Конфронтацията между D. Trump и Fed продължава, макар и под повърхността. Външният конфликт утихна в очакване на напускането на J. Powell като настоящ председател на Fed, но не е изчезнал безследно, както може да изглежда. И, разбира се, това влияе върху настроенията на пазара.
Така сблъсъкът между Trump и Fed сякаш е затихнал, но това е само илюзия. Американският президент изглежда е решил да направи пауза до април, когато неговият назначеник ще заеме поста начело на централната банка и едва тогава той ще може да провежда политика, насочена към понижаване на лихвените проценти и стимулиране на реалния сектор на националната икономика.
Тази конфронтация сега ясно се проявява в разпределението на силите „за“, „против“ и „неутрални“ по въпроса за намаляването на лихвите. Тази борба до голяма степен отразява разделенията в американското общество. И, за съжаление, напълно влияе върху динамиката на пазарите, които остават в състояние на глобална неопределеност.
В този контекст днешната публикация на инфлационните показатели ще бъде интересна. Напомням, че ще бъдат представени данните за индекса PCE и неговия базов компонент, както и числата за личното потребление и доходите. Те, и най-вече индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE), би трябвало да покажат повишение, което теоретично пазарът трябва да възприеме като важен сигнал Fed да направи пауза в пониженията. Но по-внимателните участници на пазара трябва да отбележат, че всички тези данни са за декември и по същество вече са остарели. През този месец вече беше публикуван отчет за потребителската инфлация, който показа забавяне. Това очевидно контрастира с декемврийските стойности на PCE и с данните за личните доходи и разходи.
Как биха могли пазарите да реагират на тези новини? Смятам, че като цяло реакцията ще бъде предпазлива. Ако отчетите покажат по-голям ръст – било в PCE, било в рамките на очакванията – може да се очаква локално спекулативно укрепване на долара на валутния пазар и по-слаб интерес към златото и акциите, но като цяло е малко вероятно това съществено да промени по-широката пазарна картина. А ако, напротив, данните се окажат по-слаби, това само ще засили очакванията за по-агресивни понижения на лихвените проценти, последвани от спад на долара и нарастващо търсене на акции и благородни метали.
В обобщение смятам, че Trump не се е отказал от желанието си да стимулира възстановяването на икономиката на САЩ, което в крайна сметка би трябвало да му позволи да надделее над Fed.
Прогноза за деня:
USD/JPY
Двойката се търгува под съпротивата при 155.50. Силното задържане на очакванията за допълнителни понижения на лихвените проценти в светлината на днешната статистика от САЩ може да натисне двойката надолу до 153.75. Ниво за продажба би могло да бъде 154.96.
GOLD
Златото се търгува близо до горната граница на рейнджа 4,846.30–5,100.00. Ако данните не подкрепят златото, то въпреки това ще възобнови ралито си към 5,100.00 на геополитическа вълна, а след това и към 5,200.00. Ниво за покупка би могло да бъде 5,060.30.