Силният долар, S&P при рекордни максимуми, доходността на 10-годишните облигации на САЩ се приближава до 2%. Какво може да бъде по-лошо за златото? Звездите се обединиха за "мечките на XAU/USD на фона на деескалация на търговския конфликт във Вашингтон и Пекин, че може да се избегне безпорядъка около Брексит. Намаляването на геополитическото напрежение, синхронизирането на процеса на парична експанзия и признаци на циклично покачване на глобалния БВП карат JP Morgan да се отърве от благородните метали. Тази банка не е сама. Citigroup каза на своите клиенти, че излиза от дълги позиции, а TD Securities вярва, че корекцията може да продължи до $1438 за унция ,
Седмицата от 8 ноември беше най-лошата за златото от 2017 г. насам. Тя загуби около 3,6% от стойността си по доклади, че САЩ и Китай ще отменят тарифите, за да подпишат сделката по фаза 1. Нагласите на инвеститорите драстично се подобряват, рискувайте апетитът се повишава. Това доведе до мащабни продажби на активи в сигурно убежище. На търга на 8 ноември отливът на капитал от най-големия специализиран борсов фонд SPDR Gold Shares възлиза на 620,7 милиона долара, което е най-сериозният показател след октомври 2016 г.
Динамика на капиталовия поток в златни акции на SPDR
Усещайки миризмата на пържене, те изхвърлят злато от ръцете си. През седмицата на 5 ноември те увеличиха късите си позиции в благородните метали с 15% до над 31 хиляди договора, най-високото ниво от началото на юни. Нетните дължини паднаха до двуседмичен минимум.
Динамиката на спекулативните позиции и цените на златото:
Доналд Тръмп успя да спре корекцията. На среща на икономическия клуб в Ню Йорк американският президент заплаши Китай със значително по-високи тарифи, отколкото сега, ако не подпише споразумението. Несигурността в отношенията между Вашингтон и Пекин остава, но дали тя ще се превърне в спестяваща сламка за биковете на XAU/USD. Засега изглежда съмнително. Фондовите индекси твърдо вярват в прекратяване на търговската война и игнорират новините за импийчмънт. Доходността по държавните облигации нараства поради намаляване на вероятността от рецесия, а паузата в процеса на облекчаване на паричната политика на Федералния резерв подкрепя долара.
Реториката на Джером Пауъл по време на изказването му пред американския Конгрес едва ли ще се промени значително след срещата на FOMC през октомври. Оттогава заетостта и търговският баланс добавят оптимизъм на феновете на долара, а официалните речи все повече се чуват от служители на ФЕД. Президенти на Федералната резервна банка в Атланта и Филаделфия Рафаел Бостик и Патрик Харкер биха увеличили броя на дисидентите по въпроса за намаляване на ставката на федералните фондове до 1,75%, ако не за ротация. Председателят на федерацията в Бостън Ерик Роунгрен и заместник-председателят на Фед Ричард Кларида говорят за ограничения капацитет на централната банка да се справи с потенциална рецесия.
Технически излизането на златните котировки над долната граница на диапазона на консолидация от 1475-1515 долара за унция естествено доведе до развитието на корекция към възходяща тенденция. Тестът с $ 1475 може да завърши с формирането на модела на разширяващия се клин или нова вълна от продажби по посока на целта със 78,6% според схемата на Gartley.