Докладът за заетостта в САЩ през февруари се оказа неочаквано силен и съдържаше по-нататъшен спад на долара, но Федералният резерв е принуден да отреагира на напълно различни фактори. Сривът на пазара вероятно ще доведе до бърза реакция на мнозинството от централните банки, които ще бъдат принудени да въведат спешни мерки. Прогнозите обаче остават отрицателни.
Основният отрицателен ефект от разпространението на COVID-19 все още не се е показал; очаквания за понижаване на лихвения процент на Федералния резерв на срещата на 18 март, тъй като спирането на спада на инфлационните очаквания остава основната цел на този етап. Доларът няма да може да обърне низходящия тренд тази седмица, фаворитите ще бъдат традиционните защитни активи - злато, йена, франк и облигации.
USD/CAD
Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) се оказа неутрален по отношение на канадската валута като цяло, тъй като по-голямата част от дългите договори намаляха леко, но все още съществуват и в резултат на това прогнозната справедлива цена все още е значително по-ниска от сегашната. Това означава доста неочаквана прогноза за CAD - въпреки факта, че канадският долар е призната стокова валута, реакцията му към масовия срив на пазара е изненадващо сдържана.
Като се има предвид, че както Канадската централна банка, така и Федералният резерв намалиха лихвените проценти почти едновременно и в еднакъв размер, трябва да признаем, че лунито не изглежда като губещ въз основа на резултатите от предприетите стъпки. Вътрешните показатели за канадската икономика са забележимо по-добри от тези на Съединените щати, индексът на бизнес активността на Айви леко се понижи през февруари до 54,1 п., тоест остава в зона на уверена експанзия, средният почасов ръст на заплатите е 4,33% на годишна база, което означава, че инфлационните очаквания са по-високи, отколкото в САЩ.
Очевидно пазарът започва да оформя мнението, че тази година Федералният резерв ще действа по-агресивно от Канадската централна банка. Щатският долар забележимо отслабва, доходността на трежърис се срива, трендовете на фондовите пазари са отрицателни и фактът, че доходността в Канада обикновено е по-висока в сравнение със САЩ, предполага, че канадското надмощие на пазара на облигации ще продължи.
След като USD/CAD се покачи над линията на съпротива от 1,3381, трендът стана откровено бичи и технически опитите за развитие на растеж са оправдани. В същото време прогнозната справедлива цена е насочена надолу и е на около 1,3120. Следователно шансовете за техническа корекция изглеждат високи и само сривът на петрола не позволява на канадската валута да спечели обратно масовото отслабване на долара.
USD/JPY
Йената е очевиден фаворит, когато е в двойка с долара, тъй като нейният статус на защитна валута най-накрая е излязал на преден план. Сривът на петролните и борсови индекси прави стоковите валути уязвими, докато страните, които зависят от вноса на суровини, очевидно нарастват, а йената реагира както трябва с увеличение. Въпреки факта, че котировките спаднаха до нивото от 101,20, шансовете двойката да се развие по-ниско остават високи, тъй като прогнозната цена също постоянно спада надолу и можете да разчитате само на консолидация близо до дъната с перспектива за друга вълна надолу.
Ситуацията започва да оказва натиск върху Японската централна банка и въпреки факта, че мерките, предприети от централните банки във връзка с разпространението на коронавирус, са временни, знаем, че няма нищо по-трайно от временните мерки. По време на кризата от 2008/09 г. бяха предприети и много "временни" мерки, които те не успяха да отменят.
Ръководителят на ЯЦБ, Курода, изнесе реч на 2 март. Той обеща да осигури достатъчна ликвидност и да осигури стабилност на финансовите пазари чрез подходящи пазарни операции и закупуване на активи. Условията за мощно парично облекчаване вече са се оформили, но те трябва да бъдат формализирани. В допълнение, ускоряващото се укрепване на йената може да изисква бърза реакция. В резултат на това трябва да очакваме обявяването на конкретни варианти за смекчаване до срещата на Японската централна банка на 18-19 март. Например разширяване на закупуването на борсово търгувани фондове (ETFs), увеличаване на кредитирането на предприятия и разширяване на покупките на търговски облигации.
Йената е насочена към нивото от 100, което може да принуди Японската централна банка да предприеме решителни действия, например, да се намеси, за да ограничи укрепването на йената. Междувременно корекцията до днешното пробито ниво на подкрепа от 104,4 изглежда малко вероятна.