একটি মন্দা সহ ভালুকের বাজারগুলি মন্দা ছাড়াই পতনের চেয়ে গভীরতর এবং দীর্ঘস্থায়ী ছিল, গড় 35% হ্রাস পেয়েছে৷ তাই, আমরা মনে করি যে আমরা সম্ভবত শেষ পর্যন্ত "নিচে" দেখতে পাব "এই ভালুকের বাজার প্রায় 3,200 পয়েন্ট," তারা বলেছে।
CFRA গবেষণার পূর্বাভাস অনুসারে, S&P 500 সূচক বর্তমান স্তরের তুলনায় আরও 12% হ্রাস পাবে। এবং যদি ভাল্লুক সফল হয়, এর অর্থ হবে 3 জানুয়ারী, 2022-এ রেকর্ড করা উচ্চ রেকর্ড থেকে প্রায় 33% হ্রাস।
বিশ্বের তিনটি বৃহত্তম অর্থনীতি - মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, চীন এবং ইউরোজোন - তীব্রভাবে মন্থর হচ্ছে, এবং বিশ্বব্যাংকের সাম্প্রতিক একটি সমীক্ষা অনুসারে আগামী বছরে বিশ্ব অর্থনীতিতে একটি মাঝারি আঘাতও মন্দার দিকে নিয়ে যেতে পারে৷
অতএব, এটা আশ্চর্যজনক নয় যে বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে ভয় এবং উদ্বেগ বজায় থাকে, যা ডলারের পক্ষে, কারণ বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়ের সন্ধান করছে।
মঙ্গলবার, S&P 500 নিউ ইয়র্কে ব্যবসায়ের শুরুতে বৃদ্ধির চেষ্টা করেছিল, কিন্তু এটি ব্যর্থ হয়েছিল, যার ফলস্বরূপ সূচকটি আবার নেতিবাচক অঞ্চলে ছিল।
অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হওয়ার ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও ফেড নীতিনির্ধারকরা আরও সুদের হার বৃদ্ধির আহ্বান জানানোর পরে স্টকগুলির সমাবেশ হ্রাস পায়।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারের দ্রুত বৃদ্ধি মন্দার ঝুঁকি বাড়িয়েছে, তবে এটি একটি বাহ্যিক ধাক্কার কারণে হতে পারে, আমেরিকান অর্থনীতির পতনের কারণে নয়, যা স্থিতিশীল রয়েছে, সেন্ট লুইস ফেডের প্রেসিডেন্ট জেমস বুলার্ড মঙ্গলবার বলেছেন।
"যতবারই আপনি একটি টাইটরোপে বিল্ডিংগুলির মধ্যে হাঁটার চেষ্টা করেন, আপনি ভয় পান যে একটি শক্তিশালী বাতাস উঠবে," বুলার্ড বলেছিলেন যে ফেড একটি গুরুতর অর্থনৈতিক মন্দা সৃষ্টি না করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করে যে পথ অনুসরণ করার চেষ্টা করছে তা উল্লেখ করে। .
"আমেরিকাতে শক্তিশালী চাকরি বৃদ্ধি এবং শক্তিশালী পরিবারের ব্যালেন্স শীটগুলির সাথে, একটি মন্দার কথা বলা উচিত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরিবর্তে বিশ্বব্যাপী পরিচালিত হওয়া উচিত," সেন্ট লুইস ফেডের প্রধান বলেছেন, সম্ভাবনার দিকে ইঙ্গিত করে যে ইউরোপ এবং চীন বাকি বিশ্বকে অর্থনৈতিক মন্দার দিকে টেনে নেবে।
শিকাগো ফেডের প্রেসিডেন্ট চার্লস ইভান্স, পালাক্রমে বলেছেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংককে এই বছর কমপক্ষে আরও একটি শতাংশ পয়েন্ট হার বাড়াতে হবে।
"আমাদের কর্মগুলি প্রবণতার নীচে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাবে এবং শ্রম বাজারকে দুর্বল করে দেবে। তবে, মূল্য স্থিতিশীলতা পুনরুদ্ধার করতে অক্ষমতা অনেক বেশি খরচের দিকে নিয়ে যাবে," তিনি বলেছিলেন।
এই মন্তব্যগুলি স্টকের দামের উপর চাপ সৃষ্টি করে এবং ডলারকে ইন্ট্রাডে লোকসান বন্ধ করতে দেয়।
একটি সংক্ষিপ্ত সংশোধনের পরে, গ্রিনব্যাক বৃদ্ধিতে ফিরে আসে, আবার 114-এর উপরে উঠে এবং ব্যাকগ্রাউন্ডে EUR/USD জোড়া ছেড়ে যায়।
এটি সোমবার 80 টিরও বেশি পয়েন্টে নিমজ্জিত হয় এবং জুন 2002 থেকে 0.9605 এ সর্বনিম্ন দৈনিক বন্ধ নিবন্ধিত হয়।
EUR/USD মঙ্গলবার একটি পুনরুদ্ধার চালু করার চেষ্টা করেছিল, কিন্তু 0.9650-0.9670 এলাকায় শক্তিশালী প্রতিরোধের সম্মুখীন হয়েছিল, যার পরে এটি ফিরে আসে।
"ইউক্রেনের ঘটনাগুলি ইউরোপে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাকে আঘাত করার সময় শুধুমাত্র ফেডের মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগকে আরও জোরদার করেছে৷ সংক্ষেপে, ফেড তার কাজ শেষ না করা পর্যন্ত EUR/USD জোড়ার বিপরীতে অপেক্ষা করবেন না - এবং এটি মনে হয় না৷ 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিক পর্যন্ত ঘটবে," আইএনজি বিশ্লেষকরা বলেছেন।
"আমরা বিশ্বাস করি যে 0.9700 স্তর যেকোন EUR/USD সমাবেশকে থামিয়ে দেবে, এবং আমরা সন্দেহ করি যে ECB-এর তুচ্ছ মন্তব্য পরিস্থিতিকে অনেক বদলে দেবে," তারা যোগ করেছে।
ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক অর্থনীতিতে চাহিদা কমাতে এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার ক্রমাগত বৃদ্ধির ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার জন্য পরবর্তী কয়েকটি বৈঠকে আর্থিক নীতি কঠোর করার আশা করছে।
"একটি কঠোর মুদ্রানীতি, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য উদ্বেগ বাড়ায়, পরোক্ষভাবে বা প্রত্যক্ষভাবে ইউরো বৃদ্ধির কারণ হতে পারে না," মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।
ইউরোজোনের জিডিপি 2022 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিক এবং 2023 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। পরবর্তী বছরের পুরোটাই কঠিন হবে, তবে এটির ফলাফলের পরে মন্দা হবে কিনা তা এখনও স্পষ্ট নয়, লাগার্ড বলেছেন।
"আমরা যে মাত্রার অনিশ্চয়তার সম্মুখীন হচ্ছি, 2023 সালের প্রকৃত ফলাফল কী হবে তা অনুমান করা কঠিন। তবে এটি অবশ্যই একটি কঠিন বছর হবে, যার প্রথম ত্রৈমাসিক নেতিবাচক হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিক 2022, যেমন আমরা বিশ্বাস করি, নেতিবাচক হবে," তিনি বলেছিলেন।
ব্লুমবার্গ অর্থনীতিবিদদের বেসলাইন দৃশ্যকল্পে ইউরোজোনের জিডিপিতে 1% ড্রপ অনুমান করা হয়েছে, চতুর্থ ত্রৈমাসিকে মন্দা শুরু হবে বলে ধারণা করা হচ্ছে। যদি আসন্ন মাসগুলি বিশেষভাবে ঠান্ডা হয়ে যায় এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের 27 সদস্যরা দুষ্প্রাপ্য জ্বালানি মজুদ দক্ষতার সাথে বিতরণ করতে অক্ষম হয়, তবে এই হ্রাস 5% পর্যন্ত হতে পারে, বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করেছেন।
"যদি ভোক্তাদের আচরণ অস্থির হয়ে ওঠে এবং ইইউ দেশগুলির মধ্যে ঐক্য ভেঙ্গে যেতে শুরু করে, গ্যাসের দাম €400 এর উপরে উঠতে পারে, মুদ্রাস্ফীতি পরের বছর 8% এর কাছাকাছি আসতে পারে এবং এই শীতে অর্থনীতি প্রায় 5% সঙ্কুচিত হতে পারে," তারা বলেছে। .
বেইজিং কোভিড-১৯ সংক্রান্ত বিধিনিষেধ সহজ করার সাথে সাথে এলএনজির জন্য চীনা চাহিদা বাড়বে, যা ইউরোপের জন্য প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি এবং দামের চাপ বাড়াবে, জেপিমরগান চেজ কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন।
অক্সফোর্ড ইনস্টিটিউট ফর এনার্জি রিসার্চের কর্মীরা বলেছেন, "এটি কেবল তিন মাসের সমস্যা নয়। সম্ভবত, এটি দুই বছরের সমস্যা।"
গ্যাসের দামের অস্থিরতার মধ্যে একক মুদ্রার প্রতি অনুভূতি দুর্বল থেকে যায়, কারণ ইউরোপ শীতের জন্য প্রস্তুত হচ্ছে নীল জ্বালানির সীমিত সরবরাহের পরিস্থিতিতে। এএনজেড ব্যাংক অর্থনীতিবিদদের মতে, বর্তমান জ্বালানি সংকটের দীর্ঘমেয়াদী সমাধানের অভাবের কারণে এটি ইউরোজোনের অর্থনৈতিক সম্ভাবনাকে আরও খারাপ করবে, যা ইতিমধ্যেই দুর্বল।
"আমরা মনে করি যে ইউরোজোনের অর্থনীতির যেকোনো পুনরুদ্ধার 2023 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক পর্যন্ত কঠিন এবং অনিশ্চিত হবে, যখন শীতের মরসুম শেষ হবে। আমরা EUR/USD এর জন্য আমাদের পূর্বাভাস আপডেট করেছি এবং আশা করছি যে 2023 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এটি পাওয়া যাবে। নীচে 0.9500 চিহ্নের কাছাকাছি," তারা বলেছে।
এইভাবে, বিশ্বাস করার কারণ আছে যে মূল মুদ্রা জোড়ার যেকোনো স্বল্পমেয়াদী বৃদ্ধি একটি প্রযুক্তিগত সংশোধন হতে পারে। একই সময়ে, মার্কিন মুদ্রার দুর্বলতার পর্যায়ক্রমিক বাউটিং এর দীর্ঘস্থায়ী জন্য একটি সুবিধাজনক সুযোগ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে।