Федералният резерв може да свали долара (седмичен преглед на EUR/USD и GBP/USD от 05.20.2019)
Миналата седмица беше много по-успешна за долара от предишната, особено ако погледнете единната европейска валута, която изглежда се е опитала да засили позицията си, но отново започна да отслабва. Честно казано, причините за успеха на долара до голяма степен се дължи на факта, че Великобритания за пореден път си спомни тройната си проклета Брексит. Така наречените партньори на Тереза Мей в Консервативната партия първи отвориха устата си и поискаха тя незабавно да представи план за действие за оставката си, което само по себе си звучи комично, и да представи окончателния вариант на "споразумението за развод" с Европейския съюз до съда на Камарата на общините възможно най-скоро. Тяхната цел е много проста - да напуснат ЕС възможно най-скоро. Което може и без сделка, ако не им подхожда. Също така изглежда, че никой не се съмнява в факта, че няма да има сделка. В края на краищата Тереза Мей прекара почти два месеца в преговори с Джереми Корбин, но тя никога не постигна нищо. Според лейбъристката партия премиерът не възнамерява да вземе под внимание техните мнения, така че веднага след като консерваторите изложиха условията си, те веднага заявиха, че ще гласуват против споразумението с Европейския съюз, ако не бъде компромис. Но по редица доста сериозни и важни въпроси, труда и консерваторите имат диаметрално противоположни позиции. С други думи, независимо от предложението, което Тереза Мей е предложила, тя няма да отговаря нито на едното, нито на другото. В резултат на това Тереза Мей нямаше друг избор, освен да се съгласи да постави плана за Брексит за гласуване, а след това тя веднага ще подаде оставка. Всичко това ще се случи преди 15 юни. И не без традиционната череша на върха, ролята на която играе Борис Джонсън, който в един момент подаде оставка поради несъгласието си с начина, по който Тереза Мей преговаря за Брексит. В същия ден, когато Тереза Мей обяви поражението си, бившият британски външен министър веднага заяви, че е готов да заеме поста премиер на Обединеното кралство. Но най-важното в цялата тази история е, че "развод" без споразумение наистина се превърна в реалност. Това носи със себе си огромни рискове от несигурност както за Обединеното кралство, така и за целия Европейски съюз. Но именно тази несигурност се страхува най-много от инвеститорите.
Това е смешно, но всички най-драматични събития от този фарс се развиха точно в момент, когато продажбите на дребно и данните за промишленото производство бяха публикувани в Съединените щати, така че инвеститорите бяха заети да ядат пуканки, без да се фокусират върху това как Тръмп "прави Америка велика отново". Работата е там, че темпът на растеж на промишленото производство се е забавил от 2.3% на 0.9%, а продажбите на дребно от 3.8% на 3.1%, което би трябвало да има отрицателно въздействие върху долара. Но всички бяха заети с много по-вълнуващи неща. За щастие, в други дни американската статистика беше чисто положителна. По този начин започва да се увеличава броят на строителните проекти от 1,268 хиляди на 1235 хиляди, а броят на издадените разрешителни за строеж от 1,288 хиляди на 1,296 хиляди. В допълнение, броят на първоначалните заявления за обезщетения за безработица е намалял от 228 хиляди на 212 хил., Докато броят на повторните заявления от 1,688 хиляди до 1,660 хиляди.
В същото време единната европейска валута нямаше шанс за реванш, тъй като европейските данни изобщо не изненадваха и напълно съвпаднаха с предварителните оценки. Така темпът на икономически растеж остава 1.2%, а инфлацията се ускорява от 1.4% на 1.7%. Но всеки вече е готов за подобно развитие. Но Обединеното кралство беше приятно, или по-скоро разочароващо, не само заради вълнуващите дворцови интриги, но и със своите статистически данни. Да, разбира се, може да се каже, че нивото на безработица спадна от 3,9% до 3,8%. Но в края на краищата това са данни за март, докато априлските данни за молбите за обезщетения за безработица са се увеличили от 22,6 хиляди на 24,7 хиляди. Това означава, че очакваме ръста на безработицата през следващия месец. Но по-важното е, че същите данни за заплатите през март ни карат нервно да си спомним къде са се намирали капките на сърцето вкъщи. Наистина, темпът на растеж на средните заплати се забави от 3.4% на 3.3%. Но това не е причина да грабнем сърцето. Проблемът е, че темпът на нарастване на средните заплати, като се вземат предвид бонусите, а това означава възнаграждение за извънреден труд, се забави от 3.5% на 3.2%. Тези служители не искат да останат на работа и, по всяка вероятност, се втурват вкъщи, за да гледат следващата серия от най-популярните телевизионни сериали на нашето време, която е Брексит.
Във всеки случай е ясно, че дори и да не бяха следващите скандали около Брексит, доларът имаше достатъчно основания за укрепване. Може би не в такъв мащаб, но въпреки това. Така че нека обърнем внимание на американската статистика, която ще бъде публикувана тази седмица. Самите данни ще бъдат доста малки. Продажбите на нови жилища могат да намалят с 3.8%. Очаква се поръчките за стоки за дълготрайна употреба да спаднат с 1.8%. Освен това има рязък спад в броя на заявленията за обезщетения за безработица, като броят им обикновено нараства. Следователно, доларът си струва да се тревожи. Федералният резерв може да добави гориво към огъня. Първо, Джером Пауъл излиза с доста интересна тема, наречена "Повишаване на рисковете за нашата финансова система". Тук самото име е страшно и ако все още си спомняме безкрайните оплаквания на регулатора за рисковете, свързани с търговската война с Китай и неотдавнашното взаимно увеличаване на митата между САЩ и Китай, всичко става много по-интересно. Второ, ще бъде публикуван текстът на протокола от заседанието на Федералния комитет по отворения пазар (FOMC) относно операциите на открития пазар, от който индикациите могат да бъдат премахнати не само на датите за повишаване на ставката на рефинансиране, но дори и на такива планове и отражения. Накратко, доларът може да бъде подпомогнат само от чудо.
Единната европейска валута няма точно да играе ролята на чудотворци, тъй като в самата Европа не се публикуват макроикономически данни. Данните за инфлацията ще бъдат публикувани във Великобритания, която като зло трябва да покаже ускорението си от 1.9% на 2.2%. Въпреки това, темпът на растеж на продажбите на дребно трябва да се забави от 6.7% на 4.5%, което не се компенсира от растежа на инфлацията. Но трябва да помним, че доларът е значително свръх купуван, а европейската статистика има много по-голяма тежест от британската. Така че, ако британските политици не се опънат отново и не излязат с повече скандали с Брексит, нищо няма да остане за долара, освен за спад.
Следователно трябва да очакваме постепенно нарастване на единната европейска валута до 1.1250.
Потенциалът за растеж на паунда е много по-малък, въпреки че е по-свръхпродаден. В много отношения очакванията за британската статистика не са толкова оптимистични. Също така британските политици са напълно непредсказуеми. Въпреки това си струва да се чака поне началото на движението в посока 1.2850.