Въпреки че индикаторите за инерция сигнализират за силно прекупуване и на двата актива, анализаторите подчертават, че съществува солидна фундаментална основа за това поскъпване. Въпреки това, да се приписва растежът само на спекулации би било погрешно — макроикономическият контекст остава благоприятен за благородните метали.
Стабилното търсене от централните банки укрепва ролята на златото като инструмент за диверсификация на резервите на фона на загубата на доверие във фискалната дисциплина: увеличаващото се държавно заемане и несигурността относно устойчивостта на дълга подкопават стойността на фиатните валути.
Геополитическата обстановка остава напрегната, въпреки че се отпуска, след като президентът Тръмп се отказа от военната анексия на Гренландия от Дания — натискът върху ЕС да се откаже от претенциите си към Арктика продължава. Това кара европейски инвестиционни компании и пенсионни фондове да преосмислят инвестициите си: например, датската AkademikerPension обяви продажба на облигации на стойност $100 милиона до края на месеца поради риска от нарастващия държавен дълг на САЩ.
Потенциалната трансформация на световния ред подтиква инвеститорите да хеджират уязвимостите в портфейла си с активи извън фиатния свят — благородните метали напълно се вписват в тази логика. Настоящите цени са оправдани от акумулацията на централните банки и геополитическите рискове, наподобявайки търговия на фона на девалвация на валутата, а не на спекулативен балон; най-големите регулатори вероятно ще продължат покупките, независимо от цените.
И въпреки че фокусът върху златото се поддържа на $5,000, потенциалът за растеж на благородния метал остава висок — статутът на актив-убежище и слабостта на долара надвишават фактори като стабилни лихви.
Главното събитие на следващата седмица — заседанието на Федералния резерв — вероятно няма да предложи изненади: данните за инфлацията в САЩ сигнализират за устойчиво нарастване на цените на фона на стабилна активност и пазара на труда, което възпира смекчаването на политиките.
Инструментът CME FedWatch Tool потвърждава отсъствието на очаквания за понижаване на лихвения процент до юни, а публикуването на данни за производството и индекса на потребителското доверие в началото на седмицата ще добави волатилност на пазарите.
Следователно, дори от техническа гледна точка, въпреки индикаторите за прекупуване на дневната графика, златото е подкрепено от биковете.