Вчера борсовите индекси приключиха с понижение. S&P 500 се понижи с 0,67%, Nasdaq 100 спадна с 0,84%, докато Dow Jones Industrial Average се повиши с 0,65%.
Глобалните акции отчетоха четвърти пореден ден на спадове — най-дългата губеща серия от над два месеца. Индексът MSCI All Country World се понижи с 0,2%, азиатските пазари паднаха с около 1%, а южнокорейският KOSPI се понижи с 1,5%. Фючърсите сочат към сходно слабо отваряне и за Европа.
Основният проблем остава облигационният пазар. Доходността по 30-годишните американски съкровищни облигации се покачи до 5,20% — ниво, последно наблюдавано по време на глобалната финансова криза през 2007 г. Индексът на държавните облигации с дълъг матуритет (10 и повече години) е надолу с 4,6% от началото на годината. Brent суровият петрол се задържа около 111 долара за барел, няма признаци на деескалация с Иран и това продължава да подхранва инфлационните очаквания.
Важно е да се разграничат два типа покачване на доходността. Когато доходността се покачва на фона на силна икономика, това може да подкрепи корпоративните печалби. Когато се покачва заради страхове от инфлация, ефектът е негативен за пазара, особено за растежните акции с високи коефициенти на оценка. В момента сме във втория сценарий.
На срещата на Г-7 в Париж лидерите обещаха да избягват прекомерни фискални стимули на фона на инфлационните рискове. НАТО обсъжда възможността за ескортиране на кораби през Ормузкия проток, ако той не бъде отворен до началото на юли. Президентът Тръмп отново заплаши да поднови ударите по Иран през следващите дни, така че геополитическият фон остава тежък.
Всички погледи са насочени към отчета на Nvidia тази вечер — пазарът следи с особено напрежение. Прогнозите на анализаторите сочат ръст на приходите от около 80% за тримесечието, но инвеститорите ще се интересуват най-вече от насоките за производството и гледната точка на ръководството за конкуренцията. В среда, в която пазарите вече преоценяват очакваната траектория на лихвите, AI разказът се нуждае от ново потвърждение. Разочароващ резултат от Nvidia може да нанесе нов удар на технологичния сектор; силен отчет може да осигури катализатора, който пазарът не успява да намери през последните четири дни.
Технически анализът на S&P 500 показва, че непосредствената задача на купувачите е да преодолеят нивото на съпротива при $7 381. Това би сигнализирало за възобновяване на възходящия импулс и би открило пътя към $7 404. Задържането на контрола над $7 427 допълнително би засилило позицията на купувачите. От страна на спада купувачите трябва да защитят зоната около $7 355. Пробив под това ниво вероятно би върнал индекса към $7 339 и би открил път към $7 325.