Валутната двойка USD/JPY спадна от връх от 159.00, достигнат миналата седмица, до около 154.00 по време на днешната азиатска сесия. Търсенето на йената нарасна след като японският премиер, Санае Такаичи, отправи силно предупреждение към финансовите пазари за възможността за интервенция в условията на слабост на йената и рязко повишение на доходността по облигациите, заявявайки, че правителството е готово да действа.
"Няма да коментирам конкретни движения на пазара. Правителството ще предприеме необходимите мерки срещу спекулативни или много необичайни пазарни движения," каза Такаичи в неделя по време на предизборни дебати по телевизията. Тя не уточни дали нейните думи се отнасят за доходността на японските правителствени облигации или за валутата.
Изявлението на премиера шокира валутните търговци, свикнали с по-предпазлива реторика от японските власти, които са склонни да дават приоритет на стимулите за икономиката пред загрижеността за обменните курсове. Тази директна езикова форма, съчетана с обещанието да "предприеме необходимите мерки," накара пазарите да приемат сериозно възможността за намеса на Банката на Япония в подкрепа на йената.
На фона на глобална икономическа нестабилност и по-силен долар, йената беше под натиск от известно време, което накара японските представители да се притесняват за по-висока инфлация и негативни ефекти върху икономиката. Коментарите на Такаичи, макар и без детайли, бяха възприети като предупреждение към спекулантите и демонстрация на решимостта на правителството да защитава валутата.
Пазарите сега очакват по-нататъшни действия от Банката на Япония. Миналата седмица централната банка остави непроменени лихвените проценти, като запази възможността за бъдеща затягане на политиката.
В последните седмици правителствените представители отправиха многократни тревожни сигнали относно и двата пазара. Спекулациите се увеличиха, че японските власти могат да се подготвят да се намесят на валутните пазари, за да спрат спада на йената, възможно с рядка помощ от Съединените щати. В петък имаше доклади, че Федералната резервна банка в Ню Йорк се е свързала с японски финансови институции, за да попита за нивото на йената. Уолстрийт интерпретира тези запитвания като потенциален предвестник за намеса от Япония, вероятно с участието на правителството на САЩ.
Силата на йената в петък също прекрати спада, който през 2024 година накара японските власти да се намесят и да купуват своята валута. Интервенциите през 2024 година бяха, когато обменният курс надвиши около 160 йени за долар. През 2024 година правителството изразходва почти 100 милиарда долара за покупка на йени, за да поддържа обменния курс. При всяка от четирите интервенции обменният курс се задържаше около 160 йени за долар, като пазарните участници сега го разглеждат като приблизително ниво на задействане за допълнителни мерки.
Япония се подготвя за извънредни избори на 8 февруари, а обещанието на Такаичи за намаляване на данъците за хранителни продукти миналата седмица шокира японския облигационен пазар. Доходността на държавните облигации с най-дълъг срок на падеж достигна рекордни нива в началото на седмицата, преди да отстъпи.
Техническата перспектива за USD/JPY предполага, че купувачите трябва да си възвърнат най-близкото съпротивление при 154.40. Това би позволило движение към 154.90, над което пробивът би бил труден. Разширената цел е областта около 155.35. При спад, мечките ще се опитат да овладеят контрола при 154.00. Ако успеят, пробивът на този диапазон би нанесъл сериозен удар на бичите позиции и би понижил USD/JPY до 153.70, с възможност за спад до 153.40.