В предишния преглед обсъдихме причините, които биха могли да доведат до нов колапс на долара през втората половина на 2025 г. Препоръчвам да прегледате този анализ. В настоящия преглед ще разгледаме по-подробно паричната политика на Европейската централна банка.
ЕЦБ завърши процеса на смекчаване на паричната политика миналото лято, провеждайки общо 8 кръга от по 25 базисни точки всеки. Инфлацията успешно беше "успокоена" и върната до целевото ниво от 2%. Затова ЕЦБ оправдано спря да понижава лихвите. Важно е да се отбележи, че колкото по-ниски са лихвите на централната банка, толкова по-ниска става цената на заемите, а оттам и възвръщаемостта на банковите депозити и държавните облигации - инструментите, считани за най-безопасни в света на инвестициите.
С намаляването на доходността и разходите по кредитите повече инвеститори теглят заеми, докато по-малко инвестират капитала си в облигации и депозити. Оттук следва, че търсенето на валутата на тази страна намалява, тъй като по-безопасните инвестиции в други страни предлагат по-висока възвръщаемост. Така работи този механизъм. Но 2025 г. показа, че това не винаги е така.
Докато ЕЦБ активно смекчаваше паричната политика, еврото беше в търсенето на пазара. Безспорно е, че това търсене не беше водено от политиката на ЕЦБ за смекчаване, а по-скоро от спада на долара във връзка с търговската война на Доналд Тръмп. Поради това считам, че укрепването на еврото през първата половина на 2025 г. е напълно оправдано. Въпреки това, през втората половина на годината, след като ЕЦБ завърши своя цикъл на смекчаване, а Федералният резерв възобнови своето, какво очаквахме да видим? Доларът става още по-малко привлекателен за инвеститорите, а търсенето на еврото спира да отслабва, което не се случи през цялата година.
През 2026 г. ЕЦБ може да премине към затягане на паричната си политика. Увереността в този сценарий нараства сред участниците на различни пазари. Консенсусното мнение вече клони към увеличение на лихвите с 0.1%. Въпреки това е малко вероятно ЕЦБ да увеличи лихвите с 0.1%. Най-вероятно ще бъде с 0.25%. Ако инфлацията в еврозоната се ускори, може да има няколко кръга на затягане. Също така е важно да се отбележи, че един от ръководителите на ЕЦБ, Изабел Шнабел, заяви, че тя разглежда пазарните прогнози за увеличаване на лихвите положително. Това означава, че самата ЕЦБ признава, че този сценарий е възможен.
В обобщение, имаме перспективата Фед да понижи лихвите през 2026 г., докато има голяма вероятност ЕЦБ да ги увеличи.
Графика на вълната EUR/USD:На базата на проведен анализ на EUR/USD заключавам, че инструментът продължава да изгражда възходяща секция на тренда. През последните месеци пазарът е в пауза, но политиките на Доналд Тръмп и Фед продължават да бъдат значими фактори за спада на американската валута в бъдеще. Целите за текущата секция на тренда биха могли да достигнат до 25 фигурната марка. Въпреки това, последната възходяща секция на тренда отново придоби коригиращ вид, следователно може да видим началото на минимална низходяща вълна на тази секция, с максимална стойност на нова низходяща корективна вълна.
Графика на вълната GBP/USD:Графиката на вълната за GBP/USD се промени. Продължаваме да се занимаваме с възходящ импулсен сеkция на тренда, но вътрешната и вълнова структура е станала сложна. Доohоди премиера състоящо се от a-b-c-d-e в C в 4 изглежда доста завършено. Ако това наистина е така, очаквам основната тренд секция да възобнови формирането си с начални цели около 38 и 40 фигурите. Въпреки това, самата вълна 4 може да приеме петвълнова форма.
В краткосрочен план очаквах формирането на вълна 3 или с, с цели около 1.3280 и 1.3360, които съответстват на нивата на Фибоначи от 76.4% и 61.8%. Тези цели вече са достигнати. Може вълната 3 или с да продължи своето формиране, но вероятно текущият вълнов набор ще остане корективен. Затова е възможно спад в началото на следващата седмица, а опитът да се пробие марката 1.3360 беше неуспешен.
Ключови принципи на моя анализ:Вълновите структури трябва да бъдат прости и разбираеми. Сложните структури са трудни за търговия и често водят до промени.Ако няма уверенности в това, което се случва на пазара, е по-добре да не се влизает в него.Никога няма да има 100% сигурност за посоката на движение. Не забравяйте за защитните стоп-заявки.Вълновия анализ може да се комбинира с други видове анализи и търговски стратегии.