По време на търговията в сряда сутринта европейският бенчмарк достигна 100 долара, след като във вторник затвори при 98 долара и тества диапазона около 99 долара по време на вечерната сесия. Американският бенчмарк WTI се покачи до 94 долара за барел. От началото на юли насам Brent се търгуваше около 72 долара, което доведе до ръст от над 60% от началото на годината. Пазарът напълно заличи краткия си пролетен спад и се придвижи на разстояние една крачка от пиковите нива, наблюдавани през пролетта на 2022 г.
Пряк катализатор за рязкото поскъпване бяха ракетните удари в Близкия изток. Американските военни атакуваха четири ирански танкера в Оманския залив и един танкер край остров Харг в отговор на опити за ракетни атаки срещу кораби на военноморските сили на САЩ. Остров Харг служи като основен морски износен хъб за иранския суров петрол и поема товаренето на преобладаващата част от добива на страната. Допълнителни удари бяха нанесени по военни обекти близо до пристанищния град Джаск, застрашавайки безопасния транзит на танкери през Ормузкия проток.
Военните действия се разшириха отвъд иранското крайбрежие и засегнаха съседни държави. Йеменските бунтовници хути извършиха серия от удари срещу дистрибуционен обект на саудитската държавна петролна компания Saudi Aramco в град Абха. Ръководената от Саудитска Арабия коалиция обяви подготовка за ответни удари. Паралелно с това се изостри напрежението около Баб ел Мандеб, протока, който свързва Червено море с Аденския залив. Морските превозвачи вече са изправени пред риск от двойни смущения по два стратегически водни пътя, по които суровият петрол се доставя до рафинериите в Азия и Европа.
Скокът в цените на суровините незабавно повиши цените на дребно на моторните горива и нефтопродуктите. Средната цена на дизела по бензиностанциите в САЩ достигна рекордните 5,90 долара за галон. Бензинът на дребно се покачи в диапазона 4,13–4,26 долара за галон. По-скъпият суров петрол доведе и до поскъпване на авиационното гориво, корабното гориво (fuel oil) и втечнения природен газ (LNG). По-високите разходи за горива свиват разполагаемия доход на потребителите и повишават оперативните разходи на производствени и транспортни компании в световен мащаб.
Скачането на енергийните цени предизвика отстъпление на основните американски борсови индекси. Dow Jones Industrial Average спадна с 1,2% (минус 628 пункта), широкият S&P 500 се понижи с 0,6%, а доходността по 10-годишните американски държавни облигации се покачи до 4,79%. Скъпият петрол засили безпокойството на инвеститорите преди новите инфлационни данни и заседанието на Федералния резерв на 15–16 септември. Търговците оценяват на 60% вероятността за ново повишение на основната лихва от страна на централната банка на САЩ с 25 базисни пункта (0,25 процентни пункта).
Ключови фактори на натиска
Петролният пазар в момента се оформя под въздействието на пет основни фактора, които диктуват баланса на силите между купувачи и продавачи:
Удари по танкерния флот и морските терминали. Военните действия засегнаха търговските превози на суров петрол. Унищожаването на пет танкера в Оманския залив и край остров Харг разкри уязвимостта на иранските морски маршрути. Остров Харг обработва по-голямата част от иранския суров петрол, предназначен за външните пазари. Застрахователите рязко повишиха премиите за военен риск за танкерите, а корабособствениците отказват да навлизат в опасните води. Нарушенията при товаренето водят до физически недостиг на доставки в пристанищата на разтоварване.Атаки на хутите срещу обекти на Saudi Aramco. Ударите с дронове и ракети по дистрибуционния хъб в Абха засилиха риска от пренасяне на конфликта върху саудитските петролни находища. Хутите поддържат огневи контрол над протока Баб ел Мандеб. Ако продължаващите военни действия принудят Saudi Aramco да ограничи добива или рафинирането, глобалният пазар ще загуби резервен капацитет за суров петрол, който не може бързо да бъде заменен от други производители.Нарастващи глобални инфлационни натиски. Разходите за моторни горива са пряко заложени в цената на всеки готов продукт – от индустриални компоненти до стоки в супермаркетите. Икономистите прогнозират ускоряване на производствената (factory-gate) инфлация на едро в САЩ до 5,4% за август спрямо 4,7% месец по-рано. Потребителската инфлация е 3,3%, значително над целта от 2% на Федералния резерв. Скъпият дизел при 5,90 долара за галон ускорява по-широката ценова спирала.Заплахата от по-строга парична политика на глобалните централни банки. Централните банки реагират на ръста на енергийните разходи, като задържат или повишават лихвените проценти. Високите лихви повишават цената на заема за бизнеса и домакинствата и изкуствено потискат търсенето на стоки и суровини. Възприеманата 60% вероятност за повишение на лихвите в САЩ ограничава спекулативния оптимизъм сред инвеститорите. Скъпото финансиране може да забави промишленото производство и да потисне реалното потребление на горива през втората половина на годината.Ограничаващият ефект на китайското търсене. Китайските рафинерии намалиха спот покупките на суров петрол през последните месеци, като вместо това разчитат на освобождаване на търговски запаси. Това изтегляне от складовете предотврати още по-рязък скок в цените през последните седмици. Междувременно китайският износ нарасна с 25% през август, подкрепен от силни доставки на автомобили и високотехнологична електроника. Възобновяването на активно попълване на запасите от страна на китайските рафинерии може бързо да изчерпи оставащите свободни запаси на световния пазар.Прогноза
Динамиката на цената на Brent до края на 2026 г. ще зависи от безопасността на корабоплаването в Ормузкия проток и решенията за лихвените проценти на централните банки:
В краткосрочен план (до средата на септември) суровият петрол най-вероятно ще продължи да се задържа около прага от 100 долара за барел. Данни за инфлацията на едро около 5,4% ще поддържат напрежението сред физическите купувачи. Пазарът обаче ще направи пауза преди заседанието на Федералния резерв на 16 септември: вероятността от 60% за повишение на лихвата би трябвало да охлади спекулативните дълги позиции и да предизвика временно коригиращо движение надолу към диапазона 95–97 долара.В средносрочен план (до края на 2026 г.) връщане към летните нива около 72 долара за барел не е на дневен ред. Опитите за дипломатическа деескалация се провалиха, а военните удари по саудитската и иранската инфраструктура принуждават купувачите да плащат рискова премия от 15–20 долара на барел. Базовият търговски диапазон за Brent през четвъртото тримесечие се прогнозира между 92–105 долара.Пробив над 105 долара за барел би изисквал пълна блокада на танкерния трафик през Ормузкия проток или директни удари по саудитски рафинерии. При такъв сценарий цените биха се насочили към диапазона 112–115 долара. Това ще издигне цените на бензина в САЩ над 4,50 долара за галон и ще принуди централните банки да поддържат стегнати финансови условия до началото на 2027 г. Търговците могат да обмислят покупки при локални спадове, поставяйки защитни стоп поръчки под нивото от 91 долара за барел.