вижте също: InstaForex търговски индикатори за GBP/JPY
Двойката GBP/JPY продължава устойчивото си поскъпване, като показва положителен импулс за осма поредна сесия. В сряда котировките се консолидират около средния диапазон близо до 215.00, доближавайки се до върховете от юли 2008 г., достигнати около 215.90, и насочвайки се към върховете от 2008 г. при 221.80. Основният движещ фактор остава фундаменталната слабост на японската йена на фона на продължаващата блокада на Ормузкия проток и нарастващите рискове от стагфлация за японската икономика.
Кризата в Близкия изток, ястребовите очаквания към BoE срещу стагфлационните рискове
1. Въпреки оставащите надежди за възобновяване на дипломатическите контакти между Съединените щати и Иран, инвеститорите остават силно обезпокоени от икономическите последици от нестабилността в Ормузкия проток. Военноморската блокада на иранските пристанища от страна на САЩ, влязла в сила в понеделник, заплашва с допълнителни ограничения върху потока на петрол през този стратегически важен воден път. За Япония, която е критично зависима от вноса на енергийни ресурси от Близкия изток, това представлява екзистенциална заплаха. Икономиката, която вече се намира на ръба на рецесия, ще бъде подложена на значителен натиск в обозримо бъдеще, което пряко подкопава йената и служи като ключов подкрепящ фактор за GBP/JPY.
Продължителният характер на конфликта значително стесни възможностите на Bank of Japan за затягане на паричната политика. Докато до неотдавна пазарите оценяваха на 60–70 процента вероятността за повишение на лихвите на заседанието през април на 27–28 април, този сценарий става все по-несигурен.
Ръководството на BoJ е разделено на два лагера: едни се фокусират върху нарастващите инфлационни рискове, докато други предпочитат да изчакат и да преценят как ще се развие конфликтът. Заместник-управителят Рьозо Химино заяви в петък, че ако конфликтът в Близкия изток се проточи и доведе до забавяне на растежа, като едновременно с това ускори инфлацията, това ще създаде дилема и сериозен проблем за тях.
Министърът на икономиката, търговията и индустрията Рьохей Аказава посочи, че повишение на лихвите през април може да бъде сред вариантите за подкрепа на валутата, но неговият коментар се сблъска с институционални ограничения.
Икономисти предупреждават, че ако BoJ не даде ясни сигнали, пазарите ще започнат да намаляват очакванията си за ход през април. Това означава, че ако все пак се стигне до повишение, то може да изненада пазара и да предизвика ръст на доходността по облигациите. От друга страна, запазването на лихвените проценти без промяна също може да отслаби йената на фона на опасенията, че BoJ изостава спрямо кривата на доходността на държавните облигации.
2. Междувременно британският паунд продължава да получава подкрепа от очакванията за по-„ястребова“ позиция на Bank of England. Пазарите в момента оценяват като висока вероятността от поне едно, а възможно и две, повишения на лихвените проценти през тази година, тъй като предизвиканият от войната скок в цените на енергията повиши инфлационните прогнози.
Въпреки това, локална подкрепа за паунда след търговията във вторник беше осигурена единствено от данните за продажбите на дребно от British Retail Consortium, които нараснаха с 3,1 процента на годишна база – значително над прогнозите (0,9 процента) и над показателя за февруари (0,7 процента).
В центъра на вниманието днес са изказванията на гуверньора на Bank of England Андрю Бейли в 15:50 и 18:00 GMT, които може да дадат нови сигнали за траекторията на паричната политика.
Утре, в 06:00 GMT, ще бъде публикуван ключов блок макроданни, включително и докладът за БВП на Обединеното кралство за февруари. Икономистите очакват растеж от 0,1 процента на месечна база, което е малко, но над предходния нулев ръст.
Ключови събития
Дата
Час (GMT)
Събитие
Очакван ефект
Днес
През деня
Реч на гуверньора на BoE Андрю Бейли
Сигнали за паричната политика на BoE
Четвъртък
06:00
БВП на Обединеното кралство (февруари)
Оценка за състоянието на икономиката, прогноза +0,1% м/м
27–28 април
—
Заседание на Bank of Japan относно лихвените проценти
Ключов катализатор — решение по политиката (0,75% спрямо повишение)
Заключение
GBP/JPY продължава уверено да се движи в рамките на дългосрочен възходящ тренд, подхранван от фундаменталната слабост на йената. Япония, като ключов вносител на петрол от Близкия изток, се оказва в епицентъра на „енергиен шок“, а перспективите за нейната икономика остават мрачни. Bank of Japan, изправена пред дилема между инфлация и рецесия, с голяма вероятност ще запази пауза, което ще продължи да оказва натиск върху йената.
Лирата, от своя страна, е подкрепена от ястребови очаквания, макар че данните за БВП утре представляват риск: слаб резултат може да накара пазарите да поставят под съмнение способността на BoE да повишава лихвите на фона на стагнираща икономика.
Ключовата зона 215.00–216.00 ще се превърне в арена на решителна битка през следващите дни. Задържането над 215.00 ще запази шансовете на „биковете“ за тестване на 216.00 и 217.50. Фундаменталният фон все още подкрепя двойката и всяко връщане надолу вероятно ще бъде използвано за откриване на дълги позиции. Инвеститорите трябва внимателно да следят изказванията на Bailey и данните за БВП на Обединеното кралство утре — именно тези два фактора ще определят краткосрочната динамика на двойката.
вижте също днешните ни обзори:
- GBP/AUD: на фона на рисковете от стагфлация във Великобритания и „ястребовата“ позиция на RBA
- GBP/AUD: динамика за 15.04.2026