Много положителни фактори вече са отразени в котировките на EUR/USD, поради което основната валутна двойка е уязвима за корекция към справедливата стойност при 1,165. Тази гледна точка се подкрепя от Credit Agricole, която използва спредовете на доходността по облигации, съотношенията между европейските и американските фондови пазари и диференциалите в лихвените проценти на централните банки, за да открие равновесните нива. Евро действително се стабилизира спрямо щатския долар на фона на прекратяването на огъня в Близкия изток и нежеланието на Европейската централна банка да повишава лихвите.
"Купувай слуховете, продавай фактите." Това важи не само за новините от икономическия календар или за сезона на корпоративните отчети. Инвеститорите купуваха на базата на слухове за готовността на САЩ и Иран да преговарят. Сега, когато източници на Bloomberg съобщават за намерението на страните да удължат споразумението за прекратяване на огъня с още две седмици, няма особен смисъл да се купува допълнително. Част от инвеститорите прибират печалби, което води до отстъпление на EUR/USD.
Динамика на европейската инфлацияПовишената ревизия на потребителските цени в Еврозоната за март до 2,6% не помогна на еврото. Christine Lagarde, Joachim Nagel и други представители на ЕЦБ твърдят, че икономиката на валутния блок се е насочила по път между базовия и неблагоприятен сценарий. Последният предвижда ускоряване на инфлацията до 4,2%. Очакваше се тази реторика да засили позициите на „ястребите“ и да подтикне централната банка да затегне паричната политика през април.
На практика това едва ли ще се случи. Източници на Bloomberg посочват, че Управителният съвет не е склонен да коригира паричната политика на предстоящото заседание. Според официалните лица строгите условия за финансиране ограничават инфлацията и инфлационните очаквания. По-добре е да се изчака и да се види как ще се развият събитията в Близкия изток, отколкото прибързано да се повишават лихвените проценти.
Фючърсният пазар прогнозира, че Fed няма да променя федералния лихвен процент през 2026 г., докато от ЕЦБ се очаква да повиши депозитната лихва два пъти. Теоретичното стесняване на диференциала би трябвало да работи в полза на EUR/USD. Ако обаче очакванията относно решенията на ЕЦБ се изместят от април към по-късен период, някои трейдъри може да решат да реализират печалби по еврото. Оттук и стабилизацията на основната валутна двойка при текущите нива.
Динамика на хеджиращите коефициентиПродължаващите ралита при борсовите индекси оказват натиск върху щатския долар. Чуждестранните инвеститори увеличават хеджирането на инвестициите си в американски активи до най-високите нива от година насам. Затова новите рекордни върхове в S&P 500 са силен аргумент в полза на покупките на основната валутна двойка.
Технически, на дневната графика EUR/USD отбеляза неуспешен опит на „биковете“ да си върнат вътрешната бар-свещ, като пробият горната ѝ граница. Ако пазарът не тръгне в очакваната посока, по-вероятно е да се насочи в обратната. Така че успешен пробив на подкрепата при 1.1765 би бил основание за продажби.