Купувачите на рискови активи от двойката EUR/USD продължават да се стремят към 20-та цифра и изглежда, че са на път да формират пробив. Този сценарий е само въпрос на време, така че просто бъдете търпеливи. От техническа гледна точка картината не се е променила по никакъв начин и сутрешните задачи не са изпълнени. Явно биковете са насочени към пробив на 20-та цифра. Друг е въпросът дали купувачите на рискови активи ще могат да задържат това ниво. Ако това се случи и биковете заемат зоната от 1,2020, можем да очакваме възходящият тренд да продължи в зоната на върховете от 1,2080 и 1,2140. Ще бъде възможно да се говори за пробив на текущия модел на растеж само ако мечките си възвърнат зоната на подкрепа от 1,1935. Този сценарий ще доведе до по-голяма корекция надолу към зоната на минимума от 1,1885 и след това до теста на нивото от 1,1810.
Днешните данни за инфлацията не изплашиха купувачите на рискови активи, въпреки че се оказаха по-лоши от прогнозите на икономистите, което сигнализира за нейното намаляване. Вече е ясно, че августовските данни за инфлацията в еврозоната са значително под очакванията. Това показва вероятността от увеличаване на дефлационните фактори, които са отзвук от пандемията от коронавируса. Този факт няма да бъде пренебрегнат от Европейската централна банка, която ще избегне затягането на финансовите условия за дълго време.
Ако инфлационният натиск продължи да намалява през есента, европейският регулатор вероятно ще прибегне до разширяване и удължаване на програмата за спешни покупки на активи в контекста на пандемия (PEPP). Не бива обаче да забравяме, че много страни, засегнати от коронавируса, скоро ще могат да използват новосъздадения фонд за икономическо възстановяване на ЕС. Следователно в краткосрочен план ЕЦБ няма да почувства голям натиск поради спада на цените, който беше очевидно неизбежен след рязкото увеличение в началото на лятото на тази година, когато бяха премахнати карантинните мерки.
Според данните индексът на потребителските цени (CPI) на еврозоната през август 2020 г. е намалял с 0,2% в сравнение със същия период на предходната година, след увеличение от 0,4% през юли. Икономистите очакваха индексът да нарасне с 0,2%. Въпреки че световните цени на петрола и храните се възстановиха, това не доведе до дефлационен натиск, причинен от пандемията. Въпросът е дали основната инфлация също ще се забави значително. Ако е така, това ще доведе до по-решителни стъпки от страна на Европейската централна банка по отношение на облекчаване на паричната политика. Не е далеч от поредното намаляване на отрицателните лихви по депозитите.
Днес бяха публикувани и редица доклади за активността в производствения сектор на страните от еврозоната. Като цяло има ред и няма значително забавяне в растежа на активността. Например в Италия индексът на мениджърите по покупките (PMI) за производствения сектор през август е 53,1 пункта спрямо 51,9 пункта през юли, докато прогнозата бе за 52,0 пункта. Във Франция същият индекс за производствения сектор през август е спаднал под 50 пункта, до 49,8 пункта, което показва намаляване на активността. През юли той беше 52,4 пункта. В Германия нещата са съвсем спокойни - индексът се е повишил до 52,2 пункта през август.
Този спред на показателите в други страни от еврозоната също е довел до лек спад в общия индекс на мениджърите по покупките (PMI) за производствения сектор на еврозоната през август до нивото от 51,7 пункта спрямо 51,8 пункта през юли.