Изненадващо, но факт: на фона на засилващата се зелена валута, златото подновява своите трайни върхове.
От 2013 г. благородният метал се търгува в диапазона от $1050-1385 за унция и едва наскоро засилените очаквания за облекчаване на паричната политика от Федералната резервна система (ФРС) на Съединените щати позволиха излизането на котировките.
За основно препятствие по пътя на биковете на XAU/USD традиционно се счита за силният долар, но дори и сега позицията му не изглежда безнадеждна. Каква е тогава?
Ако през 2014-2018 г. американската валута показа растеж поради затягането на паричния курс на ФЕД, то сега той остава стабилен главно поради слабостта на конкурентите.
Федералният резерв сигнализира за намерението си да извърши парична експанзия за превантивни цели. "Ястребите" се превръщат в "гълъби". ЕЦБ също е готова да облекчи паричната политика.
В условия, когато е трудно да се намери силна валута, инвеститорите преминават към други активи.
Промоции?
Историческите върхове на индекса S&P 500 несъмнено са впечатляващи, но колкото по-висок расте, толкова по-силно е впечатлението, че това е "балон". Единственият двигател на ралито е доверието на инвеститорите в агресивното понижаване на ставката на ФЕД. Ако централната банка на САЩ не отиде след пазара, спадът на S&P 500 ще бъде гарантиран.
Облигации?
При нормални условия облигациите действат като алтернатива на златото и се възползват от нея под формата на приходи от лихви. Въпреки това, когато обемът на облигациите с отрицателна доходност, търгувани на световния пазар, нараства с скокове и граници, и в момента надвишава 13 трилиона долара, инвеститорите започват да гледат на жълтия благороден метал по съвсем различен начин. Изкупуването на злато е най-добрият избор за тях. Всъщност, което е за предпочитане: да нямате лихвен доход или да плащате допълнително за факта, че притежавате облигации?
Чудно ли е тогава, че в условията само на формално силен долар, нарастващите рискове от понижаване на S&P 500 и нарастващия брой търгувани облигации с отрицателна доходност, инвеститорите предпочитат златото? Запасите от Златен ЕФО вече са надхвърлили 74 милиона унции - по-малко от 18 милиона под рекордното ниво от 92 милиона унции, записани през 2011 година.
"Векторът на паричната политика на ключови централни банки изглежда се е променил, така че сме оптимисти за перспективите за жълтия благороден метал", заявиха експерти от Citigroup.
"Очакваме от ФЕД да намали лихвения процент с 25 базисни пункта на юлската среща. В същото време не изключваме, че регулаторът може да го намали незабавно с 50 базисни пункта. Началото на спада на лихвените проценти в Съединените щати ще бъдат положително събитие за биковете по златото", добавиха те.
Според прогнозата на Citigroup, през третото тримесечие цената на златото ще бъде средно $1425 за унция, а през четвъртото тримесечие - 1450 долара.