Еврото предприема „ястребов“ блъф

Иран предложи немалко, но това не е достатъчно. Така реагира Доналд Тръмп на предложението, изпратено от Техеран чрез пакистански посредници. В него се обсъждат условията за отваряне на Ормузкия проток на базата на нова правна рамка за движението на танкерите. САЩ трябва да вдигнат блокадата и да дадат гаранции за ненападение в бъдеще. Убеждението на инвеститорите, че примирието в крайна сметка ще доведе до мир, засилва глобалния апетит към риск и подкрепя контраатаката на „биковете“ при EUR/USD.

Всички мислят за утрешния ден, но никой не отчита последиците. Световната икономика се клати на ръба на пропастта. Колкото по-дълго Ормузкият проток остава блокиран, толкова по-големи са рисковете цените на Brent и WTI да излетят нагоре и вероятността от глобална рецесия. Движението през тази ключова петролна артерия на света практически е спряло.

Най-уязвимите ще пострадат най-много. На първо място, това ще засегне държавите и регионите, зависими от доставки на петрол и газ. Това включва и еврозоната, където отслабването на бизнес активността се превърна в първия тревожен сигнал за икономиката. Междувременно Европейската централна банка се придържа към „ястребова“ реторика и уж не възнамерява да повтаря грешките от преди четири години. Тогава Управителният съвет изчака твърде дълго, преди да затегне паричната политика в отговор на нарастващите потребителски цени.

Credit Agricole нарича войнствената позиция на ЕЦБ „ястребов блъф“. Наистина, каквото е позволено на Юпитер – в нашия случай САЩ – не е позволено на бика – еврозоната. Нейната икономика вече страда от високите лихви; защо да се забива още един пирон в ковчега ѝ?

Въпреки това ЕЦБ ще направи опит. Експертите на Bloomberg прогнозират, че потребителските цени в еврозоната ще се ускорят до 3% през април – най-високото равнище от началото на въоръжения конфликт в Украйна. Ако в подобна ситуация продължат да бездействат, много скоро ще последва ответен удар под формата на скок на индекса на потребителските цени до двуцифрени стойности.

Така ЕЦБ се оказва изправена пред дилема. Пазарите обаче изглежда вече са взели своето решение. Те очакват депозитната лихва да остане на ниво от 2% след заседанието на Управителния съвет през април, последвано от „ястребови“ изявления от Кристин Лагард, които да сигнализират за затягане на паричната политика през юни. Именно затова EUR/USD е във възход – благодарение на тази дивергенция.

Ралито на основната валутна двойка се подкрепя и от рекордните върхове на американските борсови индекси, които оказват низходящ натиск върху щатския долар като „safe-haven“ актив. Допълнителен принос има и готовността на Конгреса да гласува за новия председател на Fed Kevin Warsh. За целта Белият дом трябваше да се съгласи да прекрати разследването срещу Jerome Powell.

От техническа гледна точка дневната графика на EUR/USD показва отскок от „fair value“ при 1.169, като „bulls“ стартират контраатака. Въпреки това, неуспешен щурм на пивот нивото от $1.176 или невъзможността еврото да се задържи над подкрепата при $1.173 би сигнализирало за възможности за продажби.