Евро-доларната двойка продължава да се търгува в рамките на 17-та фигура, показвайки противоречиво ценово движение вътре в нивото 1.1700-1.1800. По време на азиатската сесия в четвъртък, двойката рязко скочи до 1.1766, реагирайки на сравнително силни данни за растежа на PMI в Китай. Въпреки това, в началото на европейската сесия двойката се обърна и падна също толкова рязко, обновявайки дневното си дъно. Само за няколко часа купувачите на EUR/USD загубиха всички позиции, които бяха спечелили.
Въпреки всичко, за да се потвърди низходяща тенденция, продавачите трябва не само да пробият междинното ниво на подкрепа при 1.1720 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика), но и да преодолеят ключовата ценова бариера при 1.1690 (горната граница на облака Kumo на същата времева рамка). Само след като мечките се установят под това ниво, ще може да се говори за първите признаци на обръщане на тренда.
За трета поредна седмица двойката се търгува в рамките на 17-та фигура, като се отскача от границите на вече споменатия ценови канал. Пазарните участници реагират импулсивно на макроикономически отчети и други фундаментални събития, но когато цените наближат краищата на диапазона, те прибират печалбите си, като по този начин заглушават и възходящите, и низходящите импулси.
Днешната ценова динамика на EUR/USD е ясно отражение на това поведение. Трейдърите реагираха положително на PMI отчетите, публикувани в Китай на последния ден на 2025 година. Данните излязоха в зелената зона, което временно увеличи интереса към рискови активи на пазара — включително към еврото.
По-конкретно, производственият PMI в Китай се повиши през декември до 50,1, докато повечето анализатори очакваха стойност от 49,4. Първо, индексът нараства за втори пореден месец, което отразява положителни тенденции. Второ, за първи път от март 2025 г. насам, индикаторът влезе в зона на разширяване, превишавайки ключовата граница от 50 точки. Подиндексите също показаха положителна динамика: например, индексът на производството се повиши до 51,7 (което показва значително увеличение на активността), докато индексът на новите поръчки достигна 50,8 (отразява подкрепа на търсенето). От друга страна, секторната неравномерност остава видима. Ръстът на PMI беше наблюдаван главно сред големите компании, докато малките и средни предприятия продължават да срещат трудности (особено малките фирми). Това може да отразява по-лесния достъп на големите фирми до кредити, поръчки и правителствена подкрепа.
Независимо от това, фактът остава: PMI на Китай премина критичния праг от 50 точки за първи път от много месеци насам, което индикира, че производственият сектор на страната е започнал да забавя спада и да премине в умерен растеж.
Положителна динамика беше наблюдавана и в индекса на не-производствената активност. През декември, индикаторът се повиши до 50,2 (срещу прогноза от 49,8), след неочакван спад в зона на свиване през ноември. Забележителен е фактът, че основният двигател на растежа на активността беше строителният сектор — подиндексът на бизнес активността в тази индустрия достигна 52,8. Въпреки това, секторът на услугите изоставаше: подиндексът на бизнес активността в услугите беше 49,7 през декември — все още под ключовата граница от 50,0, въпреки че е по-висок от показателя за ноември.
Като цяло, данните за PMI за декември предполагат, че икономиката на Китай е достигнала плато и е започнала предпазливо възстановяване. Въпреки това, все още е рано да се говори за пълноценен и устойчив растеж — първите месеци на текущата година ще бъдат решаващи за потвърждаване на тенденцията. Балансът ще се наклони или към зоната над 50 точки, или ще се върне в територия на свиване.
Този смесен резултат осигури само временна подкрепа за купувачите на EUR/USD. По-големите, днес е първият пълен работен ден на новата година (въпреки че е и последният търговски ден на седмицата), така че трейдърите по същество преоценяват релийзи, които бяха публикувани преди празниците.
Например, протоколът от декемврийската среща на Федералния резерв се оказа изненадващо ястребски. Първо, документът показа, че членовете на Комитета остават доста разделени относно бъдещата монетарна политика: някои вярват, че е възможно да продължат с облекчаването, ако инфлацията продължи да забавя ръста си, докато други предпочитат пауза, за да оценят по-добре ефектите от вече предприетите стъпки. Второ, някои от тези, които гласуваха за намаляване на лихви, заявиха, че решението е било взето на "края" — при леко различни обстоятелства те биха подкрепили запазването на лихвите непроменени.
С други думи, протоколът отразява предпазлив тон и подчертава зависимостта на бъдещите действия на централната банка от данните. След публикуването на протокола, очакванията за гълъба се отслабиха: вероятността за намаляване на лихвите на януарската среща на FOMC сега възлиза на 14%, а на мартенската среща на 46%.
Въпреки това, въпреки доминиращото в момента мечешко настроение спрямо EUR/USD, има смисъл да се влизат къси позиции само ако продавачите уверено пробият под нивото на подкрепа от 1,1690 (горната граница на облака Kumo на дневната графика). Ако низходящият импулс избледнее в тази ценова зона, дългите позиции ще станат отново актуални — с първата (и засега единствена) цел на 1,1760 (линията Tenkan-sen на дневната графика).