Валутната двойка EUR/USD се търгуваше изключително вяло в сряда, сякаш с нежелание. По традиция, по време на американската търговска сесия, наблюдавахме по-интересни движения, подтикнати от американския макроикономически фон. Какво трябва да обсъдим първо? Разбира се, доклада за европейската инфлация. Според резултатите за януари, индексът на потребителските цени се забави до 1,7%, както беше предвидено. Тази стойност може би не е критично ниска, но е близо до тази граница. Припомняме, че ЕЦБ рискува да се изправи пред две големи предизвикателства през 2026 г.: високото евро и ниската инфлация. Освен това, високото евро може да бъде причината за ниската инфлация.
Ако европейската валута се покачи спрямо своите конкуренти (особено спрямо американския долар), това намалява европейския износ. Европейските компании и фабрики печелят по-малко приходи и са принудени да намалят производствата и персонала. В резултат на това икономиката се забавя още повече. Забавянето на икономиката води до по-ниска инфлация. А ниската инфлация сама по себе си представлява проблем за ЕЦБ, която се стремеше да постигне стабилни 2% през последната година.
Какъв е изходът от тази ситуация? Най-прозаичният от всички възможни изходи е да се намалят лихвите. Намаляването на лихвите би ускорило инфлацията и отслабило еврото. Всъщност, вторият постулат може лесно да се оспори при текущите обстоятелства. Припомняме, че през 2025 г. ЕЦБ активно намаляваше лихвите през първата половина на годината, но европейската валута все пак значително се повиши. Следователно, ако Доналд Тръмп продължи да се придържа към своите напълно непредсказуеми политики, нищо не гарантира че намаляването на ключовата ставка на ЕЦБ ще доведе до по-ниска стойност на еврото така ефективно, както ЕЦБ би искала.
Като цяло, Еврозоната е изправена пред нови предизвикателства, включително едно основно предизвикателство: Доналд Тръмп. Днес, Кристин Лагард ще говори след заседанието на ЕЦБ, така че можем да очакваме коментари относно монетарната политика и инфлацията. Президентът на ЕЦБ може да изясни всичко и да предостави на пазара необходимите насоки. Въпреки това, ние отново отбелязваме, че дори новото облекчаване на монетарната политика на ЕЦБ не гарантира спад на европейската валута. Това не е само въпрос на ЕЦБ. Федералният резерв, например, също се очаква да намали ключовата ставка поне два пъти тази година. Ако Тръмп успее да упражни контрол над Федералния резерв чрез Кевин Варш и като отстрани всички чиновници, които не обича, намалението на лихвите може да бъде много по-значително.
Ако Федералният резерв намали лихвите дори само два пъти, а ЕЦБ също ги намали два пъти, каква причина би имал пазарът да изхвърли еврото в полза на нестабилния долар? Следователно, Европа вероятно ще трябва да приеме спад на износа, по-ниска инфлация под целевата, забавяне на икономическия растеж и покачване на валутата. Картите в ръцете на Тръмп, които му позволяват да осигури спад на долара, са значително по-силни.
Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни към 5 февруари е 83 пипса, което се счита за "средно". Очакваме двойката да се движи между 1.1710 и 1.1876 в четвъртък. Горният линеен регресионен канал сочи нагоре, което предполага допълнителен растеж на еврото. Индикаторът CCI е в зоната на прекупуване и е формирал две "мечи" дивергенции, сигнализирайки предстоящо отдръпване.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.1719
S2 – 1.1597
S3 – 1.1475
Най-близки нива на съпротивление:R1 – 1.1841
R2 – 1.1963
R3 – 1.2085
Препоръки за търговия:Двойката EUR/USD продължава относително силна корекция в рамките на възходящия тренд. Глобалният фундаментален фон остава изключително негативен за долара. Двойката прекара седем месеца в страничен канал и сега изглежда готова да поднови глобалния тренд от 2025. Няма фундаментална основа за дългосрочен растеж на долара. Ако цената е под плъзгащата средна, може да се разгледат малки къси позиции с цел на 1.1719 на чисто техническа основа. Дългите позиции с цели на 1.1963 и 1.2085 остават актуални, когато цената е над плъзгащата средна.
Обяснения за илюстрациите:Линейните регресионни канали помагат да се определи текущия тренд. Ако и двата са насочени в същата посока, това показва силен тренд;Линията на плъзгащата средна (настройки 20,0, загладена) определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се извършва търговията в момента;Уровни на Murray са целеви нива за движения и корекции;Нива на волатилност (червени линии) са вероятния ценови канал, в който двойката ще остане през следващите дни въз основа на текущите индикатори за волатилност;Индикаторът CCI - неговото влизане в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прегрятос (над +250) показва, че се приближава промяна на тренда в противоположната посока.