Ако някой смята, че скорошният успех на златото предполага края на низходящия средносрочен тренд, тогава докладът за заетостта на САЩ за август стана вана със студена вода. Най-бързият растеж на средните заплати от 2009 г. насам увеличи рисковете от ускоряване на темпа на инфлацията и повиши вероятността за увеличение на лихвените проценти на Федералния фонд през 2018 г. на над 80%. Доходността на 10-годишните съкровищни облигации на непълен работен ден достигна психологически важното ниво от 3%, което подкрепи американския долар. Това е силата на американската валута, която е истински бич за благородния метал тази година.
Музиката за "бикове" на XAU / USD не продължи дълго. Спекулантите възобновят продажбата на злато в края на петдневния период до 4 септември. В резултат на това техните нетни къси позиции се увеличават в течение на осем от последните девет седмици, което ни позволява да говорим за "мечи пазар" ситуация.
Динамика на спекулативните позиции върху златото на пазара на деривати:
Нарастването на заетостта извън сектора на селското стопанство с 201 хиляди през август, спадът на безработицата до най-ниските нива от 60-те години насам и средните заплати от + 0.4% м / м не са цифрите, които фенове на благородните метали искаха да видят. Инвеститорите почти са вярвали в увеличаването на провизиите на Федералния фонд през септември и декември и дори при отчитане на моделите, които са работили в близкото минало, е малко вероятно златото да бъде в състояние да се противопостави критично преди срещата на FOMC на 25-26. Говорим за падането на ХАУ / щатския долар в навечерието на историческите срещи на Фед, което завършва със затягане на паричната политика, последвано от възстановяване на позициите след важни срещи.
Заедно с паричното затягане на Федералния резерв, натискът върху анализирания актив е причинен от търговските войни. Доналд Тръмп измъчваше пазарите с заплахи за увеличаване на тарифите за внос на първо място с 200 милиарда долара, а след това още 267 милиарда долара, ако е необходимо. Ако това се случи, общата сума на тарифите, като се вземат предвид тези, които вече са въведени, ще бъде 517 милиарда долара, което е повече от всички доставки на стоки за САЩ от Китай през 2017 г. (505 милиарда долара). Доларът извади позицията на актива "безопасно убежище" от злато, така че ескалацията на търговския конфликт се счита за "мечи" фактор за XAU / USD.
Какво следва? Инвеститорите трябва да следи отблизо разпространението на данни за потребителските цени в Съединените щати. Според консенсусната оценка на експертите на Bloomberg, до края на август те ще се забавят от 2,9% на 2,8% на годишна база, ядрената инфлация ще продължи да расте със същата скорост от 2,4% на годишна база. Ако всъщност се окажат по-силни данни, "бикове" на индекса на щатския долар ще получат още една причина да атакуват. Златото, напротив, ще бъде принудено да се оттегли. Ако обаче инфлацията се окаже бавна, тогава инициативата вече е предприета от "биковете" на XAU / USD.
Технически, в ежедневната диаграма на благородния метал, след достигане на целите от 88,6% и 261,8% върху моделите "Двоен връх" и AB = CD, последвано от естествено връщане и консолидация в диапазона от 1184-1214 $ унция. Пробивът на горната граница на "Рафта" на модела "Splash and Shelf" ще увеличи риска от корекция на $ 1240 и повече. Напротив, успешна буря за подкрепа на $ 1184 ще отвори пътя за "мечките" на юг.
Злато, дневна графика: