Капанът „Хормуз“: крехко примирие и скритите разходи на войната в Близкия изток. Търговски календар за 9–10 април

Следващата седмица Сенатът на САЩ отново ще се опита да приеме резолюция, целяща да ограничи всякакви по-нататъшни действия на Donald Trump без одобрението на Конгреса. Икономистите вече посочват, че нарастващата инфлация в САЩ и по-високите лихвени проценти на Fed имат глобални последици. Факт е, че по-голямата част от държавния дълг в света остава деноминиран в щатски долари, включително дългът към Китай на страни, които заеха значителни суми през последните две десетилетия. Това е скрит разход на войната в Близкия изток. През последните години делът на държавите, изпитващи дългова криза, се е увеличил до 54% през 2024 г. от 24% през 2013 г. От 475 млрд. долара неизплатен двустранен дълг на страни с ниски и средни доходи, китайските заеми възлизат на около 147,5 млрд. долара, или приблизително 31%.

Енергийната криза, породена от конфликта, също доведе до неочаквани геополитически последици. Emma Ashford от Stimson Center ги нарече „стратегическа грешка с епични размери“. Вместо да укрепи позициите на американските износители на ресурси, пазарният шок принуждава Европа и Азия да ускорят преминаването към възобновяеми енергийни източници с използване на китайски технологии. На практика Donald Trump подкопа собствената си стратегия за енергийно превъзходство, разкри ограниченията на американската мощ и отслаби дългосрочната позиция на САЩ в опитите да сдържат Китай.

Що се отнася до уж успешните преговори между САЩ и Иран, в момента на масата лежат два документа, които експертите определят като манифести на взаимна капитулация. Десетточковият план на Иран поставя пред Вашингтон невъзможни изисквания:

За Вашингтон приемането на тези условия би означавало пълно капитулиране в регион, върху който се работи от десетилетия. По същество тези искания представляват безусловна капитулация; единствено клаузите за прекратяване на огъня изглеждат донякъде приемливи — и то при много строги условия. Контрапредложението на САЩ, заложено в непубликуван 15-точков план, е също толкова неприемливо за Иран. Вашингтон настоява за пълно демонтиране на ядрените съоръжения в Натанц и Фордо, предаване на обогатения уран под опеката на IAEA, прекратяване на ракетната програма и спиране на подкрепата за прокси групировки като Hezbollah. За Техеран изпълнението на тези искания би било политическо самоубийство и загуба на суверенитет дори след пълно военно поражение.

Публично разгласената рамка (14-дневно замразяване на ударите в замяна на повторно отваряне на протока) изглежда като сондаж, но е малко вероятно Иран да се откаже от единствения си реален лост за натиск. Стратегическата картина е ясна: контролът над Ормузкия проток е екзистенциален и за двете страни. Ако Иран се съгласи да възстанови напълно свободната навигация, конфликтът мигновено би преминал във фаза на довършване на режима, лишен от възпиращите си средства. Осъзнавайки това, Техеран е готов да разреши само контролиран транзит по време на двуседмична пауза, като си запазва правото да затвори отново артерията във всеки момент.

Президентът на САЩ, който първоначално разчиташе на сценарий за бърза победа, сега е принуден да търси алтернативен изход. Мирните инициативи се появиха в критичен момент:

Така, само два часа преди крайния срок на гръмката си ултимативна заплаха, президентът Donald Trump неочаквано обяви двуседмично примирие с Иран. Ден по-рано американският лидер бе обещал да превърне инфраструктурата на противника си в прах, наричайки операцията „ден на електроцентралите и мостовете“. Но Техеран избра тактика, за която Пентагонът не беше подготвен: хиляди цивилни бяха организирани в „човешки вериги“ около стратегически обекти. Този човешки щит, в комбинация с интензивно посредничество от страна на Пакистан, принуди Вашингтон да натисне спирачка. Страните се договориха да се срещнат в Исламабад този петък, за да опитат да очертаят параметрите на по-дългосрочен мир в присъствието на китайски представители.

На хартия условията на примирието изглеждат прости:

Но изходната позиция на Иран в преговорите — която Trump набързо нарече „работеща“ — звучи за САЩ като списък с капитулационни искания. Техеран настоява за незабавно изтегляне на американските сили от всички регионални бази, пълно размразяване на активите и изплащане на репарации за щетите от войната. Освен това Иран изисква официално признаване на правото си да обогатява уран и край на ударите срещу неговите прокси — Hamas, Hezbollah и хусите.

Световните медии са приковани към смяната на лидерството в Иран. Според Reuters временното примирие е одобрено от новия върховен лидер, аятолах Моджтаба Хаменей (Mojtaba Khamenei). В Техеран паузата вече се възхвалява като „историческо поражение за САЩ“, докато Trump се опитва да запази лице, твърдейки, че целите на Operation Epic Fury са постигнати. Версията на Белия дом гласи, че Иран е демилитаризиран и че преговорите се водят с „нов режим“, което формално би отметнало целите на Пентагона за неутрализиране на заплахата. Въпреки това реалният статус на ядрените съоръжения и съдбата на американските бази остават най-спорните точки.

Ситуацията се усложнява от вътрешни коалиционни търкания и технически детайли. Докато пакистанският премиер заявява, че примирието обхваща Ливан, Израел категорично отхвърля всяко прекратяване на ударите на северния фронт. Също толкова неясна е и съдбата на Ормузкия проток: Вашингтон настоява за пълно и безусловно отваряне, докато Техеран предлага само „регулиран проход“ под свой контрол и с военно координиране. За Иран контролът върху тази артерия е последният реален лост за влияние и властите в Техеран изобщо не бързат да го отстъпят в замяна на двуседмична пауза в бомбардировките.

Финансовите пазари посрещнаха благосклонно стъпката към деескалация, но експертите предупреждават, че оптимизмът може да е прибързан. Четиринадесетдневното примирие изглежда повече като техническа пауза за прегрупиране и облекчаване на острия натиск върху енергийните пазари, отколкото като реален край на войната. В това дипломатическо въжеизтегляне един от лидерите неизбежно ще трябва да укроти амбициите си или да рискува да изглежда като „хартиен тигър“. Въпросът е дали Исламабад ще се превърне в родно място на нов ред или просто ще бъде фонът преди второ, още по-кърваво действие на Epic Fury.

Освен това само часове след обявяването на примирието между САЩ и Иран, то се сблъска с първата си сериозна криза на тълкуването. Прессекретарят на Белия дом Karoline Leavitt заяви в интервю за Axios, че официално отхвърля твърденията на иранската страна и пакистанските посредници, като подчерта, че примирието не се отнася за действията на Израел срещу Hezbollah в Ливан. Позицията на Вашингтон моментално взриви нови напрежения. За Техеран спирането на ударите по основния му прокси беше фундаментално условие по сделката и иранските власти вече открито заплашват отново да затворят Ормузкия проток, ако боевете не спрат.

Иранският външен министър Абас Аракчи (Abbas Araqchi) отправи остър ултиматум към САЩ в X, заявявайки, че сега „топката е в полето на САЩ“ и светът наблюдава дали Белият дом ще изпълни задълженията си. Египет, който действаше като един от посредниците, се присъедини към обвиненията, определяйки израелските удари по Ливан като „умишлен опит“ да бъде провалено примирието. Ситуацията се усложнява от факта, че Hezbollah отвори втори фронт срещу Израел преди пет седмици, а този възел на конфликта остава нерешен дори на фона на договореностите между САЩ и Иран.

Междувременно Ормузкият проток — основната енергийна артерия на планетата — е в логистически хаос. Въпреки изявленията на Donald Trump за „пълно и незабавно“ възобновяване на навигацията, повече от 800 кораба остават блокирани от двете страни на протока. Корабособствениците са объркани, докато се опитват да разчетат детайлите по сделката. Неяснотите се отнасят не само до точния момент, в който примирието влиза в сила, но и до финансовите параметри: Техеран намекна, че ще запази „транзитни плащания“, които в пика на кризата достигнаха астрономическите 2 млн. долара на кораб.

Контрастът в публичните изявления е поразителен. Trump обещава, че военноморските сили на САЩ ще „помагат с трафика“ и ще осигурят непрекъснато движение, докато Иран говори само за двуседмичен „безопасен проход“, координиран с неговите въоръжени сили и подчинен на определени „технически ограничения“. Преди войната през протока преминаваха около 135 кораба дневно. През последния месец, заради атаките и минната заплаха, този брой се срина до критичните 15. Корабособствениците изразяват само предпазлив оптимизъм, подчертавайки, че пълното възстановяване на трафика ще изисква седмици на ясна, последователна политика, а не противоречиви туитове.

Мащабът на задръстването в Залива е зашеметяващ както по обем, така и по цена. Данните на Kpler показват, че танкерите с енергийни товари съставляват по-голямата част от „тапата“:

Останалата част от флота превозва металургични продукти, зърно и контейнери. Докато дипломатите в Исламабад спорят за Ливан, тези кораби остават заложници на ситуацията, превръщайки Залива в най-големия паркинг в историята за стратегически суровини, чакащи зелена светлина, която може да бъде отменена във всеки момент от пореден ракетен удар на стотици мили разстояние.

Както отбелязва Дженифър Паркър от University of Western Australia, е физически невъзможно глобалният морски трафик да бъде възстановен за един ден. За застрахователите, собствениците на танкери и екипажите ключовият въпрос не е формалното прекратяване на огъня, а реалното намаляване на риска — нещо, което не може да се случи мигновено. Люис Харт от Willis Towers Watson потвърждава, че възобновяването на движението през протока Хормуз ще бъде изключително постепенен процес. Бившият съветник към американското разузнаване Майкъл Приджънт беше още по-категоричен в ефира на Bloomberg, заявявайки, че Техеран ефективно е превключил артерията на „ръчно управление“: иранските власти ще решават кой да преминава, кого да таксуват и на кого да отказват достъп по политически причини.

Финансовите искания на Техеран вече добиха конкретни очертания. Иран поиска транзитна такса от 1 долар на барел за петрола, преминаващ през протока Хормуз — и настоява плащанията да се извършват изключително в криптовалута. Ситуацията на място остава критична: само часове след обявяването на прекратяването на огъня стратегическият петролопровод „Изток–Запад“ на Саудитска Арабия беше поразен от дрон. Едновременно с това Иран отново спря движението на танкери, позовавайки се на продължаващите израелски удари по Ливан. Примирието, едва започнало, вече скърца по шевовете, а алтернативните износни маршрути през Червено море се оказаха под директни атаки.

На този фон Пентагонът премина към езика на твърдите ултиматуми. На извънредна пресконференция американският министър на отбраната Пийт Хегсет заяви, че Вашингтон не възнамерява да води преговори по ядрения въпрос. Условието е еднозначно: Иран трябва или доброволно да предаде на Съединените щати целия обогатен уран, или американските сили ще го изземат сами, използвайки опита от операция Midnight Hammer. Това изявление на практика погребва дипломатическите усилия на „гълъбите“ в Конгреса и връща света към сценарий на принудително демонтиране на иранския ядрен потенциал.

Междувременно пазарите реагират като класическа „жертва на оптимизма“. Индексите на Wall Street нараснаха с около 2% на заглавията за мир. Brent се срина до 90 долара. Въпреки това скромното смекчаване на позицията във Вашингтон не решава системната криза. Въпреки това пазарът сериозно калкулира поне едно понижение на лихвите, на практика изключвайки шанса за повишения. Трейдърите предпочетоха да игнорират дори „ястребовите“ протоколи от заседанието на FOMC и данните за инфлацията през март, като ги обявиха за остарели. Те вярват, че енергийният шок е овладян — въпреки че в действителност протокът Хормуз се е превърнал в платен, деноминиран в крипто „паркинг“ под наблюдението на американски самолетоносачи.

Въпреки еуфорията на пазарите, дезинфлация няма да настъпи за една нощ. Отварянето на протока Хормуз и нормализирането на глобалната логистика ще отнемат шест до осем седмици. В този преходен период цените на петрола вероятно ще останат повишени, поддържайки инфлационния натиск в краткосрочен план. За Федералния резерв този период ще бъде тест за твърдостта му. Най-вероятно регулаторът ще разглежда текущата волатилност като временен шум. Докато дългосрочните инфлационни очаквания остават стабилни, Джером Пауъл и колегите му могат да си позволят търпелива позиция и да пренебрегнат краткосрочните скокове. Базовият сценарий остава непроменен, а аргументите в полза на понижение на лихвения процент в края на годината ще се засилват с времето.

Но тази идилична картина е силно условна. Вицепрезидентът на САЩ Джей Ди Ванс вече охлади ентусиазма на инвеститорите, наричайки ситуацията „крехко примирие“. Всеки технически срив, провокация или грешна преценка би възстановила мигновено „военната премия“ на пазарите и би затворила дипломатическия прозорец. Пътят към понижение на лихвите е видим, но минава по тънък лед в преговорите между Вашингтон и Техеран. Докато Хормуз не бъде действително отворен, всяка прогноза за смекчаване на политиката трябва да остане предпазлива хипотеза.

9 април, 2:01 / Великобритания / **/ RICS House Price Balance през март / предишна стойност: -10% / актуална: -12% / прогноза: -18% / GBP/USD — надолу

Жилищният пазар във Великобритания показа признаци на охлаждане през февруари 2026 г., като балансът на цените по индекса RICS спадна до -12%. Отбеляза се отрицателна динамика за пръв път от четири месеца, като най-силен низходящ натиск се наблюдава в Лондон и югоизточните региони. Въпреки че в Шотландия и Северна Ирландия цените продължават да растат, общите краткосрочни очаквания за пазара отново се върнаха в отрицателна територия. Настроенията на пазара, особено в столичния регион, осезаемо се стабилизираха след рязкия оптимизъм от по-ранни периоди. Ако показателят за март се понижи до прогнозираните -18%, паундът ще се окаже под натиск.

9 април, 8:00 / Япония / ***/ Индекс на потребителското доверие през март / предишна стойност: 37,9 пункта / актуална: 40,0 пункта / прогноза: 38,0 пункта / USD/JPY — нагоре

Индексът на потребителското доверие в Япония скочи до 40,0 пункта през февруари 2026 г., достигайки най-високото ниво за последните седем години. Позитивната динамика обхвана всички ключови компоненти, а именно:

- оценката на общия жизнен стандарт,

- перспективите за заетост,

- готовността на домакинствата да купуват трайни стоки.

Растящите очаквания за доходите сигнализират за ефективността на мерките за фискален стимул и адаптирането на гражданите към текущите икономически условия. Засилването на потребителския оптимизъм действа като поддържащ фактор за японската икономика. Ако мартенският индекс достигне прогнозираните 38,0 пункта, йената може да отслабне.

9 април, 9:00 / Германия / ***/ Износ (м/м) (февруари) / предишна стойност: -2,5% / актуална: 3,9% / прогноза: -2,0% / EUR/USD — надолу

Износът на Германия се понижи с 2,3% на месечна база през януари 2026 г., достигайки 130,5 млрд. евро. Спадът на доставките за страните от еврозоната и Китай компенсира солидното нарастване на износа към пазара на САЩ, който остава най-голямата дестинация за германски стоки. Отрицателната динамика във външната търговия с ЕС и Обединеното кралство подчертава продължаващата слабост на световното търсене на германски инженерни и високотехнологични продукти. Текущите данни сочат труден старт на годината за ориентирания към износа модел на страната. Ако износът през февруари се понижи до прогнозираните -2,0%, еврото ще бъде под натиск.

9 април, 9:00 / Германия / **/ Внос (м/м) (февруари) / предишна стойност: 0,7% / актуална: 1,3% / прогноза: -0,3% / EUR/USD — надолу

Вносът на Германия намаля с 5,9% през януари 2026 г., достигайки най-ниското си ниво за последните година и половина. Рязкото съкращаване на покупките от партньорите в ЕС и Китай сигнализира за осезаемо отслабване на вътрешното търсене на фона на икономическите затруднения в страната. Въпреки че вносът от САЩ отбеляза двуцифрен ръст, това не беше достатъчно, за да компенсира общия спад в потреблението на междинни и инвестиционни стоки. Годишният спад на обемите на вноса от 4,0% потвърждава обръщане на тенденцията след умерения растеж през 2025 г. Ако февруарската прогноза от -0,3% се потвърди, еврото ще отслабне.

9 април, 9:00 / Германия /**/ Промишлено производство през февруари (м/м) / предишна стойност: -1,0% / актуална: -0,5% / прогноза: 0,9% / EUR/USD — нагоре

Промишленото производство в Германия се понижи с 0,5% през януари 2026 г., отбелязвайки втори пореден месечен спад. Основната тежест върху показателя дойде от намаления обем на производство в металургията, фармацевтиката и електронната индустрия. Отрицателният ефект беше частично компенсиран от скок в производството на енергия заради ниските температури и умерения растеж в строителния сектор. Ако се изключат волатилните компоненти, базовата промишлена активност остава под натиск, отразявайки структурните проблеми в индустриалното сърце на Европа. Ако производството се повиши до прогнозираните 0,9% през февруари, еврото ще се засили.

9 април, 15:30 / САЩ / */ Растеж на БВП през четвъртото тримесечие / предишна стойност: 3,8% / актуална: 4,4% / прогноза: 0,7% / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – надолу**

Икономиката на САЩ през четвъртото тримесечие на 2025 г. отчете минимален растеж от 0,7%. Толкова слаб резултат се дължи на съществена низходяща ревизия на потребителските разходи, държавните инвестиции и нетния износ. Забавянето до нивата от началото на миналата година сочи изчерпване на възстановителния импулс в края на годината, въпреки запазените обеми на внос. Данните потвърждават охлаждане на американската икономика при условията на рестриктивна парична политика. Ако окончателната стойност на БВП се задържи на прогнозните 0,7%, индексът на долара ще поеме надолу.

9 април, 15:30 / САЩ / ***/ Потребителска инфлация през февруари / предишна стойност: 2,9% / актуална: 2,8% / прогноза: 2,8% / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – волатилен

Индексът на цените на личното потребление (PCE) през януари 2026 г. беше на ниво 2,8%, леко под двугодишния връх, отчетен в предходния месец. Показателят напълно съвпадна с пазарните очаквания. Въпреки това той отбелязва пета поредна година, в която инфлацията в САЩ остава над целта на Федералния резерв от 2,0%. Въпреки появяващата се тенденция към охлаждане, устойчивостта на индекса PCE принуждава регулатора да остане предпазлив по отношение на разхлабването на паричната политика. Публикуването на този показател традиционно предизвиква висока волатилност в индекса на долара.

9 април, 15:30 / САЩ / ***/ Лични потребителски разходи през февруари / предишна стойност: 0,4% / актуална: 0,4% / прогноза: 0,5% / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – нагоре

Личните разходи през януари 2026 г. нараснаха с 0,4%, повтаряйки динамиката от декември. Основните потоци средства бяха насочени към сектора на услугите. Сред тях:

· здравеопазване

· комунални услуги

· финансови услуги

В същото време разходите за стоки, включително автомобили и облекло, отчетоха спад. Важно е да се отбележи, че коригиран с инфлацията, реалният растеж на потреблението възлезе едва на 0,1%, което показва доминиране на ценовия ефект в структурата на разходите. Ако през февруари разходите надхвърлят прогнозираните 0,5%, индексът на долара ще получи възходящ импулс.

9 април, 15:30 / САЩ / ***/ Първоначални молби за помощи при безработица / предишна стойност: 211 хил. / актуална: 202 хил. / прогноза: 210 хил. / USDX (индекс на щатския долар спрямо 6 валути) – надолу

Броят на първоначалните молби за помощи при безработица в Съединените щати за четвъртата седмица на март спадна до 202 хиляди, като значително надмина прогнозите на анализаторите. Показателят се доближи до двугодишно дъно, което потвърждава изключителната устойчивост на американския пазар на труда спрямо високите лихвени проценти. Толкова ниско ниво на съкращения ограничава пространството за маневри на Федералния резерв по отношение на намаляване на лихвите в текущия цикъл. Макар данните да са положителни за икономиката, за индекса на долара тази статистика може да се окаже повод за низходяща корекция.

10 април, 2:50/ Япония/**/ Индекс на цените на производител (PPI) през март/ предишна стойност: 2.3%/ текуща стойност: 2.0%/ прогноза: 2.4%/ USD/JPY – нагоре

Цените на производител в Япония през февруари 2026 г. нараснаха с 2.0% на годишна база, което е най-слабият темп на растеж за последните година и половина. Забавянето на индустриалната инфлация се дължи на поевтиняването на:

· храните

· транспортното оборудване

· петролни продукти

На месечна база беше отчетен първият спад на цените за последните шест месеца (-0.1%), което показва отслабване на ценовия натиск от вносните суровини. Ако производствената инфлация през март се окаже под прогнозираните 2.4%, йената може да отслабне.

10 април, 4:30/ Австралия/**/ Разрешителни за строеж през февруари/ предишна стойност: 1.1%/ текуща стойност: -15.7%/ прогноза: 14.0%/ AUD/USD – нагоре**

През февруари 2026 г. броят на издадените разрешителни за строеж в Австралия скочи с 14.0%, като напълно се възстанови от дълбокия спад през януари. Текущият резултат значително надхвърля дългосрочната средна стойност (2.47%), което сигнализира за съживяване на инвестиционната активност в строителния сектор. Рязкото увеличение на одобрените проекти може да предвещава:

· възстановяване на вътрешното търсене

· подобрение в сектора на недвижимите имоти в страната

Ако прогнозираният ръст от 14.0% бъде потвърден, австралийският долар ще се засили спрямо щатския долар.

10 април, 4:30/ Китай/*/ Ръст на потребителската инфлация през март/ предишна стойност: 0.2%/ текуща стойност: 1.3%/ прогноза: 1.2%/ Brent – надолу, USD/CNY – нагоре**

Потребителската инфлация в Китай през февруари 2026 г. скочи до 1.3%, отбелязвайки тригодишен връх. Основният двигател беше ефектът от Лунната Нова година: цените на зеленчуците и свинското месо се възстановиха след продължителен спад. Още по-важно е, че базисната инфлация достигна 1.8% — знак за реално съживяване на вътрешното търсене. Ако през март показателят се задържи около прогнозираните 1.2%, това може да охлади спекулативния оптимизъм, който традиционно натежава върху цените на петрола и отслабва юана.

10 април, 4:30/ Китай/***/ Индекс на цените на производител (PPI) през март/ предишна стойност: -1.4%/ текуща стойност: -0.9%/ прогноза: 0.4%/ Brent – нагоре, USD/CNY – надолу

Дефлацията в индустриалния сектор на Китай се сви до -0.9% през февруари, което е най-доброто ниво за последните година и половина. Правителството активно управлява производствените мощности, а премиерът Ли Цянг изрично посочва възстановяването на цените като приоритет на паричната политика. Излизането на цените на междинните стоки в положителна територия показва съживяване на фабричното търсене. Ако през март индексът премине в положителна зона до прогнозираните 0.4%, това ще бъде сигнал за поскъпване на Brent и за по-силен юан.

10 април, 9:00/ Германия/***/ Индекс на потребителските цени (CPI) през март (финални данни)/ предишна стойност: 2.1%/ текуща стойност: 1.9%/ прогноза: 2.7%/ EUR/USD – нагоре

През март 2026 г. инфлацията в Германия, според предварителните данни, скочи до 2.7%. Основният тригер беше рязкото поскъпване на енергията с 7.2% заради ескалацията в Близкия изток. Докато цените на храните се повишават бавно, услугите и базисната инфлация остават устойчиво високи. Хармонизираният индекс (HICP) от 2.8% остава значително над целта на ЕЦБ, което ограничава възможностите на регулатора за намаляване на лихвите. Потвърждаване на данните при 2.7% ще бъде подкрепящ фактор за еврото.

10 април, 15:30/ Канада/***/ Промяна в заетостта през март/ предишна стойност: -24.8 хил./ текуща стойност: -83.9 хил./ прогноза: 15.0 хил./ USD/CAD – надолу

През февруари 2026 г. канадският пазар на труда преживя истински шок: икономиката загуби близо 84.0 хиляди работни места. Това е най-лошият резултат от началото на 2022 г., като основният удар падна върху постоянната заетост, която се сви със 108.0 хиляди. Търговията и строителството се свиват рязко. Ако през март не бъде отчетен компенсиращ ръст до прогнозираните 15.0 хиляди, канадският долар ще остане под натиск заради ясните признаци на рецесия.

10 април, 15:30/ Канада/**/ Средно почасово заплащане на постоянните служители през март/ предишна стойност: 3.3%/ текуща стойност: 4.2%/ прогноза: 3.7%/ USD/CAD – нагоре**

Въпреки срива в заетостта, цената на труда в Канада достигна рекордни нива: средната заплата се повиши до 38.49 CAD, което е ръст от 4.2% на годишна база. Подобно разминаване между спада в работните места и повишението на възнагражденията поставя Bank of Canada пред трудна дилема, тъй като подхранва инфлация, движена от разходите. Ако през март темпът на растеж на заплатите се забави до прогнозираните 3.7%, това може да предизвика понижение на канадския долар.

10 април, 15:30/ САЩ/***/ CPI (на годишна база) през март/ предишна стойност: 2.4%/ текуща стойност: 2.4%/ прогноза: 3.3%/ USDX (6-валутен индекс на USD) – нагоре**

Потребителската инфлация в Съединените щати през февруари 2026 г. показа упорита устойчивост, задържайки се на ниво 2.4% — най-ниското за последните десет месеца. Докато цените на храните и жилищата се стабилизираха, енергийният сектор отново се активизира, тъй като бензинът и природният газ подновиха поскъпването си. Базисната инфлация, изключваща храните и енергията, остава на ниво 2.5%, близо до четиригодишни върхове. Пазарът обаче затаи дъх: ако през март показателят скочи към прогнозираните 3.3%, това ще даде на Федералния резерв carte blanche за по-строга политика и ще задвижи рали в индекса на долара.

10 април, 17:00/ САЩ/***/ Индекс на потребителското доверие на Michigan през април (предварителни данни)/ предишна стойност: 56.6 пункта/ текуща стойност: 53.3 пункта/ прогноза: 52.0 пункта/ USDX (6-валутен индекс на USD) – надолу

Американският потребител очевидно е в лошо настроение: индексът на настроенията на Michigan се срина до 53.3 пункта. Оптимизмът видимо се топи във всички социални групи, но най-силно е засегната средната класа. Причините са очевидни:

· пазарна волатилност

· конфликтът с Иран

· цените на горивата на бензиностанциите

Особено тревожно за Федералния резерв е поскъпването в инфлационните очаквания до 3.8%, тъй като това е най-рязкото годишно увеличение от дълго време насам. Ако през април индексът спадне до прогнозираните 52 пункта, индексът на долара може осезаемо да отслабне под тежестта на песимизма на домакинствата.

10 април, 17:00/ САЩ/**/ Поръчки за фабрично производство през февруари/ предишна стойност: -0.4%/ текуща стойност: 0.1%/ прогноза: -0.1%/ USDX (6-валутен индекс на USD) – надолу

Индустриалният сектор на САЩ отчете скромен, но важен ръст от 0.1% през януари, с което прекъсна серия от спадове. Докато производството на отбранителна техника и търговски самолети забавя темп, електрониката и машиностроенето изтеглят общите показатели нагоре. Забележително е, че ако се изключи транспортният сектор, поръчките растат трети пореден месец, което говори за скрита устойчивост в индустрията. Ако през февруари данните потвърдят прогнозирания спад от -0.1%, това може да предизвика локално отслабване на долара.

10 април, 19:00/ Русия/**/ Темп на растеж на БВП за Q4 / предишна стойност: 1.1%/ текуща стойност: 0.6%/ прогноза: 0.7%/ USD/RUB – надолу

Руската икономика отчете ръст от едва 0.6% на годишна база през четвъртото тримесечие на 2025 г. — най-слабият темп от последните години. Забележимото забавяне след 1.1% през второто тримесечие се обяснява с няколко фактора, включително ниските цени на петрола и санкционния натиск върху износа на газ. Промишленото производство и строителството забавят темп наполовина, а търговията и транспортът преминават в отрицателна територия.

10 април, 19:00/ Русия/**/ Индекс на потребителските цени през март/ предишна стойност: 6.0%/ текуща стойност: 5.9%/ прогноза: 5.8%/ USD/RUB – нагоре

През февруари 2026 г. инфлацията в Русия остана на ниво 5.9%, като едва се понижи спрямо януарските 6.0%. Данните надминаха пазарните очаквания от 5.7%, което подчертава устойчивия ценови натиск. Основен двигател си остава секторът на услугите, където цените скочиха с почти 10%, компенсирайки умереното облекчение при храните. Банката на Русия свързва тази картина с повишенията на данъци и акцизи, което поставя под заплаха годишната цел от 4.5–5.5 процента. Ако в доклада за март не бъде отчетено понижение до прогнозираните 5.8%, рублата може да отслабне.

10 април, 14:00/ ЕС/ Реч на заместник-председателя на ЕЦБ Луис де Гиндос/ EUR/USD

През следващите дни се очакват и изказвания на представители на големите централни банки. Техните коментари традиционно предизвикват волатилност на валутния пазар, тъй като могат да подскажат бъдещите планове на регулаторите за лихвените проценти.

Икономическият календар е достъпен на този линк . Всички индикатори са представени на годишна база (y/y). Когато са изчислени на месечна база, стойностите са отбелязани (m/m). Търговското салдо, износът и вносът се котират в национална валута. Звездичката, *, обозначава, във възходящ ред, значимостта на отчета за активите, достъпни на търговската платформа на InstaForex . Моля, имайте предвид, че часовете на публикуване са посочени в MSK (GMT +3.00). Отворете търговска сметка тук . Вижте също видео пазарни новини от InstaForex Group . За да разполагате с инструментите винаги под ръка, препоръчваме да изтеглите приложението MobileTrader.