Валутната двойка EUR/USD прекара по-голямата част от изминалата седмица в относителна стагнация, с повече периоди на задържане на едно място, отколкото на движение в която и да е посока. Настоящата графика на волатилността ясно показва, че двойката реално се търгува активно само в понеделник и сряда. В понеделник китайското правителство обяви забрана за покупка на американски държавни облигации. В сряда бяха публикувани данните за Non-Farm Payrolls и безработицата. В останалите дни волатилността на двойката не надхвърли 41 пипса.
Може би е най-уместно да започнем не с данните за Non-Farm Payrolls или безработицата, а с новината за разпродажбата на американски държавни облигации от страна на Китай. През последните седмици Пекин е продал стотици милиарди долари в американски държавни облигации, сваляйки дела им в резервите си до най-ниското ниво за последните 20 години. Вместо американски дългови ценни книжа, Китай активно купува злато и сребро. Какво показва това? Американската икономика става все по-непривлекателна за чуждестранни инвеститори, централни банки и дори за цели държави. Ако преди икономиката на САЩ символизираше стабилност, светло бъдеще, растеж и печалби, то от втория мандат на Donald Trump насам инвеститорите все по-често избягват всичко, свързано с Америка.
За щатския долар, който през последните 13 месеца преминава от една криза в друга, това е пореден тревожен сигнал. Търсенето на държавни облигации намалява, което може да доведе до рязко покачване на тяхната доходност. Оттам това ще се превърне в увеличение на цената на обслужване на дълга, по-голяма тежест върху бюджета и галопиращ ръст на националния дълг. Америка е свикнала да живее назаем и без нови заеми развитието ѝ може да се забави значително.
Спадът в търсенето на американски държавни облигации означава фундаментална загуба на доверие към Америка и нейната международна репутация като страна с най-голямата икономика. Китай реагира на действията на Trump по отношение на търговската политика между двете държави. Действията на Китай могат да „заразят“ много други страни. Ако държава като Китай се освобождава от американски ценни книжа в полза на по-сигурни активи и инвестиции, други държави може да последват примера ѝ. Trump разбърка кошера и погрешно сметна, че никой няма да се осмели да отвърне на удара на Америка по същия начин.
Така, в дългосрочен план, фундаменталният фон за щатския долар продължава да се влошава. Експерти вече поставят под съмнение жизнеспособността на митата на Trump и на търговската война като цяло. Според оценки на Бюджетната служба на Конгреса националният дълг ще расте през следващите 10 години с още по-бързи темпове от очакваното досега. Конгресът на САЩ предприе плахи опити да блокира тарифите на Trump, тъй като Върховният съд няма такава възможност. Рейтингът на одобрение на Trump спадна до 29%, най-ниската стойност и през двата му мандата. Изборите за Конгрес и Сенат през ноември могат съществено да променят политическия пейзаж, вероятно не в полза на републиканците.
Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните 5 търговски дни към 15 февруари е 66 пипса, което се счита за „средна“ стойност. Очакваме двойката да се търгува в диапазона между 1.1802 и 1.1934 в понеделник. Горният канал на линейната регресия е насочен нагоре, което показва продължаващо поскъпване на еврото. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на прекупеност, което сигнализира за възможна корекция.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.1841S2 – 1.1719S3 – 1.1597Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.1963R2 – 1.2085R3 – 1.2207Търговски препоръки:Двойката EUR/USD продължава да коригира в рамките на възходящия тренд. Глобалният фундаментален фон остава критично негативен за долара. Двойката прекара седем месеца в страничен диапазон и сега е напълно възможно да е настъпил моментът за възобновяване на глобалния тренд от 2025 г. Няма фундаментална основа за дългосрочен ръст на долара. Следователно всичко, на което доларът може да разчита, са странично движение или корекции. При позициониране на цената под пълзящата средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цел 1.1719, базирано изцяло на технически съображения. Над линията на пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели 1.1963 и 1.2085.
Обяснения към илюстрациите:Каналите на регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава силен текущ тренд.Линията на пълзящата средна (параметри 20.0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента.Нива на Murray – целеви нива за движения и корекции.Нива на волатилност (червени линии) – вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден въз основа на текущите показатели за волатилност.Индикаторът CCI – навлизането му в зоната на препродаденост (под -250) или прекупеност (над +250) показва, че наближава обръщане на тренда в противоположна посока.