মার্কিন কংগ্রেসের সামনে ফেডের চেয়ারম্যান জেরোমে পাওয়েলের বক্তৃতাকে বাজার খতিয়ে দেখছে৷ স্টক মার্কেট লাল হয়ে গেছে, বন্ড বিক্রি হচ্ছে, এবং মুদ্রা বাজার জুড়ে ডলার শক্তিশালী হয়েছে।
ফেড স্পষ্টভাবে ইনকামিং ডেটার উপর নির্ভরশীল, তাই আসছে রিপোর্টগুলি গুরুত্বপূর্ণ হবে। ননফার্ম শুক্রবার মুক্তি পাবে, পরের সপ্তাহে ফেব্রুয়ারির জন্য ভোক্তা মূল্যস্ফীতি প্রতিবেদন। কয়েক মাস ধীরগতির পর মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যে কোনো হারে, জানুয়ারি থেকে 5 বছরের মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত টিপস বন্ডের ফলন বাড়ছে, যার অর্থ ব্যবসায়ীরা বিশ্বাস করে যে ফেড রেট বৃদ্ধির বর্তমান গতি মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রায় ফিরিয়ে আনার জন্য অপর্যাপ্ত।
ফিউচার মার্কেট 22 মার্চ 50p হার বৃদ্ধির 80 শতাংশ সম্ভাবনা দেখায়, যা গতকালের আগে 20 শতাংশের তুলনায়। এটি একটি বাস্তব পুনর্নির্মাণ, এবং ডলার কিছু সময়ের জন্য শুধুমাত্র পরিবর্তনের পূর্বাভাসের তরঙ্গে শক্তিশালী হবে, এমনকি কোনো অতিরিক্ত সমর্থন ছাড়াই।
আজ, প্রাইভেট সেক্টরে কর্মসংস্থানের উপর ADP রিপোর্ট এবং উন্মুক্ত শূন্যপদের উপর JOLTS রিপোর্টের উপর ফোকাস করা হয়েছে, শ্রম বাজারের দিকে বর্ধিত মনোযোগ দেওয়া হয়েছে, যেহেতু মজুরি বৃদ্ধি এবং শ্রমের চাহিদা অনেক বেশি থাকে, যা ভোক্তাদের চাহিদাকে জ্বালানি দেয় এবং সেই অনুযায়ী, মুদ্রাস্ফীতি এছাড়াও বেইজ বুকের দিকে মনোযোগ দিন, জাপানের 4র্থ ত্রৈমাসিকের GDP ডেটা, এবং একটু পরে - ফেব্রুয়ারি মাসের চীনে মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন রয়েছে।
সপ্তাহটি ব্যস্ত হয়ে উঠেছে, তাই উচ্চ অস্থিরতার ঝুঁকি শনিবার পর্যন্ত উপস্থিত থাকবে, যখন পরবর্তী ফেড সভার আগে নীরবতার সপ্তাহ শুরু হবে।
USDCAD
আজ, ব্যাংক অফ কানাডা আর্থিক নীতির উপর নিয়মিত বৈঠক করবে। কোন পরিবর্তন প্রত্যাশিত নয়, শুধুমাত্র একটি সহগামী বিবৃতি প্রকাশিত হবে, নতুন পূর্বাভাস এবং একটি সংবাদ সম্মেলন ছাড়াই।
ব্যাংক অফ কানাডা স্পষ্ট করে বলেছে যে পুঞ্জীভূত নীতি পরিবর্তনগুলি কতটা কার্যকর তা পর্যবেক্ষণ করতে বিরতি নিচ্ছে৷ জেরোমে পাওয়েলের গতকালের হকিস বিবৃতি এবং উচ্চ স্তরের পক্ষে ফেড হারের পূর্বাভাসের পরিবর্তন বিবেচনায় নিয়ে, এই ধরনের ব্যাংক অফ কানাডার অবস্থান লুনি বুলসদের জন্য কোন সুযোগ ছেড়ে দেয় না, ফলন স্প্রেড ডলারের অনুকূলে বৃদ্ধি পাবে, যা এর আরও বৃদ্ধির পক্ষে UASCAD হারের উপর একটি নিষ্পত্তিমূলক প্রভাব রয়েছে।
এই ধরনের একটি দৃশ্য সম্ভবত, যদি না, অবশ্যই, ব্যাংক অফ কানাডা আজ বাজারকে চমকে দেয় এবং নজরদারি মোডে যায়, কিন্তু তারপরও হার এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি করে। এই ক্ষেত্রে, USDCAD কিছুটা নিচে নামতে পারে।
নতুন CFTC ডেটার অনুপস্থিতিতে আনুমানিক মূল্য বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা স্বল্পমেয়াদী বাজারের প্রত্যাশা নির্দেশ করে।
এক সপ্তাহ আগে, আমরা 1.3704-এ একটি লক্ষ্য দেখেছি, এই লক্ষ্যটি কাজ করা হয়েছে, এবং এখন আমাদের 1.3976 এর গত বছরের অক্টোবর থেকে সর্বোচ্চের দিকে ফোকাস করতে হবে।
USD JPY
USD/JPY পেয়ারের জন্য নির্ধারক ফ্যাক্টর হল ব্যাংক অফ জাপান আর্থিক নীতি কঠোর করবে কিনা, কিন্তু কখন ঘটবে। শুক্রবার, শেষ BoJ সভা কুরোদার সভাপতিত্বে অনুষ্ঠিত হবে, বাজারগুলি পরিবর্তনের জন্য অপেক্ষা করছে না, তবে এটি ভাল হতে পারে যে কুরোদা প্রয়োজনীয় তবে অজনপ্রিয় পরিবর্তনগুলি ঘোষণা করে আঘাত নেবে, যা কিছুটা হাত খুলে দেবে। কাজুও উয়েদা, যিনি তাকে প্রতিস্থাপন করতে আসছেন।
জাপানের অর্থনীতি বৈশ্বিক কারণগুলির প্রতি সংবেদনশীল, এবং 1990 সাল থেকে যখনই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মন্দায় প্রবেশ করেছে তখন দেশটি কখনই মন্দা এড়ায়নি। অবশেষে মুদ্রাস্ফীতি জাপানে এসেছে (জানুয়ারি +4.3% YoY), জাপানি অর্থনীতির জন্য, মুদ্রাস্ফীতি সাধারণত আমদানি করা হয় , অর্থাৎ, এটা অনুমান করা যেতে পারে যে যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি আবার বেড়ে যায়, তাহলে জাপানে তা বাড়বে, যা মুদ্রানীতিকে কঠোর করতে বাধ্য করে।
কি করা যেতে পারে? বাজারগুলি গ্রীষ্মের মধ্যে একটি 10p হার বৃদ্ধি এবং বছরের শেষের মধ্যে আরেকটি 10p হার বৃদ্ধির অনুমান করে৷ দীর্ঘ জাপানি বন্ডের বিক্রয় জানুয়ারিতে নিখুঁত শর্তে সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, যা প্রস্তাব করে যে বাজারগুলি প্রায় নিশ্চিত যে ব্যাংক অফ জাপান স্বল্প মেয়াদে YCC পরিবর্তন করবে বা প্রস্থান করবে। YCC-তে পরিবর্তন দুটি উপায়ে ঘটতে পারে; 1) YCC পরিসর প্রসারিত করা, উদাহরণস্বরূপ, +/-100 bp (বর্তমানে +/-50 bp), 2) YCC নীতির লক্ষ্য পরিপক্কতা হ্রাস করা, উদাহরণস্বরূপ, 2, 5, বা 10 বছর থেকে। YCC-এর সম্পূর্ণ প্রত্যাখ্যানের অর্থ হল 10-বছরের বন্ডের ফলন স্ট্যান্ডার্ড ফিশার সমীকরণ অনুসারে প্রায় 1.5%-এ উন্নীত হবে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতি এবং প্রকৃত সুদের হার নামমাত্র সুদের হারের সমান। বিপুল সঞ্চিত অভ্যন্তরীণ ঋণের হিসাব নিলে, এর সার্ভিসিং দশগুণ বৃদ্ধি পাবে, যা খুব দ্রুত বাজেট ঘাটতিকে রেকর্ড মাত্রায় বাড়িয়ে দেবে এবং জাপানের অর্থনীতিকে হতাশার মধ্যে নিয়ে আসবে।
অতএব, শুক্রবারে ব্যাংক অফ জাপানের সভার ফলাফলের প্রতি মনোযোগ বৃদ্ধি করা হয় এবং এর ফলাফল অনুসারে, শক্তিশালী অস্থিরতা সম্ভব হবে যদি কুরোদা এখনও এমন একটি সিদ্ধান্ত ঘোষণা করে যা বাজার এখনও প্রত্যাশা করেনা, তবে প্রয়োজনীয় হিসাবে স্বীকৃত।
আনুমানিক মূল্য দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে অনেক বেশি, এটি উপরের দিকে নির্দেশিত, একটি USDJPY পেয়ারের নিম্নগামী রিভার্সালের কোন ভিত্তি নেই।
USDJPY 136.70 এর প্রযুক্তিগত স্তরের উপরে স্থির হয়েছে, নিকটতম রেজিস্ট্যান্স হল 138.20, আরও 139.60। আমি আশা করি এই জুটি আরও বাড়বে, যদি না ব্যাংক অফ জাপান শুক্রবার আমাদের একটি বড় চমক দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়।