Валютната двойка EUR/USD отново показва низходящ тренд след кратък скок до нивото 1,1668. Настроението на пазара отново е мрачно и напрегнато. Наскоро проявеният оптимизъм сред трейдърите се е изпарил и е заменен с предпазливост и песимизъм. Допълнителна подкрепа за долара дойде от данните за индекса на потребителските цени (CPI) в САЩ, публикувани в сряда, въпреки противоречивия им характер.
От една страна, публикуваните данни за CPI бяха неутрални: всички негови компоненти съвпаднаха с прогнозите. От друга страна, отчетът съдържа няколко важни сигнала, които не бива да се пренебрегват.
В сухо числово изражение ситуацията е следната: общият индекс на потребителските цени през февруари остана на януарското ниво от 2.4% на годишна база. На месечна база показателят леко се ускори от 0.2% до 0.3%. Базисният CPI, който изключва цените на храните и енергията, също остана на нивото от миналия месец – 2.5% на годишна база. На месечна база обаче показателят леко се забави от 0.3% до 0.2%.
Първият важен сигнал от февруарския CPI е, че енергийният компонент отново започна да задвижва общата инфлация: енергийният индекс нарасна с 0.6% на месечна база, а цените на бензина се повишиха с 0.8%. Важно е обаче да се помни, че отчетът обхваща периода преди началото на военните действия в Близкия изток, така че февруарското повишение е по-скоро „бледа сянка“ на това, което потребителите могат да очакват през март.
Вторият сигнал за търговците на EUR/USD е устойчивият ръст на инфлацията в сектора на услугите. По-конкретно, медицинските услуги поскъпнаха с 0.5% на месечна база, а самолетните билети – с 1.4%. Това показва устойчива потребителска активност въпреки общата икономическа (и геополитическа) несигурност.
Третият сигнал донякъде действа в обратна посока и отразява дезинфлация: индексът на наемите се повиши само с 0.1%, което е най-бавният темп на растеж от 2021 г. насам. „Общата“ категория Shelter също демонстрира низходяща динамика, като спадна от 0.3% до 0.2%. Това може да се окаже най-същественият дезинфлационен сигнал в структурата на CPI, тъй като жилищният компонент е един от най-големите елементи в индекса на потребителските цени (около 35% от общия CPI и приблизително 40% от базисния индекс). За сравнение, през 2022–2023 г. Shelter нарастваше с 0.6–0.8% месечно, така че текущите темпове са 2–3 пъти по-ниски от пиковите нива. Според редица анализатори, ако тази категория продължи да расте с настоящото темпо, годишната базисна инфлация може да се понижи до целевото ниво от 2% в рамките на няколко месеца.
По този начин отчетът за CPI не може да бъде наречен „ястребов“, въпреки че потвърди стагнацията на годишната инфлация. Публикацията изглежда доста противоречива и на фона на разочароващите февруарски данни за Non-Farm Payrolls (NFP) по-скоро може да бъде определена като „гълъбова“.
Въпреки това търговците на EUR/USD интерпретираха отчета в полза на щатската валута „в момента“. Американската валута обаче набира инерция по съвсем други причини. За пореден път геополитиката подкрепи „биковете“ за долара и поддържа пазарните участници в напрежение.
Струва си да се отбележи, че последният прилив на оптимизъм беше провокиран от изказванията на Trump, че войната в Iran „скоро“ ще приключи и че пазарът на петрол съответно ще се стабилизира. На този фон интересът към по-рискови активи нарасна, което позволи на купувачите на EUR/USD да изтласкат двойката до средата на 16-те фигури.
Заявленията на Trump за победа обаче бяха опровергани от Iran, чиито официални представители излъчиха директно противоположни сигнали. Tehran заяви готовност за продължителна война на изтощение и призова да се подготвим за цени на петрола около 200 долара за барел. Освен това въоръжените сили на Ислямската република обявиха, че няма да се ограничат само с ответни удари, а ще нанасят атаки „една след друга“, включително по цивилни танкери, преминаващи през Ормузкия проток. Заслужава да се отбележи, че три кораба бяха повредени в протока в сряда.
Israel също опроверга твърденията на Trump за бърз край на конфликта в Близкия изток. Министърът на отбраната Israel Katz заяви, че към момента няма срокове за приключване на войната и че ударите по Iran „ще продължат толкова дълго, колкото е необходимо“ и няма да спрат „докато не бъдат постигнати целите“.
На фона на подобни войнствени изявления пазарите стигнаха до извода, че конфликтът преминава в продължителна фаза и че думите на Trump за бърз край на войната са по-скоро израз на пожелателно мислене, отколкото реалистичен сценарий. Оптимистичните нагласи отстъпиха място на песимизъм и „валутата убежище“ – щатският долар – отново се радва на засилено търсене.
Всичко това показва, че низходящият тренд при EUR/USD е обоснован и добре подкрепен. Корективните възходящи движения все още могат да се разглеждат като възможности за откриване на къси позиции. Най-близката цел за низходящото движение е нивото 1.1530 (долната линия на Bollinger Bands на дневна графика – D1), а пробив под него ще отвори пътя към основното ниво на подкрепа при 1.1470 (долната линия на Bollinger Bands, съвпадаща с горната граница на Kumo облака на седмична графика – W1).