EUR/USD
Петък изненада пазарите. Дори две - един приятен и очакван, вторият не се очаква, особено реакцията на инвеститорите към него. БВП за третото тримесечие показа 3.5% спрямо прогнозата от 3.3%, а това е очаквана изненада, но инвеститорите започнаха активно да затварят позиции, обемите на търговия бяха по-високи от предходния ден. Това бе особено очевидно в британската паунда, която показа по-високи обеми при по-ниска динамика в сравнение с четвъртък. Както се оказа, причината е слабата тримесечна инфлация. Дефлаторът на БВП, който включва компонентите на стоките от самия БВП, показа увеличение само с 1,4% q / q спрямо прогнозата от 2,1% тр/тр, а основният ценови индекс на личните потребителски разходи отбеляза забавяне от 2,1% на годишна база до 1,6%. Пазарите на акции незабавно се възползваха от слуховете, че е възможно да не се повиши лихвеният процент през декември. Пазарната вероятност за увеличение на лихвения процент на декемврийската среща на Фед, определена от фючърсите на Федералните фондове, падна от 78,4% на 66,9%. Доходността на 5-годишните американски държавни облигации падна от 2.949% на 2.909%.
На фондовия пазар живееше собствен живот - падна с -1.73% (S & P 500). И тук, по наше мнение, се крие по-дълбока причина за събитията в петък. Както вече отбелязахме в скорошен преглед, основната движеща сила на фондовия пазар през последните 2,5 години е закупуването на собствени акции на големи компании от пазара (Buyback). След като компаниите продадоха своите акции на върха през септември (тъй като обемите на търговия с ценни книжа на най-големите компании показват), пазарът навлизаше в свободно падане. Освободените пари бяха изпратени на инвеститорите в държавни облигации и в продажбата на контрабандни доларови валути. Но в петък събитията бяха малко разрушени - инвеститорите сега чакат реакцията на Фед на събитията.
Струва ни се, че в действителност не се случва нищо необичайно, криза. Процентът на банкрут на търговските организации според американския Институт по несъстоятелност тази година е по-нисък от миналата година (5070 организации на годишна база срещу 5760 през 2017 г.), през септември 308 организации фалираха срещу 363 през август, което е по-малко през същите месеци на миналата година: съответно 445 и 492. Пазарът на труда в САЩ е здравословен - броят на заявленията за обезщетения за безработица е стабилен на ниски цени, а броят на новите работни места в неселскостопанския сектор през октомври се очаква да достигне 191 хиляди.
Какви действия може да предприеме Федералният резерв? Следвайки задачата да предотврати увеличаването на разходите за обслужването на дълга с нейното увеличение, регулаторът наистина може да намали темпа на увеличение на лихвите, но от друга страна, с повишеното търсене на публичен дълг, Федералният резерв и Министерството на финансите може да не бъдат страх от това. Следвайки тази стратегия, поемаме по-нататъшно понижение на фондовия пазар, докато последните играчи от краткосрочен период бъдат извадени от него, а след това бавното и несигурно възстановяване - сега от силите на посредниците. Връзката между валутния пазар и пазара на дълга ще се увеличи, както и скритата му манипулация.
При сегашната ситуация, обръщането на пазара е въпрос, разбира се. На четиричасовата графика се формира конвергенция, но преди цената има силни съпротиви: ценовото ниво 1.1432, индикаторите на Krusenstern и баланса на графиките на двете скали. Очакваме обратното на цената от всякаква съпротива (1.1432, 1.1475, 1.1520).