Във вторник индексът на щатския долар се закрепи трайно в диапазона 99, като едновременно с това достигна 5‑седмичен връх. Валутната двойка EUR/USD продължава низходящия си тренд на фона на по-широкото поскъпване на щатския долар. Във вторник двойката уверено проби нивото на подкрепа при 1,1650 (долната линия на индикатора Bollinger Bands на четиричасовата графика) и в момента тества 15‑тата фигура.
Прави впечатление, че доларът се засилва не само заради статута си на „актив убежище“ (макар че геополитиката остава основният двигател), но и защото публикуваният в понеделник ISM производствен индекс излезе в зелена зона. В съвкупност фундаменталните фактори подсказват, че Федеральният резерв ще запази пауза не само на пролетните заседания, но и в началото на лятото. Поне засега шансовете за намаляване на лихвата през юни бързо намаляват.
Според публикуваните в понеделник данни ISM производственият индекс за февруари е бил почти на януарското ниво – 52.4. Да припомним, че през януари този ключов макроикономически показател скочи от 47.9 до 52.6. Индексът не само влезе в зоната на разширяване (за първи път за последните 40 месеца), но и достигна многомесечен връх. Повечето анализатори очакваха спад до 51.7 през февруари, но той се задържа на януарското равнище.
Структурата на отчета също е показателна. На първо място, подиндексът Backlog of Orders скочи с пет пункта до 56.6 – най-високото ниво от май 2022 г. Този важен компонент гарантира натовареност на мощностите през следващите месеци, още повече че подиндексът New Orders остана в зоната на разширяване – на ниво 55.8. В този контекст си струва да се отбележи и ниската стойност на подиндекса Customers Inventories, който остана на 38.8. Известно е, че трайно ниското ниво на запасите е водещ индикатор за бъдещо производство и съответно сигнализира за потенциален ръст на новите поръчки.
В подкрепа на долара се повиши и подиндексът за цените, който достигна 70.5 – най-високото си ниво от юни 2022 г. насам. Това показва съществено нарастване на инфлационния натиск на фона на растящите цени на металите.
Единствената „лъжица катран“ тук е индексът на заетостта, който през февруари все още беше в зоната на свиване – 48.8. Въпреки това подиндексът се повиши с 0.7 процентни пункта спрямо януари. През миналия месец беше отчетено най-бавното съкращаване на заетите в компаниите за последната година. Подобна динамика сигнализира за стабилизиране на пазара на труда в индустрията.
ISM производственият индекс осигури допълнителна подкрепа за долара, тъй като допълнително отслаби „гълъбовите“ очаквания на пазара относно бъдещите действия на Фед. Според данните от инструмента CME FedWatch пазарът е почти 100% убеден, че регулаторът ще запази всички параметри на паричната политика без промяна през март и април. В същото време вероятността за облекчаване на паричната политика на заседанието през юни е спаднала до 35%. За сравнение, само преди две седмици трейдърите оценяваха вероятността за понижение на лихвата през юни на 70%. Въпреки това ускоряването на базовия PCE индекс и януарския PPI на фона на геополитическата турбулентност принудиха пазарните участници да преразгледат прогнозите си.
Въпреки това основният двигател на силата на американската валута остава геополитическият фактор. Например, ако Съединените щати утре седнат на преговори с Иран, доларът рязко би отслабнал на целия пазар на фона на повишения интерес към по-рискови активи.
Но към вторник няма предпоставки за подобен сценарий. Напротив, страните правят воинствени изявления, допълнително ескалиращи ситуацията. Така например в понеделник държавният секретар на САЩ Marco Rubio заяви, че настоящият етап на нападението е само началото и че следващата фаза на военната операция ще бъде „още по-наказателна“ за Иран. Той посочи, че САЩ няма да спрат, докато ракетните възможности и военноморският потенциал на Иран не бъдат напълно унищожени. Rubio изрази надежда, че иранският народ ще използва тази възможност, за да се надигне срещу своето правителство.
Техеран от своя страна даде ясно да се разбере, че няма да влиза в преговори под натиск и че ще разшири зоната на конфликта към страните от Персийския залив, където са разположени американски сили. Като се има предвид, че Rubio на практика изключи възможността за дипломатически преговори в близко бъдеще (на фона на сходни изявления от иранска страна), може да се предполага, че интересът към долара ще се запази на фона на засиленото бягство от риск и продължаващия ръст на цените на петрола.
От техническа гледна точка, на четиричасовата и дневната графика цената на двойката е пробила надолу под долната линия на Bollinger Bands и сега се намира под всички линии на индекса Ichimoku, който е формирал мечи сигнал „Парад на линиите“. На седмичната графика цената е разположена между средната и долната линия на Bollinger Bands и под линиите Tenkan-sen и Kijun-sen (но над облака Kumo). Основната цел на низходящото движение в средносрочен план е нивото 1.1490 (долната линия на Bollinger Bands на W1, която съвпада с горната граница на облака Kumo).