Единственият начин S&P 500 да продължи нагоре е първо да се понижи, смятат от Goldman Sachs. Според анализа на банката, в 22 предишни случая от 2000 г. насам, когато WTI се е повишавал с около 10% в една сесия, широкият индекс е спадал средно с 0,24% на следващия ден, но след това се е покачвал средно с 3,57% през следващия месец. Рязкото поскъпване на Brent е дало сходни модели.
Конфликтът в Близкия изток създаде изключение. Вместо да се срути, S&P 500 отчете леко клатушкане при отварянето, а след това пое уверено нагоре. Ралито беше водено от енергийни и технологични акции. Първите се възползваха пряко от поскъпването на петрола, докато Big Tech отново влезе в благоволението на инвеститорите, притеснени за перспективите пред икономиката на САЩ и пазарите.
Някои твърдят, че поскъпването на Brent над 90 долара за барел би ударило корпоративните печалби и би повишило инфлационните очаквания, принуждавайки Fed да държи лихвените проценти по-високи за по-дълго от заложеното в момента. В резултат на това ротацията се обърна: акциите на компании с малка пазарна капитализация бяха агресивно разпродавани, а паричните потоци се насочиха обратно към технологичните гиганти.
S&P 500 спрямо MSCI World ex-US
Любопитно е, че обратът беше не само вътрешен, но и международен. От началото на годината MSCI World ex‑US изпреварва S&P 500 с около 9 процентни пункта. През 2025 г. тази разлика беше 12 пункта — най‑голямото разминаване в полза на глобалните акции от 1993 г. насам. Обикновено се смята, че скокът в спреда Brent/WTI вреди повече на нетните вносители като Европа и Япония, отколкото на САЩ, така че тези пазари привлякоха капитал по‑рано през годината. Завръщането на изключителната позиция на САЩ обърна потоците от Изток обратно към Запад.
През 2022 г., по време на избухването на войната в Украйна, цената на петрола скочи до приблизително 140 щ.д. за барел в реално (инфлационно изгладено) изражение. По време на глобалната финансова криза през 2008 г. реалната цена на суровия петрол се доближи до 200 долара. Днес, за да бъде нанесена реална щета на икономиката на САЩ, не би било достатъчно кратко изстрелване до тези нива, а би било необходимо трайно задържане там.
Всяко зло за добро. Конфликтът в Близкия изток крие риск да тласне Европа и Япония в енергийна криза и да възроди темата за изключителността на САЩ — отлична новина за S&P 500.
Технически, дневната графика показва, че индексът S&P 500 тества долната граница на диапазона на справедлива стойност (6 800–7 000). Неуспехът на мечките да продължат натиска показва слабост. Въпреки това едно подновено нападение може да се окаже успешно и да даде възможност за изграждане на къси позиции. От своя страна купувачите трябва да обмислят входове при пробив над нивата на съпротива 6 910 и 6 955.