Паундът продължава да се надява Брекзит да завърши щастливо. Търговците от двойката GBP/USD всъщност игнорират всички отрицателни и тревожни сигнали, които присъстват в информационното пространство, заедно с декларативния оптимизъм. Освен това, поглеждайки назад към фона на преговорния процес между Лондон и Брюксел, можем да предположим, че страните ще имат разногласия повече от веднъж, преди да стигнат до компромисен резултат. От четири години на преговори вече са разработени някои закони, които се повтарят от време на време. Разбира се, подобни предположения може да не бъдат приложени, но съдейки по динамиката на GBP/USD, инвеститорите напълно изключват отрицателен сценарий.
Вчера британският парламент гласува на трето (последно) четене резонансния законопроект "За вътрешния пазар на Обединеното кралство", който позволява едностранни промени в сделката за Брекзит. Документът беше одобрен от 340 депутати: същия брой парламентаристи го подкрепиха на първо и второ четене. Това предполага, че Борис Джонсън има лоялни поддръжници в Камарата на общините, тъй като предишният министър-председател Тереза Мей нямаше толкова удобни условия. Тя трябваше да преговаря не само със съюзници в коалицията, но и с членове на своята партия, сред които имаше много опозиционери. Напротив, Джонсън няма подобни проблеми (поне засега) и въпреки че някои консервативни депутати разкритикуваха законодателната инициатива, законът все пак беше приет.
В тази връзка паундът първоначално реагира негативно, но цената започна да расте отново след няколко часа. Можем да разгледаме две причини за тази реакция. Първо, по време на разглеждането на законопроекта в Камарата на общините Борис Джонсън се съгласи да даде на парламентаристите правото да упражняват правомощията, които ще получат, след като документът стане закон. Второ, търговците разчитат на проевропейската позиция на лордовете, които ще оценят законопроекта, приет от долната камара на парламента. Всъщност консерваторите имат само 250 поддръжници (тази цифра може да варира в зависимост от ситуацията) в Горната камара и повече от половин хиляда членове на опозицията – привърженици на лейбъристите. При такъв сценарий е трудно да се предположи, че лордовете ще одобрят законопроекта.
Всички тези фактори позволиха на търговците да игнорират факта, че законът е приет. Ситуацията обаче не е толкова розова и еднозначна, колкото изглежда на пръв поглед. От една страна, проевропейските настроения преобладават в Камарата на лордовете, така че лордовете със сигурност ще направят редакциите си по законопроекта и ще го върнат за преразглеждане в Камарата на общините. Но от друга страна, Горната камара на британския парламент няма право да отхвърля законопроекти – лордовете правят само собствени корекции, които могат или не могат да бъдат подкрепени от членовете на Камарата на общините.
Освен това правителството на Джонсън припомни преди няколко седмици, че Солсбърийската конвенция от 1945 г. все още не е отменена и че тази конвенция "несъмнено трябва да се прилага, включително по отношение на законопроекта за вътрешния пазар на Обединеното кралство". Съгласно разпоредбите на тази конвенция членовете на Камарата на лордовете се задължават "да приемат законопроекти без забавяне, насочени към изпълнение на предизборната програма на печелившата партия или коалиция". В същото време консерваторите посочват, че основните разпоредби на противоречивия законопроект са написани в предизборния манифест на Консервативната партия, така че лордовете са длъжни да подкрепят документа. Понастоящем обаче не е известно дали самите лордове се придържат към тази позиция. Но във всеки случай Борис Джонсън има определен законов коз тук.
Сега да се върнем към законопроекта. Струва си да се отбележи, че направените промени в него не спасяват ситуацията като цяло. За Брюксел не е толкова важно кой точно ще има право да прави едностранни промени в споразумението за Брекзит – британското правителство или парламентът. Позволете ми да ви припомня, че Европейският съюз поиска от Обединеното кралство да се откаже от основните части на законопроекта, като същевременно заплаши да се оттегли от преговорния процес по търговската сделка. Предвид тази категоризация, измененията, направени от Камарата на общините, не трябва да се разглеждат като компромис с Брюксел.
С други думи, всички тези оптимистични фактори от гледна точка на купувачите на GBP/USD имат свои собствени проблеми, които в крайна сметка могат да се обърнат срещу паунда. Но търговците предпочитат да игнорират съществуващите рискове, покачвайки го още по-нагоре. В момента търговците подчертават само положителните аспекти на информационния поток. Например френският министър по европейските въпроси Клеман Бон обяви вчера, че търговската сделка е вероятно да бъде сключена до края на ноември. Поради това купувачите на GBP/USD изкупуват британската валута. Знаем обаче, че подобни "срокове" са били поставяни и премествани многократно от юни насам. Второ, Бон добави, че Лондон е по-заинтересован от сделката, отколкото Брюксел, така че британците трябва да проявят известна гъвкавост в преговорите.
Но въпреки ръста на паунда през последните дни, възходящият тренд на двойката GBP/USD изглежда по-скоро като "сапунен балон", тъй като се основава само на декларативни фундаментални фактори. Следователно, според мен, растежът му трябва да се разглежда като причина за отваряне на къси позиции с първата цел при 1,2750 (долната граница на облака Кумо на дневната графика).