Индексът на долара е на върха на тази година по време на азиатската сесия във вторник. Той почти достигна 98 пункта, отразявайки търсенето на американска валута на целия пазар. Двойката EUR/USD успя да се задържи в рамките на 11-тата цифра, но позицията на биковете EUR/USD е нестабилна. Мечките не можеха да импулсивно да натиснат нивото на опора от 1,1105 и да влязат в десетата фигура, така че трябваше временно да се оттеглят. След което цената показа умерено коригиращо увеличение. Доларът обаче все още поддържа силна позиция на пазара. Следователно е възможно повторно тестване на горепосоченото ниво на подкрепа в близко бъдеще и вероятно утре, след резултатите от срещата през юли в ФЕД.
Прави впечатление, че американската валута е придобила своеобразен "имунитет" срещу атаките на Доналд Тръмп. По-рано тази седмица американският президент отново се хвърли към ФЕД. В своя туитър той написа, че Европейската централна банка и Китайската народна банка се готвят да наливат пари във финансовите системи, като същевременно понижават лихвите. Междувременно Федът е неактивен, игнорирайки ниския темп на инфлация. Той също така поясни, че ФЕД "ще направи много малка стъпка" в близко бъдеще, очевидно имайки предвид намаляване на ставката с 25 базисни пункта. Въпреки такъв рязък удар в посока на американския регулатор, валутният пазар напълно го игнорира, а доларовият индекс продължава да набира скорост. Това се дължи на няколко фактора. Първо, Тръмп е в доста безпомощно състояние по отношение на кадровата политика на Фед.
Второ, последните макроикономически данни на САЩ позволяват на ФЕД да не прибягва до агресивно облекчаване на паричната политика. Инфлацията в САЩ наистина расте с бавни темпове, но други икономически показатели показват основно положителна динамика след временна рецесия. Освен това неотдавнашните коментари на икономическия съветник Лари Къдлоу намалиха опасенията на инвеститорите относно валутната интервенция. Високопоставен служител заяви, че Белият дом се отказа от тази идея въпреки значително укрепване на националната валута.
Ако наистина е така, скоро ще знаем. Резултатите от срещата през юли на Фед може да осигурят допълнителна подкрепа за американската валута, която така или иначе е на максималната си стойност - и не само в двойка с еврото, но и сдвоена с лирата. По-нататъшният растеж на зелената валута ще се отрази негативно както върху експортния сектор на САЩ, така и върху инфлационните процеси. В навечерието на двудневната среща на ФЕД Тръмп призова членовете на регулатора да смекчат паричната политика "по-значително" (тоест да намали процента веднага с 50 bp). Въпреки факта, че основният сценарий на днешната среща предполага намаляване на ставката с 25 пункта, пазарът все още се притеснява, че членовете на ФЕД ще се поддадат на политически натиск. По-специално Джером Пауъл може да намекне за по-нататъшно намаляване на темповете през есента или през декември. В този случай Greenback ще спре ралито си и двойката EUR/USD не само ще може да се върне към 12-ата цифра, но и да поиска по-високи стойности (много ще зависи от динамиката на европейската инфлация).
Освен това не бива да се забравя, че днес започва още един кръг от търговски преговори между Вашингтон и Пекин. Първоначалният оптимизъм по този въпрос изчезна и страните отново бяха затънали в процеса на преговори. Белият дом вече заяви, че не трябва да се очакват практически резултати от тази среща (по-специално подписването на сделката), американската делегация ще провежда редовни консултации само с китайската страна. Тук си струва да припомним неотдавнашното изявление на Тръмп, че Китай може да реши да изчака следващите избори в САЩ" с надеждата, че ще успее да договори търговски въпроси с друг президент". Това предполага, че ръководителят на Белия дом е скептично настроен към перспективите на преговорния процес и вероятността за пълноценна търговска сделка в близко бъдеще е ниска. Между другото, до следващите президентски избори в САЩ остава малко повече от година, докато Тръмп е с 5-10% по-нисък от основните си противници на демократите. Следователно отношението на чакащите и чакащите китайци в този контекст е напълно оправдано.
Предвид горните фактори, интригата на утрешната среща остава. Със 100% вероятност днес ФЕД ще намали лихвения процент до 2,25%, но по-нататъшните действия на регулатора остават под въпрос. Ако Пауъл е доволен от предпазната стъпка и заяви, че чака, доларът ще увеличи растежа си и заедно с еврото, той ще влезе в десетата цифра. Ако обаче ръководителят на Федералния резерв намекне за "продължаването на банкета" през септември, двойката EUR/USD ще се върне към първото ниво на съпротива 1.1210, което е средната линия на индикатора на линиите на Болингър върху дневната графика.