Bitcoin е спаднал с над 50% от октомври миналата година и не показва особено желание за възходящо движение. На 4-часовата графика понякога се появяват „бичи“ формации, но ръстовете са много слаби и корективни. Смятаме, че корекцията може да бъде продължителна и сложна, докато низходящият тренд остава в сила. Съответно очакваме спадът на Bitcoin да се възобнови към $57 500 и под тази зона.
Компанията MicroStrategy следва една-единствена стратегия от 2020 г. насам: да натрупва Bitcoin, като финансира покупките чрез продажба на акции и емитиране на дълг. Този подход беше изключително печеливш, докато крипто пазарът растеше, но в настоящия мечи пазар е под сериозно напрежение. В момента MicroStrategy държи над 700 000 BTC в баланса си — приблизително $50 млрд. по текущи пазарни котировки. Средната ѝ покупна цена обаче е около $76 000 за BTC, докато пазарната цена е $67 000. Както отбелязахме по-горе, вероятно предстои допълнителен спад на Bitcoin.
Акциите на MicroStrategy вече са се сринали с около 60%, а много анализатори се опасяват, че инвеститорите могат да започнат масови разпродажби не само заради спада на Bitcoin, но и като част от по-широка вълна на избягване на риск. Да напомня, че в края на миналата година много инвеститори излязоха от технологични, AI и крипто акции на фона на глобална несигурност. Ключовият законопроект в подкрепа на крипто индустрията, CLARITY Act, не беше приет. Допълнителен спад на BTC може да принуди MicroStrategy и други корпоративни притежатели да продават крипто активи — сценарий, за който Michael Saylor намекна в края на 2025 г. По-късно Saylor заяви, че компанията може да понесе спад на Bitcoin до $8 000, но малцина му повярваха. Анализаторите твърдят, че моделът „купувай Bitcoin с всичко“ на практика е мъртъв; само най-големите компании, които могат да емитират привилегировани акции, имат шанс да оцелеят в подобен водовъртеж.
Ключовият показател на MicroStrategy, mNAV, падна под едно — сигнал, че компанията може да се окаже неспособна да набира нов капитал за допълнителни крипто покупки. Когато mNAV е под едно, акциите могат да се търгуват с отстъпка, което би могло да принуди компанията да изкупува обратно собствените си акции, финансирайки това чрез продажби на крипто активи.
Bitcoin продължава да формира изразен низходящ тренд. Все още очакваме спад към $57 500 (61.8% Fibonacci корекция на тригодишния възходящ тренд), като засега няма признаци за обръщане на тенденцията. Дори нивото $57 500 към момента не изглежда като окончателна спирка. На дневната графика последният мечи FVG е POI за къси позиции, но остава доста над текущите цени. На 4-часовата графика се виждат три неизпълнени мечи FVG, но тези модели принадлежат към предишното движение и също са далеч над текущата цена; малко вероятно е именно те да задействат възобновяване на тренда. Във всеки случай Bitcoin все още не може да се разглежда като намиращ се в корективна фаза.
На дневната графика при Ethereum се развива низходящ тренд. Ключовият сигнал за продажба беше и остава мечият order block на седмичната графика. Както предупредихме, движението, провокирано от този сигнал, може да бъде силно и продължително. От формирането на този модел досега Ethereum вече е спаднал с около 55% (приблизително $2 500). Очакваме краткосрочно корективно възстановяване. Локално поскъпване може да се търгува по бичи модели на 4-часовата графика, но не препоръчваме търговия в рамките на корекции. В средносрочен план очакваме дневните мечи модели да се реализират и низходящият тренд да се възобнови. Низходящите цели за Ethereum се простират до около $1 400.
Коментари към графикитеCHOCH — change of character / пробив на структурата на тренда. Liquidity — ликвидност, Stop-Loss поръчките на трейдърите, които маркет-мейкърите използват, за да изграждат позициите си. FVG — Fair Value Gap (зона на неефективност в цената). Цената често преминава бързо през такива зони, което показва липса на ясно изразена посока на пазара. По-късно цената има склонност да се връща и да реагира на тези области. IFVG — Inverted Fair Value Gap. След завръщане в такава зона цената не реагира, а импулсивно я пробива и впоследствие я тества от обратната страна.
OB — Order Block. Свещ, на която маркет-мейкърът е открил позиция, за да прибере ликвидност, а след това да формира собствената си позиция в противоположна посока.