Златото (XAU/USD) продължи умерения си вътредневен спад, като падна под психологическото ниво от 4 600 долара и частично заличи печалбите от предходния ден, макар че към момента е възстановило част от вътредневните си загуби. С оглед на текущата динамика, благородният метал е на път да завърши втора поредна седмица на отрицателна територия, задържайки се близо до месечното дъно около 4 510 долара, достигнато в сряда.
Геополитическото напрежение, свързано със застоя в преговорите между Съединените щати и Иран, продължава да поддържа високите цени на петрола и по този начин засилва инфлационните очаквания.
На този фон нарастват очакванията за по-строга парична политика от страна на основните централни банки, включително Federal Reserve (Fed), което се превръща във важен натиск върху златото като актив, който не носи доходност.
Президентът на САЩ Доналд Тръмп отхвърли инициативата на Иран за повторно отваряне на Ормузкия пролив и сваляне на блокадата, като отложи обсъжданията по ядрената програма за по-късен етап. Той също така подчерта, че морската блокада ще остане в сила, докато Техеран не се съгласи на условия, които да отговорят на опасенията на Вашингтон относно ядреното развитие. Допълнителни сигнали подсказват, че САЩ могат да обмислят нови военни мерки срещу Иран. Това увеличава риска от допълнителна ескалация, поддържа търсенето на щатския долар като резервна валута и оказва допълнителен натиск върху цените на златото.
Междувременно в сряда Fed запази основния си лихвен процент непроменен в диапазона 3,50%–3,75%. Решението обаче беше придружено от най-големия брой особени мнения от 1992 г. насам, като трима членове на FOMC се противопоставиха на запазването на „dovish“ тона в изявлението на регулатора. Освен това макроикономическите данни, публикувани в четвъртък, показаха ускоряване на инфлацията през март и устойчива икономическа активност, което засилва очакванията, че лихвите ще останат на текущите нива и през следващата година. Тези фактори ограничават потенциала за отслабване на долара и засилват аргументите за по-нататъшен спад в цените на златото.
Според данни на U.S. Bureau of Economic Analysis индексът PCE се повиши с 0,7% на месечна база през март, докато годишната инфлация се ускори до 3,5% спрямо 2,8% месец по-рано. Основният PCE, който изключва волатилните компоненти, се увеличи до 3,2% на годишна база в сравнение с 3,0% през февруари. Освен това предварителната оценка на БВП показа, че икономиката на САЩ е нараснала с годишен темп от 2,0% през първото тримесечие на 2026 г., значително над ревизираните 0,5% за четвъртото тримесечие на 2025 г. Едновременно с това вероятността за поне едно понижение на лихвата на Fed с 25 базисни пункта през 2026 г. се повиши над 15%, след като ден по-рано беше едва 1,3%. Това ограничава агресивните покупки на долари и може да осигури известна подкрепа за златото.
Пазарният фокус се измества към ключовите макроикономически данни от САЩ в началото на новия месец, по-специално ISM Manufacturing PMI, който ще бъде публикуван по-късно в петък. Допълнително влияние върху долара и пазара на благородни метали ще окажат и развитието на ситуацията в Близкия изток.
От техническа гледна точка осцилаторите са негативни; подкрепата е при 4 550 долара, а съпротивата – при 4 650 долара. За да получат шанс за контрол, „биковете“ първо трябва да пробият над 20-дневната SMA, но засега пазарът остава в ръцете на „мечките“.