Европейската валута спря триумфалното си шествие за няколко часа днес - противоречиви данни за ръста на инфлацията в еврозоната леко охлаждаха биковете на двойката EUR/USD. Купувачите отстъпиха назад, но не капитулираха, оставайки в рамките на 11-ата фигура. Факт е, че общият индекс на потребителските цени за февруари се оказа по-нисък от прогнозираните стойности (показателят достигна 1,2%, а консенсусната прогноза - 1,4%). Докато основната инфлация се появи в съответствие с прогнозата, около 1,2%. Индексът на цените на производителите също показа противоречива динамика: на годишна база показателят остана в отрицателната област, спадна до нивото от -0,5%, но на месечна база се повиши до 0,4% (това е най-добрият резултат от октомври 2018 г. ).
Пазарът, разбира се, се фокусира върху негативните аспекти на днешното издание, а биковете EUR/USD бяха принудени да се оттеглят от дневния максимум - но буквално няколко часа преди началото на сесията в САЩ. Гледайки напред, трябва да се отбележи, че късите позиции в двойката във всеки случай са изключително рискови (дори при понижаване на цените), тъй като доларът остава уязвим. Нещо повече, реториката на представителите на ЕЦБ продължава да изумява с равнопоставеността си, докато членовете на Федералният резерв днес неочаквано и непланирано намалиха лихвите си с 50 базисни пункта наведнъж. Този дисонанс поддържа еврото на плаващо ниво, въпреки забавянето на общата инфлация в еврозоната.
Нека ви припомня, че вчера вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гуиндос неочаквано обяви, че е необходимо да се реагира на настоящата ситуация не с помощта на паричната политика, а с помощта на финансовата политика. Днес подобна позиция изрази членът на ЕЦБ Робърт Холцман (ръководител на централната банка на Австрия). Според него тези действия, предприети от регулатора, са второстепенни по отношение на фискалната подкрепа. В същото време той поясни, че в момента няма да гласува за намаляване на ставката. Колегата му, шефът на централната банка на Словакия, Петър Казимир, също каза, че в близко бъдеще няма нужда от облекчаване на паричната политика. От своя страна ръководителят на централната банка Кристин Лагард от няколко месеца призовава за данъчни стимули за Германия и Холандия, които биха могли да използват бюджетните си излишъци.
С други думи, Европейската централна банка засега няма намерение да смекчава условията на паричната политика - вместо това служителите на централните банки настояват лидерите на ЕС да увеличат фискалните стимули в своите страни. Вероятно тази позиция на членовете на европейския регулатор се обяснява със съществуващото разцепление в лагера на ЕЦБ - в края на краищата възобновяването на QE и намаляването на лихвения процент миналата година не бяха лесни за Lagarde. След срещата през септември много служители на централната банка разкритикуваха действията на регулатора. По-специално говорим за Беноа Коур, Йенс Вайдман, Клаас Нот и Вилерой де Галхау. Като се имат предвид позициите, изразени тази седмица от Гуиндос, Холцман и Казимир, може да се предположи, че ЕЦБ ще запази отношение на изчакване в близко бъдеще.
Но от другата страна на океана започна цяла кампания за кампания за намаляване на лихвения процент. Президентът на САЩ Доналд Тръмп днес посочи като пример Резервната банка на Австралия, която намали лихвите с 25 базисни пункта. Според него Федералният резерв "принуждава американците да плащат повече". Той добави, че политиките на Федералният резерв оказват натиск върху износителите и лишават страната от тяхното конкурентно предимство. "Трябва да понижим процента повече и политиката на Джером Пауъл е грешна", заключи ръководителят на Белия дом. Според репортери от Bloomberg, ръководителят на Националния икономически съвет при Белия дом на САЩ Лари Кудлоу и министърът на финансите Стивън Мнучин също настояват за намаляване на ставката. Представители на крилото на Фед също призоваха за облекчаване на паричната политика, засилване на натиска върху центристите и върху ястребите. В резултат Федът се предаде и намали процента веднага с половин процент.
Междувременно коронавирусът продължава да марширува около планетата, включително на територията на Съединените американски щати. Вече са регистрирани 91 случая на коронавирус и шест смъртни случая от заболявания, причинени от COVID-19. Само вчерашния ден броят на случаите беше значително по-малък - 60 души. Динамиката не обещава добре - по-специално Тръмп вече заяви, че обмисля възможността за въвеждане на допълнителни ограничения за влизане в страната. Увеличаването на броя на болни и починали от COVID-19 в Съединените щати ще окаже допълнителен натиск върху членовете на Фед.
Така, въпреки факта, че в Европа броят на заразените се изчислява на стотици, доларът изглежда като "по-засегнатата" валута в двойката EUR/USD - най-вече поради по-сдържаната позиция на представителите на ЕЦБ. Федералният резерв беше под огромен натиск, включително от страна на висшите държавни служители, поради което не е изненадващо, че днес американският регулатор взе такова нестандартно решение.
Всичко това предполага, че двойката EUR/USD запазва потенциала си за по-нататъшен растеж - до най-близкото ниво на съпротивата от 1.1240, което съответства на горната граница на облака на Кумо върху седмичната диаграма.