Най-важните доклади, които могат да имат пряко въздействие върху представянето на паунда, ще бъдат публикувани в четвъртък, 15 януари. Сред тях са данните за БВП през ноември, оценката на NIESR за икономическия растеж през декември, както и данните за промишленото производство и търговския баланс през ноември.
Не се очакват големи изненади. Индексите PMI продължиха да нарастват за седми месец поред през ноември. Въпреки че темпото на растеж леко се забави през декември, индексите останаха в положителна територия. От положителна страна, новите поръчки в сектора на услугите възобновиха растежа, което предостави устойчивост на икономиката. В същото време, заетостта намалява за петнадесети пореден месец, което не се съгласува напълно с общото увеличение в активността на сектора. Друга забележителна тенденция е нарастващият натиск върху средните заплати, което трябва да помогне за намаляване на постоянно високата инфлация с времето. Обратно на това, рязкото увеличение на разходите през декември подкрепя инфлационния натиск.
Тези несъответствия все още не предоставят ясна представа за основното състояние на икономиката на Обединеното кралство. Ако инфлацията продължи да намалява и Bank of England постепенно намалява лихвените проценти, доходността на държавните облигации може да спадне през годината. Този сценарий в момента изглежда като основен случай, което на пръв поглед би ограничило възможността на паунда да развие дългосрочен, устойчив възходящ тренд.
Въпреки това съществува и друг риск от външен характер. В началото на февруари се очаква Тръмп да обяви името на наследника на Пауъл като председател на Fed, и вероятно това ще бъде кандидат, който подкрепя паричното облекчаване - най-малкото по-бързи намаления на лихвените проценти. Подобен сценарий е доста вероятен и би могъл да доведе до по-висока доходност на държавните облигации на САЩ, поне поради увеличен рисков премиум. Ликвидността би намаляла и волатилността би се увеличила. Тази тенденция вероятно ще се пренесе в други пазари, включително Великобритания, и паундът вероятно ще се затрудни да избегне отслабване - особено ако Bank of England започне да разглежда възобновяване на покупката на активи за подкрепа на ликвидността.
Ясно е, че този сценарий остава хипотетичен на този етап, но е трудно да се предскаже как в крайна сметка ще се развие разследването срещу Пауъл. Секретарят на хазната на САЩ Скот Бесент предупреди Тръмп, че разследването може да има негативни последици за доверието на инвеститорите и икономиката като цяло. Понастоящем приемаме, че натискът върху Федералния резерв отслабва долара и подкрепя паунда в краткосрочен план. Въпреки това, почти със сигурност предстоят допълнителни сътресения с непредвидими последици. Агресивната политика на американския президент в крайна сметка може да донесе обратни резултати, потенциално ускорявайки дедеоларизацията и представлявайки рискове за цялата съществуваща глобална валутна система.
Нетната къса позиция в паунда леко намаля през отчетната седмица до -$2.6 милиарда. Въпреки че Обединеното кралство си е осигурило значително по-благоприятни търговски условия със САЩ в сравнение с еврозоната, спекулативните инвеститори продължават да държат къси позиции в паунда, за разлика от еврото. Изчислената цена е загубила възходящия си импулс, но остава над дългосрочната си средна стойност.
Преди седмица очаквахме паундът да увеличи печалбите си и да тества съпротивата при 1.3620–1.3640. Това все още не се е случило, тъй като корективното оттегляне се оказа малко по-продължително. Въпреки това, целта от 1.3620–1.3640 остава валидна. Вероятността от възобновяване на растежа е по-висока от тази корекцията да се превърне в утвърден низходящ тренд. Силата на долара тази седмица беше повече под влиянието на политически фактори, отколкото на икономически, и паундът все още има солидна възможност да възобнови възходящото си движение.