Доларът получи временна подкрепа след последните събития. Това не е само временно примирие между САЩ и Китай в търговска война: търговците също отреагираха на срещата между Доналд Тръмп и Ким Чен Ун. Американският президент посети Северна Корея за първи път в историята, като покани своя омразен колега в Белия дом. Рецесията на геополитическото напрежение има благоприятен ефект върху щатския долар: индексът на долара се върна до границите на 96-та цифра, следвайки динамиката на доходността на 10-годишните трежърис, която също показва положителна тенденция.
Но въпреки сравнително добрите резултати от азиатското пътуване на Доналд Тръмп, низходящата динамика на EUR/USD и като цяло възстановяването на долара трябва да се разглеждат с повишено внимание. Пазарната реакция е очевидно емоционална, докато страните само възобновиха преговорния процес, но не решиха ключовите проблеми в същина. Позволете ми да ви напомня, че Китай и Съединените щати многократно са прекъсвали и възобновявали преговорите, но всеки път диалогът завършваше с устен конфликт и още една порция от допълнителни такси. Според огромното мнозинство от анализатори след няколко седмици търпението на Белия дом ще изтече, ако Китай не направи значителни отстъпки и не подпише предложената сделка.
Отношенията между Пекин и Вашингтон бяха доста циклични през последната година и половина: на първо място, Тръмп заплашва да наложи допълнителни мита, след това настоява за реализиране на намеренията си, позволявайки на контактната група да продължи преговорите. Но когато тези преговори стигнат до застой, Белият дом осъществява изразените заплахи, налагайки нови мита върху китайския внос. Сега ситуацията се е върнала към следващия кръг на този цикъл и според повечето анализатори няма причина да се предполага, че този път посоченият алгоритъм на действия ще се промени значително.
Ако се съди по реакцията на доларовите бикове обаче, пазарът интерпретира резултатите от Г-20 малко по-различно, значително преувеличавайки оптимизма на последните събития. Това се дължи главно на ситуацията с Huawei. Решението на Тръмп да сложи край на технологичната блокада на телекомуникационния гигант беше наистина неочаквано. Като цяло, поради този фактор, сега доларът набира импулс, надявайки се стъпките за отговор на Пекин, да доведат до обща де-ескалация на конфликта. Но, както знаете, "дяволът е в подробностите".
Точно днес ръководителят на Националния икономически съвет Лари Кудлоу разясни позицията на Белия дом по този въпрос. Той каза, че съответното изявление на президента на Съединените щати за разрешаване на китайския концерн Huawei отново да купува американски продукти не е "безусловна и всеобхватна амнистия". Според него служителите на Министерството на търговията на САЩ временно ще предоставят няколко допълнителни лиценза за доставката на стоки "само за най-обща цел". Кудлоу каза, че въпросът за националната сигурност не е отменен, затова всички съответни решения ще бъдат взети от министерството въз основа на този контекст.
Заслужава си да се отбележи, че този път Тръмп не определи границите на процеса на преговори. В подобна ситуация, която се разви в края на миналата година, той определи и отложи датата на "крайния срок" няколко пъти. Този път президентът просто обяви, че новите мита "засега няма да бъдат въведени". Това означава, че Белият дом може да промени позицията си по всяко време, налагайки допълнителни мита върху останалия обем китайски внос. Кога това ще се случи - след една седмица, две седмици или няколко месеца - никой не знае.
С други думи, геополитическата несигурност продължава и в момента пазарът само се възползва от момента на размразяване в отношенията между САЩ и Китай. Но рисковете от средносрочен и дългосрочен спад на долара остават, тъй като всъщност страните останаха на същите позиции, както преди срещата на върха на Г-20. В допълнение, все още не знаем как членовете на Федералния резерв тълкуват резултатите от срещата на върха. В края на краищата, ефектът от вече въведените допълнителни мита остана в сила и те все още имат отрицателно въздействие върху икономиките на страните. Ето защо е вероятно Федералният резерв да запази намерението си да намали лихвения процент в обозримо бъдеще (макар и може би не през юли).
Подобни перспективи ограничават потенциала за растеж на американската валута. Най-малкото, настоящите ценови тенденции трябва да се разглеждат изключително предпазливо, тъй като пазарът само си възвръща положителните моменти от миналия уикенд, които, разбира се, "са имали място да бъдат." Но като цяло настоящата ситуация на валутния пазар прилича на сюжета на песента "Всичко е наред, красива маркизо" - пазарът очевидно насочи вниманието си към положителните аспекти на срещата на върха, без да забележи ключовите проблеми, които останаха нерешени.
Такава еуфория може да продължи няколко дни - или дори седмици, ако членовете на Федералния резерв затегнат реториката си в своите речи и/или оценят положително резултатите от Г-20. Първото ниво на подкрепа е при 1,1300 - това е средната линия на индикатора за ленти на Болинджър, която съвпада с линията Tenkan-sen на дневната графика. Следващото ниво на подкрепа е 1,1280 (горната граница на облака Кумо на същата времева рамка). Целта на възходящото движение остава същата - 1,1420 (най-горната линия на индикатора за ленти на Болинджър на D1).