Златото продължава да се отегчава в диапазона от 1185-1215 долара за унция, искрено разчитащ на появата на нови шофьори, които могат да го извадят от състоянието на консолидация. Скоростта на ескалация на търговската война между САЩ и Китай, уви, не работи. Удължаването от Вашингтон на вносните мита на 200 милиарда долара и моментната снимка на Пекин под формата на допълнителни тарифи за доставки на американски стоки на техния пазар на стойност 60 милиарда долара почти няма влияние върху позициите на щатския долар. Това беше индексът на щатския долар през април-септември, в който ценният метал загуби около 12% от стойността си.
Независимо от факта, че засилването на търговския конфликт преди това помогна на "зелените", тъй като американската икономика остана устойчива на вносни задължения на конкурентите, S & P 500 се разрасна, а Шанхай Композит, напротив, загуби около 25% високи, бъдещето може да е различно. Забавянето на БВП и процеса на нормализиране на паричната политика на Федералния резерв ще положат огромна тежест върху раменете на биковете по индекса на щатския долар. Фенове на благородния метал, напротив, са във високи спиртни напитки. Смятам, че този сценарий се има предвид от инвеститорите. В тази връзка нито откриването на спекулативни нетни къси позиции на златото близо до историческите върхове, нито упадъкът на златото ETF резерви до 2103,6 тона, най-ниският индикатор за почти една година не позволява на мечките да изтеглят анализирания актив от диапазон от 1185-1215 $. Според оценките на ''Commerzbank'' през третото тримесечие изходящият поток от специализирани борсови борси възлиза на 84 тона, което е приблизително равно на обема на нетните покупки от централните банки. Интересно е, че ETF на среброто показват различна динамика.
Динамиката на златните и сребърните резерви на ЕФО:
Американският долар не получава предпочитания от ескалацията на търговския конфликт между Съединените щати и Китай и по други причини. Първо, двете страни въведоха по-ниски тарифи (10-15%), отколкото се предполагаше (25%). Това дава надежда за компромис в бъдеще. Второ, много трудно е да се води търговска война на няколко фронта. В допълнение към Китай, САЩ са в състояние на военни действия срещу Канада, възнамеряват да ги възобновят срещу ЕС и Япония. Ако противниците обединят усилията си, Вашингтон ще има трудно време. И накрая, положението на дълга на американския пазар наподобява събитията от януари. Тогава ставките на десетгодишните облигации нараснаха, а доларът, напротив, падна поради слухове, че Китай продава акциите си на съкровищни облигации. Историята се повтаря?
В близко бъдеще фокусът на инвеститорите ще бъде среща на FOMC. Пазарът на деривати дава 97% вероятност Федералният резерв да повиши процента на федералните фондове с 25 пункта. през септември и 87% шанс, че ще го направи отново през декември. По отношение на фундаменталния анализ това е възходящ фактор за долара и доходността на американските съкровищни облигации. Независимо от това, прилагането на принципа "продажба на слухове, купуване на факти" може да помогне на бикове на XAU/USD.
Технически, продукцията на котировките на злато извън обхвата на консолидацията от $ 1185-1215 увеличава риска от корекция на низходящия тренд към $ 1240 и $ 1260 за унция, или пък осигурява на мечкия път на юг.
Злато, дневна графика: