শুক্রবার, মার্কিন ডলারের বিপরীতে ইউরো প্রায় 0.6% কমে $1.0840 এ দাঁড়িয়েছে।
একক ইউরোপীয় মুদ্রা তার মার্কিন প্রতিরূপকে ছাড়িয়ে যেতে ব্যর্থ হয়েছে, যদিও বাজারের সামগ্রিক ঝুঁকির অনুভূতি স্থিতিশীল দেখায়।
ওয়াল স্ট্রিটের মূল সূচকগুলি ইতিবাচক অঞ্চলে শুক্রবার সেশন বন্ধ করে। বিশেষ করে, S&P 500 সূচক 1.4% বেড়ে 4109.31 এ পৌঁছেছে।
আগের সপ্তাহের শেষে, সূচকটি 3% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং নভেম্বর 2022 এর পর থেকে বৃহত্তম সাপ্তাহিক বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে।
গত সপ্তাহে যে প্রধান বিষয় ফোকাস ছিল তা ছিল ব্যাংকিং সঙ্কট কমানোর জন্য নিবেদিত।
সোমবার, মার্কিন ফেডারেল ডিপোজিট ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন (FDIC) বলেছে যে দেউলিয়া হওয়া সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের আমানত এবং ঋণ ফার্স্ট-সিটিজেনস ব্যাংকে স্থানান্তর করা হচ্ছে।
বর্ধিত আত্মবিশ্বাস যে ফেড মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই সহজ করতে পারে এবং আসন্ন মন্দা সম্পর্কে উদ্বেগের কারণে হার বৃদ্ধি স্থগিত করতে পারে তাও ইতিবাচক অনুভূতিতে যোগ করেছে।
শুক্রবার, মার্চের জন্য মার্কিন ভোক্তা আস্থার সূচক আগের মাসে 67-এর তুলনায় 62-এ নেমে এসেছে। সূচকটি 4 মাসের মধ্যে প্রথমবারের মতো হ্রাস পেয়েছে এবং গত বছরের ডিসেম্বরে সর্বনিম্ন পরীক্ষা করেছে।
এদিকে, কোর PCE সূচক ফেব্রুয়ারি মাসে মাসে 0.3% বেড়েছে যা জানুয়ারিতে 0.5% বৃদ্ধি পেয়েছে। বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, সূচকের বৃদ্ধি, যা মূল্যস্ফীতি ঝুঁকি মূল্যায়ন করার সময় ফেড নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করে, জানুয়ারিতে 4.7% এর তুলনায় 4.6%-এ মন্থর হয়েছে।
অর্থনীতি গতি হারাচ্ছে এমন সংকেত সহ মুদ্রাস্ফীতি শীতল হওয়ার লক্ষণ, আশা জাগিয়েছে যে ফেড আর এত আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়াবে না।
শুক্রবার, বিনিয়োগকারীরা অনুমান করেছেন যে 50% সম্ভাবনা রয়েছে যে নিয়ন্ত্রক মে মাসে মূল হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে বা অপরিবর্তিত রেখে দেবে। একই সময়ে, ব্যবসায়ীরা পরামর্শ দিয়েছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঋণ নেওয়ার খরচ বাড়ালেও, এটি হতে পারে বর্তমান মুদ্রার আঁটসাঁট চক্রের শেষ ধাপ, এবং তারপর ফেড দ্রুত তার গতিপথ পরিবর্তন করবে এবং কম হারে বছরের শেষ হবে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, ফেডের মুদ্রানীতির প্রাথমিক শিথিলতার সম্ভাবনা গত বছরের সেপ্টেম্বরে দিগন্তে ফিরে আসে। এই কারণে, গ্রিনব্যাক 114.80 এর বহু বছরের উচ্চতা থেকে পিছু হটতে বাধ্য হয়েছিল। চতুর্থ ত্রৈমাসিকে, USD প্রায় 8% কমেছে এবং ডিসেম্বরে 103.20 এ শেষ হয়েছে।
জানুয়ারীতে, মার্কিন ডলার স্থল হারাতে থাকে কারণ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এমন একটি পরিস্থিতিতে দাম বাড়তে শুরু করে যে অনুসারে ফেড বছরের শেষের আগে হার কমাতে পারে।
ফলস্বরূপ, গ্রিনব্যাক প্রায় 1.3% হারিয়েছে এবং বছরের প্রথম মাসে 101.90 এর কাছাকাছি শেষ হয়েছে।
ফেব্রুয়ারীতে, গ্রিনব্যাক তীব্রভাবে বিপরীত হয় এবং প্রায় 3% লাফিয়ে 104.90 এ পুনরুদ্ধার করে।
জানুয়ারিতে উচ্চ মূল্যস্ফীতি ফেড রেট 50 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর বিষয়টি ফিরিয়ে এনেছে। উপরন্তু, FOMC কর্মকর্তারা প্রত্যাশা অস্বীকার করেছেন যে এই বছর আর্থিক নীতি সহজীকরণ শুরু হবে।
আমেরিকান নিয়ন্ত্রকের হকিশ মনোভাবের জন্য USD তার স্থলে ফিরে এসেছে।
যাইহোক, ইতিমধ্যে মার্চ মাসে, ডলার আগের মাসে প্রাপ্ত সমস্ত লাভ হারিয়েছে কারণ মার্কিন ব্যাংকিং খাতে অস্থিরতা ফেডকে সতর্ক অবস্থান নিতে বাধ্য করেছে।
মার্চের বৈঠকের ফলস্বরূপ, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে। কিন্তু এক সংবাদ সম্মেলনে ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেন, সাম্প্রতিক ব্যাংকিং অস্থিরতা দেশের আর্থিক অবস্থাকে কঠোর করেছে।
বিনিয়োগকারীরা এটিকে একটি ইঙ্গিত হিসাবে নিয়েছে যে আরও হার বৃদ্ধি নিশ্চিত নয়।
যেহেতু বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আত্মবিশ্বাস ফিরে পেয়েছে যে আর্থিক সহজীকরণ একেবারে কোণায়, গ্রিনব্যাক মার্চ মাসে 2.4% এরও বেশি কমেছে।
শুক্রবারের বাউন্স প্রায় 0.4% হওয়া সত্ত্বেও, USD প্রায় 0.5% হ্রাসের সাথে শেষ পাঁচ দিন, প্রায় 102.20।
ইউরো তার আমেরিকান প্রতিপক্ষের বিরুদ্ধে টানা পঞ্চম সপ্তাহ ধরে বেড়ে চলেছে, যা আগস্ট 2020 থেকে দীর্ঘতম জয়ের ধারাকে চিহ্নিত করে।
মার্চ মাসে, EURUSD জোড়া প্রায় 2.5% যোগ করেছে। এটি মূলত এই প্রত্যাশার কারণে যে ECB আগামী মাসগুলিতে ফেডের চেয়ে আরও বেশি নীতি কঠোর করবে।
সপ্তাহের বেশিরভাগ অংশে, ইউরো তার আমেরিকান সমকক্ষের বিরুদ্ধে স্থল অর্জন করছিল কিন্তু শুক্রবারে ফিরে আসে, 0.5% এরও বেশি হারায় এবং $1.0840 এ পড়ে। সুতরাং, ইউরো আগের সাপ্তাহিক সর্বোচ্চ $1.0920 থেকে পিছিয়ে গেছে।
মাসের শেষে নগদ প্রবাহ ডলারের চাহিদাকে উদ্দীপিত করার কারণে এই ধরনের গতিশীলতা ঘটেছে।
উপরন্তু, মার্কিন মুদ্রা oversold দেখায়. এর আগে, গ্রিনব্যাক টানা চার দিন ধরে কমছিল, প্রায় 0.9% হারায়।
অনেক বিশেষজ্ঞ মার্কিন ডলারের আরও পতনের উচ্চ সম্ভাবনা দেখেন, বিশ্বাস করেন যে ডলারের জন্য সেরা সময়গুলি যখন ফেড তার নীতি কঠোর করার জন্য প্রথম ছিল তখন ইতিমধ্যে পিছনে রয়েছে।
এখন মার্কিন নিয়ন্ত্রক ব্যাপকভাবে বিশ্বাস করা হয় যে তার হার বৃদ্ধি চক্রের সমাপ্তির কাছাকাছি।
যাইহোক, বেশিরভাগ বাজার অংশগ্রহণকারীরা বিশ্বাস করেন যে ECB হার বাড়াতে থাকবে, মার্চ মাসে ইউরো অঞ্চলে মূল মুদ্রাস্ফীতি নতুন রেকর্ড উচ্চতায় ত্বরান্বিত হয়েছে।
সোমবারের প্রথম ট্রেডিং ঘন্টায়, মার্কিন ডলার তার প্রধান প্রতিপক্ষের বিরুদ্ধে তার স্থল ধরে রাখে এবং এমনকি 0.4% এরও বেশি 102.70 এর উপরে উঠতে সক্ষম হয়।
বিনিয়োগকারীরা সপ্তাহান্তে পেট্রোলিয়াম রপ্তানিকারক দেশগুলির সংস্থা (ওপেক) এবং এর সহযোগীদের দ্বারা করা বিবৃতি হজম করছে।
OPEC+ 2023 সালের শেষ অবধি 2 মিলিয়ন bpd তেলের উৎপাদন কমাতে প্রত্যাশিত ছিল, কিন্তু পরিবর্তে, এটি প্রায় 1.16 মিলিয়ন bpd তেল উৎপাদন কমানোর ঘোষণা দিয়েছে।
OPEC+ এর বিস্ময় তেলের দাম বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে এবং USDকে উচ্চতর করে।
ড্যানস্ক ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন, "উচ্চ তেলের দাম বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতির উপর চাপ সৃষ্টি করবে, এবং যদি আমরা ধরে নিই যে ব্যাংকিং অস্থিরতা অব্যাহত থাকে, তাহলে বাজারগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাসের উপর ফোকাস করবে।"
তারা যোগ করেছে, "তেলের দাম বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে, এটি ফেডের ভবিষ্যত হারের পথকে বিপরীত করার জন্য একটি ধাক্কা হতে পারে।"
বাজারগুলি এখন মে মাসে একটি ত্রৈমাসিক-পয়েন্ট ফেড রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা 60% অনুমান করে, যখন শুক্রবার এই ধরনের ফলাফলের সম্ভাবনা প্রায় 50% ছিল। একই সময়ে, বছরের শেষ নাগাদ, ব্যবসায়ীরা এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার 40 বেসিস পয়েন্ট কমানোর আশা করছেন।
প্রাথমিক রিবাউন্ডের পরে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র হ্রাস পেতে শুরু করে এবং তার ইতিবাচক গতি হারায়।
ING বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন, "OPEC+ সিদ্ধান্ত হয়তো ডলারকে একটি সাময়িক মুক্তি দিয়েছে, কিন্তু আমরা এখনও মনে করি বাজারগুলি ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের কাছ থেকে আরও আশ্বাস শুনতে চাইবে যে গ্রিনব্যাককে কিছুটা স্থিতিশীল করার জন্য সাম্প্রতিক আর্থিক অশান্তি সত্ত্বেও নিয়ন্ত্রক প্রকৃতপক্ষে কঠোরতা অব্যাহত রাখবে।"
এটা বিশ্বাস করা হয় যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহ সম্ভবত মূল্যস্ফীতি ব্যবস্থার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করবে যা শক্তির দামকে একটি বড় ব্যবধানে প্রতিফলিত করবে। অতএব, ফেড এবং ইসিবি-র হারের সম্ভাব্য পার্থক্য একক ইউরোপীয় মুদ্রার পক্ষে ডলারের বিপরীতে পরিণত হয়।
বিনিয়োগকারীরা মে মাসে আরও 25 বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির আশা করছেন, তারা জুনে একটি বিরতি এবং ডিসেম্বরে একটি হার কমানোর আশা করছেন।
একই সময়ে, ব্যবসায়ীরা বছরের শেষ নাগাদ ECB-এর নীতিকে প্রায় 60 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা আরও কঠোর করার অনুমান করেছেন।
নর্ডিয়ার বিশ্লেষকরা বলেছেন, "আটলান্টিকের উভয় দিকে সুদের হারের প্রত্যাশিত বিস্তার মার্কিন ডলারের বিপরীতে ইউরোর বিনিময় হার নির্ধারণের প্রধান কারণ।"
মার্কিন ডলারের দুর্বলতার সুযোগ নিয়ে, EUR/USD জোড়া পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছে। এটি 1.0790 এলাকায় পূর্বে রেকর্ড করা সাপ্তাহিক নিম্ন থেকে প্রায় 120 পয়েন্ট দ্বারা রিবাউন্ড করেছে।
HSBC অর্থনীতিবিদরা বলেছেন, "EUR/USD যেকোন ঝুঁকি প্রতিরোধের অনুভূতির জন্য দুর্বল, কিন্তু বিস্ময় বাদ দিলে, রেট ডিফারেনশিয়াল সাপোর্ট সহ 1.1000 স্তরের একটি নিকট-মেয়াদী পরীক্ষা হতে পারে।"
অদূর ভবিষ্যতে, ইউরোপ ব্যাঙ্কিং সেক্টরে সমস্যার সম্মুখীন হতে পারে যা বর্তমানে প্রত্যাশিত তুলনায় আরও বেশি ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে।
এছাড়াও, ইউরোজোনের সুদের হার আরও বেশি বাড়লে, গ্রিস, ইতালি, পর্তুগালের মতো দেশের বাজেটগুলি এর সাথে মানিয়ে নিতে পারবে না। এই ধরনের হারে ঋণ পুনঃঅর্থায়ন খুব ব্যয়বহুল বলে মনে হয়।
এই কারণগুলি ভবিষ্যতে EUR/USD জোড়ার উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
এখন পর্যন্ত, এটি বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি ক্ষুধা উপর বাড়ছে. S&P 500 সোমবার প্রায় 0.3% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং 4120-এর কাছাকাছি অবস্থান করছে।
মার্কিন ডলারের চলমান দুর্বলতাও EUR/USD এর জন্য একটি সুবিধা দিচ্ছে।
বর্তমানে, মার্কিন ডলার সূচক প্রায় 0.5% কমে 101.70 এর কাছাকাছি ট্রেড করছে।
স্কটিয়াব্যাংকের-এর কৌশলবিদরা বলেছেন, "স্থানীয় উচ্চতা থেকে মার্কিন ডলারের ব্যাপক পতন স্বল্পমেয়াদী চার্টে একটি নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি ছেড়ে দেয় এবং পরামর্শ দেয় যে শুক্রবারে একটি সামান্য বাউন্স দেখা দেওয়ার পরে, ডলার হ্রাস অব্যাহত থাকবে।"
তারা যোগ করেছে, "1.0800-এর স্তর থেকে EUR/USD-এর একটি শক্তিশালী উত্থান প্রস্তাব করে যে এই জুটির সেন্টিমেন্ট বুলিশ রয়ে গেছে তবে এটিকে 1.0930-এর উপরে নতুন উচ্চে পৌঁছাতে হবে৷ এটি স্বল্পমেয়াদে EUR/USDকে আরও গতি দেবে এবং এটিকে এগিয়ে নিয়ে যাবে৷ 1.1000+ দিক।"
ING বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে, 1.1000 এর EUR/USD ব্রেকআউট এখনও সম্ভব, কিন্তু তেল উৎপাদনে অপ্রত্যাশিত OPEC+ হ্রাস ডলারের জন্য একটি জীবনরেখা নিক্ষেপ করে।
তারা বলেছে, "আমরা আশা করেছিলাম যে এই সপ্তাহে EUR/USD 1.1000 ভেঙ্গে যাবে, কিন্তু OPEC+ তেল উৎপাদনে অপ্রত্যাশিত হ্রাসের অর্থ হল এই ধরনের পরিস্থিতির জন্য এখন হতাশাজনক মার্কিন ডেটার প্রয়োজন হতে পারে। এটি অগত্যা আমাদের প্রধান দৃশ্য নয়, এবং যদি পেয়ার সপ্তাহ 1.0850-1.0900 এরিয়াতে শেষ হয় তাহলে EUR/USD বুলস ঠিক হতে পারে।"
ING বিশ্বাস করে, "দৃঢ় মার্কিন তথ্য এবং FOMC কর্মকর্তাদের কাছ থেকে অপ্রীতিকর মন্তব্য মে মাসে একটি ফেড রেট বৃদ্ধির জন্য প্রত্যাশা বাড়িয়ে তুলবে। এটি ডলারকে শক্তিশালী করতে সাহায্য করবে এবং EUR/USD জোড়াকে 1.0700 এবং 1.0600 এর সমর্থন মাত্রা পরীক্ষা করতে সাহায্য করবে।"