Биковете на двойката EUR/USD бяха победени вчера: отношението на ФР остана "ястребно", въпреки забавянето на инфлацията през август, както и ескалацията на търговската война между САЩ и Китай. Позицията на американския президент, който критикува затягането на паричната политика, беше игнорирана от централната банка на САЩ. Прогнозите на ФР за процента останаха непроменени и дългосрочната прогноза се повиши до три процента, въпреки че на срещата през юли беше 2,875%. Всичко това предполага, че ФР няма да забави процеса на нормализиране на паричната политика.
Трябва да се отбележи, че след публикуването на придружаващото изявление, цената скочи до границите на 18-ия фигура. Фактът е, че регулаторът премахна от текста фразата, че "политиката на Фед остава стимулираща". Тази стъпка беше погрешно интерпретирана от пазара - повечето търговци решиха, че Федералният резерв се приближи до нивото на неутрална лихва, последвано от дълга пауза. Тези констатации бяха компенсирани от публикуваната прогноза на централната банка на САЩ, както и от последвалата реторика на Пауъл.
Този инцидент обаче предполага, че когато се доближи до реалното ниво на неутралния лихвен процент, доларът ще загуби опората си, особено на фона на действията на други централни банки от водещите страни в света (с изключение на японците), които ще започнат само за да затегне напълно параметрите на паричната политика. Съдейки по резултатите от срещата вчера, неутралното ниво е на ниво от 3.25% до 3.5%. Ако регулаторът поддържа посочените темпове на увеличение на лихвите (декември-март-юли-септември), Федералният резерв ще се доближи до посоченото по-горе равнище за една година. И колкото по-близо е "X-часът", толкова по-силен е натискът върху американската валута. Двойката евро / долар не е изключение тук, тъй като ЕЦБ ще започне само цикъл на повишаване на лихвите през есента на следващата година, което ще се отрази на динамиката на валутния курс.
Все пак това са доста дългосрочни перспективи - и все пак зелените пари отново се опитват да си възвърнат позицията: индексът на долара се върна на площ от 94 пункта, а двойката EUR/USD е на границата на 16-ия фигура. Джером Пауъл по време на пресконференцията се опита да бъде неутрален в оценките си, но цялостният резултат от неговата реторика може да се нарече оптимист. Той отбеляза, че американската икономика расте с впечатляващо темпо, по-специално чрез намаляване на данъчната тежест и увеличаване на разходите.
Що се отнася до перспективите пред паричната политика, ръководителят на Фед каза, че членовете на централната банка на САЩ са "балансирани", опитвайки се да поддържат оптималния темп на нормализиране на паричната политика. Той призна, че Федералният резерв може да ускори този процент при едно условие - ако инфлацията надвиши прогнозните стойности. Но Пауъл незабавно подчерта, че в момента той "не спазва това". Може би това беше единственият му коментар за забавянето на инфлацията през август - такава динамика, каза той, възпира Федералния резерв от повишаване на темповете на увеличение на лихвите.
Ако говорим за възможно забавяне на темпа на увеличение, такъв сценарий също е възможен, но само в два случая - с рязък спад на финансовите пазари и/или неочаквано забавяне на икономиката на страната. Ако първият случай е малко вероятно (повече от две години са изминали от падането на фондовата борса в Шанхай), вторият сценарий е по-реален. Според някои експерти, през третото тримесечие БВП на САЩ няма да може да повтори впечатляващите резултати от второто тримесечие (4,2%). Според тях икономическият растеж ще се забави до три процента, отразявайки последиците от търговския конфликт между САЩ и Китай и факторите на времето. Подобен сценарий едва ли ще доведе до преразглеждане на темповете на екскурзия, но в известен смисъл ще играе възпираща роля (ако се обсъжда въпросът за ускоряване на темпа на увеличение).
Като цяло, Джером Пауъл изясни, че регулаторът е на планирания курс. Всички временни пречки в макроикономическите показатели, нито изявленията на американския президент, нито конфликтите в областта на външната търговия няма да попречат на Фед да увеличи лихвения процент до неутрално ниво и дори да го превиши, ако е необходимо (Пауъл признава такава възможност). Само събития с наистина голям мащаб, тенденция или непреодолима сила ще могат да спрат този процес от известно време.
Имаше впечатление, че Фед възнамерява да стигне до неутрално ниво възможно най-скоро (разбира се, като спазва необходимите интервали) и да вземе позиция "изчакай и виж". Ето защо членовете на централната банка на САЩ в по-голямата си част не се съсредоточават върху временните "неуспехи" на макроикономическите показатели: например 12 от 16-те членове на Комитета заявиха, че подкрепят четвъртият ръст през тази година - нагоре до 2.5%. Това показва, че песимистичните сценарии на експерти по отношение на заседанието през септември не бяха потвърдени и Фед от своя страна потвърди ангажимента си към вече обявения сценарий, като по този начин подкрепи долара.
Сега за ситуацията директно на EUR / USD двойка. Тук политическите страсти в Италия също оказват допълнителен натиск върху валутната двойка. Дискусията за италианския бюджет за следващата година трябва да започне в Рим днес. Еврото реагира рязко на италианските новини, които обикновено са негативни: по-специално министърът на финансите на страната заяви, че може да подаде оставка поради неразрешени разногласия по този документ. По-ясна картина на италианския въпрос ще бъде ясна следобед - но факторът на несигурността оказва значителен натиск върху европейската валута.
От техническа гледна точка ситуацията не се е променила: биковете на двойката все още имат шанс да запазят инициативата, ако цената е над средната линия на Болингър линиите върху дневната графика (т.е. над 1,1660). Ако двойката падне под това ниво, основната цел на низходящото движение ще бъде цената от 1.1575 - това е горната граница на облака Кумо в D1.