През ноември златото съобщи, че от 2005 г. остава в най-тесния диапазон на търговия (1,265-1300 щатски долара за унция). В началото на декември вероятно е изпитала долната си граница на фона на популяризирането на законопроекта за данъчната реформа чрез Конгреса на САЩ. Дълго време благородните метали бяха подкрепени от несигурността около този процес и потенциалните рискове от рязък колапс на индексите на акции в случай, че републиканците не са в състояние да изпълнят обещанията на президента на САЩ. Докато всичко върви гладко и въпреки сериозните разногласия в предложенията на Сената и Камарата на представителите, се надява, че документът ще бъде подписан от собственика на Белия дом по време на празниците, нараства със скокове.
Формирането на диапазона от $ 35 в лентата с благородни метали до голяма степен се дължи на натиска на две противоположни групи от фактори. От една страна, готовността на Федералния резерв да увеличи лихвените проценти в случай на фискална реформа в САЩ води до увеличаване на доходността на съкровищни облигации и укрепване на долара, който златото не е в състояние да конкурира. От друга страна, в контекста на несигурността, свързана с преразглеждането на данъчната система, тавана на държавния дълг, отношенията на Съединените щати със Северна Корея, Китай и други страни, които са готови да получат знак на валутния манипулатор от Вашингтон инвеститорите естествено ще диверсифицират своите портфейли в полза на надеждни активи.
Динамиката на златото и доходността на американски облигации:
Източник: Блумбърг.
Офертите на XAU / USD биха могли да нараснат повече, ако феновете на физическото имущество не преминаваха към биткойн и други криптовалути през 2017 г. В резултат на това продажбата на монети от американския съд спадна до най-ниското си ниво от 2007 г. насам.
Няма консенсус относно средносрочните и дългосрочните перспективи за златото от банките и инвестиционните дружества. TD Securities смята, че средната му цена през 2018 г. ще бъде 1313 щатски долара за унция, което е с около 4% по-висока от същия показател за текущата година. Да, Федералният резерв ще продължи да увеличава лихвите по федералните фондове, но това едва ли ще засили долара, тъй като други централни банки ще започнат да нормализират паричната си политика. Данъчната реформа ще спомогне за ускоряване на инфлацията и намаляване на реалния доход на американските съкровищни облигации, което също е бичи фактор за XAU / USD. Подобни позиции се държат от HSBC Securities и CPM Group, очаквайки средните цени да достигат от $ 1310 и $ 1322.
Текущи и средни цени на златото:
Източник: Блумбърг.
Напротив, Citigroup и ABN Amro прогнозират $ 1,270 и $ 1,250 за тройунция през 2018 г. поради подобрените здравни условия на САЩ и глобалната икономика, по-агресивни действия от страна на Федералния резерв от очакваното в момента и бавно търсене на бижута в Азия ,
Следователно и "биковете" и "мечките" имат доста сериозни аргументи. Но кои от тях в крайна сметка ще реши да използва златото и ще определи динамиката си през следващата година?
Технически, продукцията на фючърсните котировки извън обхвата на консолидацията от $ 1262-1302 и пробивът на диагоналната подкрепа под формата на долната граница на възходящия търговски канал увеличават риска от прилагане на целта с 78.6% по модела на Gartley.
Злато, дневна графика: