Валутната двойка GBP/USD се търгуваше много по-спокойно в четвъртък, отколкото в първите дни на седмицата, като дори избегна понижение. Нека припомним, че през тази седмица пазарът реагира активно на нов провал в преговорите между Иран и САЩ, на изказването на Trump, че „примирието виси на косъм“, на поредната политическа криза във Великобритания и, възможно, на доклада за инфлацията в САЩ. Именно върху последното събитие ще се съсредоточим в тази статия.
Още в началото искаме да отбележим, че пазарът продължава да игнорира макроикономическите данни. В момента няма корелация между инфлацията и лихвените проценти на Federal Reserve. Все пак пазарът няма да пренебрегва макроикономиката завинаги и все още не знаем каква ще бъде политиката на Fed при новия ръководител Kevin Warsh. Да, съществува мнение, че Warsh ще се придържа към „гълъбови“ възгледи, тъй като това беше ключово изискване на Trump към кандидатите за поста председател на Fed. Но на практика никой не знае какво именно ще настоява Warsh, дали въобще ще настоява за нещо, и как Trump планира да влияе върху FOMC, за да наложи парично облекчаване чрез Warsh.
Така че, хипотетично, високата инфлация е основният съюзник на щатския долар. Колкото по-висока е инфлацията, толкова по-голяма е вероятността Fed действително да бъде принудена да повишава лихвите през 2026 г. Помислете: през април инфлацията скочи до 3.8%, спрямо 2.4% само два месеца по-рано. За два месеца инфлацията почти се е удвоила. В същото време Ормузкият пролив остава блокиран, стратегическите резерви от петрол и газ по света се изчерпват, а Donald Trump и иранските власти дори не успяха да договорят междинно споразумение. Следователно няма шансове проливът да бъде отворен в близко бъдеще. А това означава, че той ще остане затворен, недостигът на петрол ще се запази и цените, най-вероятно, ще продължат да растат. След тях ще расте и инфлацията.
В тази ситуация Fed се оказва не просто в капан, а в примка, поставена от Trump. Американският президент, който вече година и половина настоява за понижение на основната лихва, сам стимулира повишението на инфлацията, правейки понижаването на лихвата практически невъзможно. Освен това, за да овладее нарастващите цени, Fed просто трябва да затегне политиката. И най-вероятно ще се наложи да го прави нееднократно. Но как Warsh може да подкрепи по-строга политика, когато влиза във Fed с „гълъбов мандат“? И как би могъл да настоява за облекчаване, когато подобна позиция на фона на растяща инфлация би предизвикала смях по целия свят и, разбира се, би била отхвърлена от мнозинството в Комитета по парична политика?
Тази ситуация не е просто „цугцванг“, а истинска „примка“. Повишаването на лихвата не е опция, тъй като икономиката ще се забави още повече, при положение че Trump прави всичко възможно тя да се свие, а не да расте. Понижаването на лихвата също не е възможно, защото инфлацията може да скочи до двуцифрени нива. „Прекрасна“ позиция за американската централна банка. Между другото, пазарът все още допуска възможност Fed да повиши лихвите веднъж до края на годината. Но се предполага, че това няма да стане преди декември. Следователно, до декември Fed ще бъде принудена да наблюдава с тъжни очи как инфлацията отново расте, след като за овладяването ѝ бяха нужни няколко години.
Средната волатилност на двойката GBP/USD през последните 5 търговски дни е 85 пипса. За двойката паунд/долар тази стойност се счита за „средна“. Следователно в петък, 15 май, очакваме движение в диапазона, ограничен от 1.3393 и 1.3563. Горният линеен регресионен канал се обърна нагоре, което показва възстановяване на възходящия тренд. Индикаторът CCI напоследък не е генерирал сигнали.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.3428
S2 – 1.3367
S3 – 1.3306
Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.3489
R2 – 1.3550
R3 – 1.3611
Препоръки за търговия:Валутната двойка GBP/USD продължава да се възстановява след два „месеца на геополитика“. Политиките на Trump ще продължат да оказват натиск върху икономиката на САЩ, поради което не очакваме щатският долар да поскъпва през 2026 г. Съответно дългите позиции с цели 1.3916 и по-високо остават актуални, когато цената е над пълзящата средна. Обратно, ако цената е под линията на пълзящата средна, могат да се разглеждат къси позиции с цели 1.3428 и 1.3393 на техническа основа. През последните седмици британската валута се възстанови, а геополитическият фактор продължи да отслабва влиянието си върху пазара.
Обяснения към илюстрациите:Линейните регресионни канали помагат да се идентифицира текущият тренд. Ако и двата сочат в една и съща посока, това означава силен тренд.Линията на пълзящата средна (параметри 20,0, smoothed) показва краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента.Нивата на Murray служат като целеви нива за движения и корекции.Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се търгува през следващите дни, на базата на текущите показатели за волатилност.Индикаторът CCI: Влизането му в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250) означава, че наближава обръщане на тренда в противоположна посока.