Валутната двойка евро-долар приключи търговията в петък на ниво от 1.1851, на фона на рязко укрепване на американската валута. Доларът беше под значителен натиск в началото на седмицата, което позволи на купувачите на EUR/USD да се доближат до границите на 21 фигура, отбелязвайки 4.5-годишно ценово върхово ниво от 1.2082. Въпреки това, съдбата се обърна срещу купувачите, тъй като цената спадна с над 200 пипса само за два дни, в резултат на номинацията на Кевин Уорш за председател на Федералния резерв.
Пазарът разглеждаше Уорш не като "политически емисар", а като пазител на институционалната стабилност на Фед. Номинацията му сигнализираше, че дори под натиск от Белия дом, паричната политика няма да се превърне в инструмент за краткосрочни политически печалби на Тръмп. Освен това, възгледите му бяха формирани в рамките на системата (той преди това беше член на Управителния съвет на Фед), а не извън нея. В резултат на това, общото доверие в долара се увеличи, помагайки му да се укрепи на пазара.
Сега търговците ще насочат вниманието си към други фундаментални фактори, които може да не са в полза на американската валута. Акцентът е върху спирането на работата на правителството, Иран и ключови макроикономически доклади.
В понеделник американското правителство ще преустанови част от дейностите си въпреки постигнатото споразумение между президента Доналд Тръмп и демократическите лидери в Конгреса. Според компромиса, всички правителствени агенции ще получат финансиране до края на септември (т.е. до края на фискалната година) – освен Министерството на вътрешната сигурност, чието финансиране ще бъде удължено за две седмици. Споразумението бе постигнато в последния момент преди крайния срок и беше одобрено само в Сената. Камарата на представителите ще се върне на работа едва в понеделник, след формалното начало на частичното спиране на правителството.
С оглед постигнатия компромис, търговците едва ли ще реагират силно на частичното спиране на американското правителство; значителна волатилност се очаква само ако долната камара на Конгреса не успее да гласува (което е малко вероятно).
Ситуацията с Иран също е в движение. Доналд Тръмп заяви, че Техеран води преговори с Вашингтон относно ядрената си програма, но изрази малък оптимизъм относно резултатите. Освен това, според The Wall Street Journal, Белият дом подготвя опции за бързи военни действия в Иран, които не биха довели до риск от продължителна война. Също така се твърди, че Тръмп обмисля използване на заплахата от бомбардировки като тактика за натиск с цел получаване на дипломатически отстъпки от Иран (т.е. използването на сила не е цел само по себе си). От своя страна, иранските въоръжени сили са вдигнати на високо ниво на готовност.
Дали този процес ще остане в границите на преговорите или в крайна сметка "оръжията ще заговорят", е открит въпрос. В крайна сметка това е основната интрига за предстоящата седмица, поне в контекста на геополитиката.
Ключовите макроикономически доклади за предстоящата седмица ще бъдат публикувани в САЩ. Акцентът ще бъде върху индексите на ISM и ключовите доклади за американския пазар на труда (JOLTS, ADP, NFP). Ако спирането на правителството не може да бъде избегнато, тогава публикациите на JOLTS и NFP ще бъдат отложени. Но изглежда, че това няма да се случи — всички доклади ще бъдат публикувани в срок.
Производственият ISM индекс показва низходящ тренд през последните три месеца, като пада до 47.9. От март миналата година, тази стойност остава под 50-те марка. Предварителните прогнози предполагат, че индексът ще се повиши леко през януари (до 48.5), но ще остане в зоната на спад. Обаче, ако показателят отново демонстрира низходящ тренд противно на очакванията (за четвърти пореден месец), доларът ще бъде под натиск, тъй като индексът на ISM Manufacturing е важен индикатор за оценка на състоянието на американската икономика.
Тази публикация се очаква в понеделник, а данните за JOLTS ще бъдат публикувани във вторник (ако публикацията не бъде отложена заради спирането на правителството). Броят на отворените работни места в частния сектор рязко спадна през ноември (от 7.670 милиона до 7.150 милиона). Това е най-ниската стойност от септември 2024. Очаква се леко увеличение до 7.210 милиона през декември. Такъв резултат е малко вероятно да подкрепи зеления, тъй като броят на отворените работни места ще остане под дългосрочния среден за последните години.
В сряда ще бъде публикуван докладът на ADP, който може да окаже допълнителен натиск върху долара, ако се окаже на нивото на прогнозата или в червената зона. Според прогнозите, заетостта в частния сектор е нараснала само с 48,000 през януари (след увеличението с 40,000 през декември). Такъв резултат би сигнализирал продължаващо охлаждане на американския пазар на труда. Това представлява още една "предупредителна камбана" преди отчетите за Nonfarm Payrolls през декември.
В същия ден (сряда), ще бъде публикуван индексът на активността в услугите на ISM в САЩ. Индексът показва положителна динамика през последните три месеца, достигайки ниво от 54.4 (най-високата стойност от октомври 2024). Очаква се лек спад през януари до 53.6. Важно за доларовите бикручи е индексът да остане над мартката от 50. В този случай, публикацията може да служи като "спасителен пояс" за зелената валута, ако споменатите доклади се окажат в червената зона (поне такова беше положението преди месец).
Накрая, в петък ще бъдат публикувани ключовите данни от пазара на труда в САЩ за януари (ако спирането на правителството не направи своите корекции). Предварителните прогнози показват, че безработицата в САЩ ще остане на нивото от декември от 4.4% през януари. Очаква се заетостта в небандарното промишлено производство да се увеличи с 67,000 (след увеличение с 50,000 предишния месец). Ръстът на заплатите (средночасово заплащане) се очаква да падне до 3.6% след като нарасна до 3.8%.
Предвижданите данни ще показват забавяне на американския пазар на труда и намаляване на инфлационния натиск. Ако Nonfarm Payrolls излязат на нивото на прогноза (да не споменаваме червената зона), доларът ще бъде под натиск, дори въпреки "фактора Уорш". Макар Уорш да има репутация като "пазител" на институционалната стабилност в Фед, той е потенциален архитект на цикъл от агресивни лихвени намаления. Слабите Nonfarm Payrolls ще предоставят допълнителна подкрепа за разхлабване на монетарната политика. Освен това, настоящият председател на Фед, Джером Пауъл, заяви, че последващите лихвени решения ще зависят в голяма степен от динамиката на американския пазар на труда.
Трябва също да отбележим, че в четвъртък ще се проведе първата среща за годината в ЕЦБ. Въпреки значимостта на събитието, не се очаква да има голямо влияние върху борсовата двойка EUR/USD. Резултатите от февруарската среща на ЕЦБ са предварително определени (централната банка вероятно ще запази всички параметри на монетарната политика непроменени), така че пазарът вече ги е калкулирал.
Въпреки това, търговците на EUR/USD ще се изправят пред натоварена седмица. Доларът ще определи тона на търговията, реагирайки на ключови фундаментални фактори (спиране на правителството, геополитика, индекси ISM и доклади за пазара на труда в САЩ).
От техническа гледна точка, въпреки импулсния спад на цената, EUR/USD двойката остава на дневния времеви интервал между средната и горната лента на Bollinger, както и над всички линии на индикатора Ichimoku, който все още показва бичи сигнал "Парад на линиите". Препоръчително е да се разглеждат къси позиции само след като двойката пробие под нивото на подкрепа от 1.1820 (при тази ценова точка линиите Tenkan-sen и Kijun-sen се пресичат). В противен случай двойката вероятно ще се върне към зоната на 19 фигура.