През уикенда президентът на САЩ Доналд Тръмп заяви, че Белият дом няма да девалвира долара, въпреки подобни действия от страна на Китай спрямо юана. И въпреки че американският президент сложи край на дългите спорове относно възможността за подобни действия, пазарът игнорира думите му. Нещо повече - двойката евро/долар започна търговската седмица с малък корективен растеж, връщайки се към 12-тата цифра. Тази реакция е, тъй като в последно време търговците са оценили като минимална вероятността от този сценарий. В началото на август икономическият съветник на Белия дом Лари Кудлоу, както и министърът на финансите на САЩ Стивън Мнучин отрекоха подобни намерения, а Тръмп от своя страна само потвърди ангажимент си към позицията.
Но по-нататъшното облекчаване на параметрите на паричната политика на Федералния резерв все още е във фокуса на вниманието на участниците на пазара, така че предстоящите доклади могат да причинят повишена волатилност в двойката. Понеделник обаче е празен в този контекст. Въпреки че месечният доклад за изпълнение на бюджета ще бъде публикуван днес по време на сесията в САЩ, той обикновено има малък ефект върху ценовата динамика на двойката.
Докато във вторник ще бъде публикуван най-важният показател - индексът на потребителските цени в САЩ. Нека ви напомня, че на юлското си заседание регулаторът на САЩ намекна за възможно намаляване на лихвения процент през септември или едно от заседанията преди края на годината - отбелязвайки, че решението на Федералния резерв ще зависи от входящите данни (на първо място говорим за състоянието на пазара на труда и инфлацията). Но тогава пазарът пренебрегна тази забележка, поради възстановяването на много икономически показатели. По-специално, неселскостопанският сектор, продажбите на дребно, потребителското доверие, средният почасов ръст на заплатите и БВП - всички тези показатели показаха растеж.
Подобна динамика даде увереност на търговците, че Федералният резерв ще се ограничи само до един "предпазен" кръг от намаляване на лихвения процент. Но неочакваната ескалация на търговската война влоши общия фунадаментален фон, след което вероятността за облекчаване на паричната политика на Федералния резерв отново се увеличи. Слабата инфлация само ще увеличи опасенията, оказвайки натиск върху долара. Според прогнозите юлският индекс на потребителските цени ще покаже положителна тенденция - в месечно изражение той ще нарасне до 0,3% (след слаб резултат от 0,1% през юни), а в годишно изражение - до 1,7% (след спад до 1,6%). От своя страна основният индекс (без цените на храните и енергията) би трябвало да покаже по-слаб резултат: + 0,2% на месечна база и 2,0% на годишна база. Ако горните цифри се окажат по-лоши от прогнозните стойности, доларът отново ще спадне под вълната от продажби.
По време на европейската сесия във вторник ще бъде публикувана окончателната оценка на растежа на инфлацията в Германия за юли (според прогнозите окончателната оценка ще съвпадне с първоначалната). Също така, ние ще разберем индекса на настроенията в бизнес средата от Института ZEW в Германия и в цялата еврозона. И в двата случая се очаква отрицателен резултат - показателите не само ще останат в отрицателната зона, но и ще актуализират многомесечните дъна.
В сряда двойката EUR/USD ще отговори на китайските данни за промишленото производство (прогнозира се спад от 6,3% на 6,0%), както и на данните за растежа на европейската икономика - ще научим втората оценка на растежа на БВП в еврозоната. Според общите прогнози втората оценка ще съвпадне с първоначалната (+ 0,2% на тримесечна база и + 1,1% на годишна база). Също в сряда ще бъдат публикувани предварителни данни за растежа на германската икономика. Според експерти, БВП на Германия през второто тримесечие ще спадне до отрицателна зона (-0,1% на тримесечна база и -0,3 на годишна база).
В четвъртък много европейски платформи за търговия ще бъдат затворени - католическият свят празнува възнесението на благословената Дева Мария. Независимо от това, по време на американската сесия в четвъртък се очаква публикуването на доста важни данни. На първо място, говорим за показателя за продажбите на дребно в САЩ. Данните за юли би трябвало да бъдат същите като резултатите от юни, така че този доклад ще повлияе на динамиката на двойката само ако е по-лош или по-добър от прогнозите. Също в четвъртък си струва да обърнете внимание на индекса на разходите за труд - според някои анализатори това е един от "любимите" инфлационни показатели на Федералния резерв. През първото тримесечие на тази година той спадна до нивото от -1,6%, но през второто тримесечие се очаква показателят да се възстанови до 1,7%. Този индикатор ни позволява да оценим темпа на растеж на заплатите в Съединените щати и съответно е добър показател за инфлационния натиск в страната. Отново, ако той разочарова, тревогата на инвеститорите относно реакцията на членовете на Федералния резерв само ще се увеличи.
Като цяло макроикономическите доклади само ще допълнят фундаменталната картина на двойката EUR/USD. Инвеститорите ще продължат да се фокусират върху търговския конфликт между САЩ и Китай. Днес Китайската народна банка отново понижи обменния курс на националната валута - заедно с долара юанът вече е отслабнал до 7,066. Това предполага, че конфронтацията продължава и китайците не възнамеряват да сключват сделка при умишлено неблагоприятни условия, особено в контекста на рейтинговите победи на демократа Джо Байдън.
Според анкета, проведена този уикенд, бившият вицепрезидент на Съединените щати ще изпревари сегашния президент Доналд Тръмп в борбата за президентския пост с осем процентни пункта. В светлината на тези тенденции Пекин няма да бърза да сключи сделка с Тръмп, което скоро само ще увеличи натиска върху Китай. Този факт ще навреди на позицията на американската валута. Потенциалът за корективен растеж на двойката EUR/USD обаче е ограничен поради политическата криза в Италия. Действителният крах на коалицията е съпътстван от предсрочни избори, резултатите от които може да бъдат идването на власт на по-радикални десни политики, които само ще изострят конфликта с Брюксел. По този начин двойката евро/долар е "под кръстосания огън" на фундаменталните проблеми - както от страна на долара, така и от страна на еврото. Тази фундаментална картина предполага широк диапазон на флат между 1,1155 (линия Tenkan-Sen на дневната графика) и 1,1260 (долната граница на облака Кумо на същата времева рамка).