Уикендът премина доста спокойно: в понеделник двойката евро-долар продължи тренда от петък, демонстрирайки слабо, но стабилно покачване на цената до горната граница на ценовия диапазон от 1,0980-1,1090. От своя страна индексът на долара продължава да спада, въпреки телефонния разговор между представители на Китай и САЩ в събота. Доларовите бикове всъщност игнорираха този факт, въпреки че съдейки по Министерството на търговията на Китай, страните се споразумяха да "поддържат тесен контакт" в рамките на по-нататъшни преговори. Но сухите формални формулировки на публикуваното комюнике не впечатлиха търговците: очевидно е, че преговорите между Пекин и Вашингтон се движат усилено, докато митата за баражи продължават да имат отрицателно влияние върху глобалната икономика като цяло и в частност върху икономиките на Съединените щати и Китай.
Следователно инвеститорите се нуждаят от по-ясни сигнали за времето на процеса на преговори и перспективите за прекратяване на търговската война. Дежурните фрази, че "диалогът се е провел в топла, приятелска атмосфера" оставят повече въпроси, отколкото отговори. Но евентуалните коментари на ръководителите на САЩ и Китай по тази тема ще провокират силна волатилност в двойката EUR/USD. Ако страните фактически затегнат позициите си, доларът ще спадне под вълна от продажби, тъй като вероятната ескалация на търговския конфликт ще доведе до намаляване на лихвения процент на Федералния резерв в началото на следващата година.
Като цяло икономическият календар на международния валутен пазар (особено по отношение на двойката EUR/USD) тази седмица не е изпълнен със събития. Днес месечният доклад на Бундесбанк представлява известен интерес. В този документ германската централна банка оценява текущото икономическо положение на страната и еврозоната като цяло. Както знаете, германската икономика е водеща сред страните от еврозоната, така че търговците внимателно следят динамиката на основните немски показатели. Особено внимание ще бъде обърнато на инфлационните очаквания. Ако Бундесбанк значително намали прогнозните си стойности, това може да се отрази негативно на еврото, особено в очакване на реч на ръководителя на ЕЦБ в петък.
Във вторник ще слушаме говорителя на Федералния резерв Джон Уилямс, който оглавява Федералната резервна банка на Ню Йорк. Миналата седмица той коментира настоящата ситуация. Според него икономиката на САЩ е в добро състояние, а лихвеният процент е "на оптимално ниво", но продължаващата несигурност в търговията оказва негативно влияние върху бизнеса. В същото време той подчерта, че е малко вероятно Федералният резерв да продължи да понижава лихвените проценти, ако няма "внезапно влошаване на икономическата ситуация". Той вече е изказвал подобни тези повече от веднъж през последните месеци, така че утре едва ли ще изненада пазара с други фрази.
Като цяло можем да разберем за настоящото настроение във Федереалния резерв в сряда, когато ще бъде публикуван протоколът от последната среща на регулатора. Нека ви припомня, че в края на октомврийската среща Федералният резерв понижи лихвения процент, но в същото време ясно се опита да поддържа баланс между враждебното и миролюбивото отношение. От една страна, членовете на Федералния резерв премахнаха израза, че са готови да "предприемат подходящи мерки за подкрепа на икономическия растеж" от изявлението. Те замениха тази формулировка с обещание, че ще наблюдават входящите данни, за да "оценят подходящия път на лихвения процент по федералните фондове". Преведено на човешки език, това означава, че краткосрочният цикъл на коригиране на лихвения процент е завършен и сега всичко ще зависи от входящите данни - тоест регулаторът прави пауза за неопределен период. От друга страна, Федералният резерв критично оцени общото състояние на нещата в американската икономика. Регулаторът призна, че несигурността по отношение на бъдещите перспективи все още остава, общата и основната инфлация е под целевото ниво от два процента, а икономическата активност расте с "умерени темпове". Членовете на Федералния резерв също отбелязаха отрицателен тренд в сферата на износа и бизнес инвестициите.
Протоколът от октомврийското заседание, публикуван в сряда, ще позволи да се разбере какви настроения преобладават в Комитета. Най-вероятно повечето членове на Федералния резерв се застъпват за запазване на позиция на изчакване и този факт може да осигури фонова подкрепа на щатския долар.
Но подобен документ ще бъде публикуван от ЕЦБ в четвъртък. Но протоколът от последната среща на европейския регулатор вероятно ще бъде игнориран от пазара: Припомням, че това беше прощална среща за Марио Драги, където той по същество обобщи своята 8-годишна каденция.
Много по-интересна е петъчната реч на Кристин Лагард, която през ноември официално пое ръководството на Европейската централна банка. Това не е първата ѝ публична изява като ръководител на ЕЦБ, а втората в Германия. Тя ще изнесе реч на Банковия конгрес във Франкфурт, където може да изрази своето виждане за ситуацията в икономиката на еврозоната в контекста на перспективите на паричната политика. Векторът на движение ще зависи от тоналността на нейната реторика - тя може да оцени положително най-новите данни за растежа на европейската инфлация и германската икономика. Но от друга страна, може да се съсредоточи върху друг аспект - продължаващата несигурност в търговията. Малко вероятно е Лагард да обяви конкретен "план за действие", но общото ѝ настроение ще позволи на търговците да си направят съответните заключения.
От техническа гледна точка двойката EUR/USD е заседнала в диапазона от 1,0980-1,1090 (долната линия на лентите на Болинджър, която съвпада с долната граница на облака Кумо на дневната графика, и средната линия на лентите на Болинджър, която съвпада съответно с линията Kijun-sen). Ако биковете на двойката преодолеят горната граница на диапазона, те ще отворят пътя си към следващото ниво на съпротива - 1,1180, което съответства на горната граница на лентите на Болинджър на същата времева рамка.