Вижте също: InstaForex индикатори за търговия с GBP/AUD
Въпреки корекцията във вторник, кросът GBP/AUD остава под натиск от страна на продавачите, като развива низходящ импулс след публикуването на смесени данни за пазара на труда във Великобритания. Към момента на писане котировките се консолидират около 1.8870, отстъпвайки от скорошните върхове в района на 1.8941. Пазарните участници преработват противоречиви сигнали: по-умереният тон на Bank of England оказва натиск върху паунда, докато ястребовата реторика на RBA и устойчивата австралийска икономика подкрепят австралийския долар.
Фундаментален фон: „гълъбов“ BoE срещу „ястребов“ RBA
Паундът понесе двоен удар тази седмица. От една страна, днешните данни от пазара на труда изненадаха: безработицата по метода на ILO неочаквано спадна до 4,9% (прогнозата беше 5,2%).
В същото време под повърхността се появяват тревожни сигнали:
- Създаването на нови работни места достигна едва 25 000 спрямо 84 000 преди това.
- Броят на съкратените служители нарасна със 136 000 за трите месеца до февруари.
- По данните на HMRC за наетите по ведомост се отчита спад с 11 000 души.
Основен фокус за Bank of England се превърна забавянето на растежа на заплатите. Редовното заплащане в частния сектор – показателят, който е ключов за паричната политика – се забави до 3,2% на годишна база (от 3,3% през януари). Това е най-слабият ръст на заплатите от октомври 2020 г. насам и е под прогнозата на BoE за първото тримесечие от 3,5%.
Реакция на пазара:
- Пазарите започнаха да преминават от очаквания за повишения на лихвите към очаквания за понижения.
- Икономистите отбелязват, че въпреки по-силните заглавни показатели, пазарът на труда в Обединеното кралство все още показва излишък на капацитет и остава уязвим: въпреки много по-доброто отчитане на безработицата, скрити слабости продължават да присъстват.
Утрешният фокус е върху данните за CPI на Обединеното кралство за март.
Прогноза:
Индикатор
Прогноза
Предишно ниво
CPI (г/г)
3,3%
3,0%
Ако данните потвърдят ускоряване на инфлацията, това може временно да подкрепи паунда. Икономистите обаче очакват общата тенденция на изместване на очакванията – от повишения към понижения на лихвите – да се запази (вижте също вчерашните ни анализи GBP/USD: паундът балансира на ръба между лихви и геополитика и GBP/CAD: на фона на разминаващи се парични политики).
Докато паундът губи своя „ястребов“ премиум, австралийският долар получава силна подкрепа от нарастващите очаквания за затягане на политиката от RBA.
Основни фактори в подкрепа на AUD:
- Силен пазар на труда. Безработицата през март остана на ниво 4,3%, в съответствие с прогнозите на RBA, а заетостта нарасна с 18,0 хиляди. Броят на работните места на пълно работно време се увеличи с 53,0 хиляди.
- Инфлационни очаквания. Потребителските инфлационни очаквания през април се повишиха до 5,9% – най-високото ниво от ноември 2022 г.
- Ръст на работните заплати. Заместник-управителят на RBA Andrew Hauser потвърди, че централната банка се фокусира върху предотвратяването на повишение в средносрочните инфлационни очаквания.
Пазарно ценообразуване:
- Вероятността за повишение на лихвата на заседанието на RBA през май е около 70%.
- Пазарите напълно калкулират поне едно повишение от 25 б.п. до края на годината; някои икономисти не изключват трето повишение, ако инфлационните ефекти от конфликта с Иран се засилят допълнително.
Ключови събития
Дата
Събитие
Възможно влияние
Днес, 14:00 GMT
Изслушвания за потвърждаване на Kevin Warsh
Влияние върху щатския долар и глобалните настроения
Днес/Утре
Втори кръг на преговорите САЩ–Иран
Основният геополитически тригер
Сряда
UK CPI (март)
Прогноза 3,3% на годишна база, ключов индикатор за BoE
30 април
Решение за лихвите на BoE
Пазарите очакват лихвеният процент да остане на 3,75%
5 май
Решение за лихвите на RBA
Вероятност за повишение ~70%
Заключение
GBP/AUD се намира на кръстопът, изправена пред противоположни сигнали от централните банки: BoE загатва за пауза и възможни понижения на лихвите при отслабващ пазар на труда, докато RBA запазва ястребова позиция и се подготвя за допълнително затягане.
Инвеститорите също така следят отблизо развитието в Близкия изток. Вторият кръг от преговорите между САЩ и Иран може да се проведе тази вечер или утре сутрин. Въпреки това Иран все още не е потвърдил участие, а главният му преговарящ заяви, че се готвят да „разкрият нови козове на бойното поле“. Тази несигурност оказва натиск върху рисковите активи и се отразява в динамиката на GBP/AUD, като пазарът демонстрира настроение на избягване на риска, което укрепва щатския долар и натежава върху валутите, чувствителни към риск.
Ключовата зона 1.8800–1.8940 ще се превърне в бойно поле през следващите дни. Технически пробив над 1.8941 (200 EMA на H1 графиката) би потвърдил възходящ сценарий и би отворил пътя към 1.9000 и 1.9057 (200 EMA на H4 графиката)–1.9125 (50 EMA на дневната графика). Задържане под 1.8800, обратно, ще запази мечките под контрол и ще отвори пътя към тестване на годишните дъна.
Пазарите вече са калкулирали прекалено агресивен сценарий за повишаване на лихвите от RBA (вероятност за повишение през май ~70%), и всеки намек за промяна в реториката може да предизвика рязко поскъпване на двойката. От друга страна, утрешният индекс на потребителските цени в Обединеното кралство ще бъде ключов тест за паунда: изненада във възходяща посока би могла временно да подкрепи GBP и да промени баланса на силите. Инвеститорите трябва внимателно да следят геополитическите развития и утрешните данни за инфлацията в Обединеното кралство.
Вижте също днешния преглед DJIA (INDU): консолидация преди втория кръг от преговори