Пазарите бяха затворени вчера. В петък миналата седмица борсовите индекси завършиха с повишение: S&P 500 нарасна с 0.37%, Nasdaq 100 се укрепи с 0.19%, а Dow Jones Industrial Average скочи с 0.58%.
Днес пазарите започнаха деня с рязък разпродажбен натиск, най-ясно изразен при фючърсите върху американските индекси. Изглежда, че пазарите все още се колебаят между предпазлив оптимизъм около преговорите с Иран и ново изостряне на напрежението – американските сили нанесоха удари по ракетни установки в Иран, а кораби reportedly са се опитвали да поставят мини в Ормузкия проток. Цената на петрола се повиши след вчерашния срив, но като цяло апетитът към риск при акциите и облигациите остана относително конструктивен.
Доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ спадна с четири базисни пункта. Европейският Stoxx 600 остана практически без промяна след вчерашното повишение от 1%. Доларът се стабилизира, след като в предходната сесия отслабна спрямо основните валути.
Ключовият въпрос сега е доколко устойчив е този оптимизъм. Американските представители определиха ударите като отбранителни, а президентът Доналд Тръмп не се отказа от дипломатическия подход, като заяви, че преговорите вървят добре. Въпреки това първоначалният импулс от неделните заглавия очевидно избледнява: времевият хоризонт за евентуално споразумение се измести от „часове“ към „дни“.
Междувременно облигационният пазар изпраща собствен сигнал. Разликата между доходността на 5-годишните и 30-годишните държавни облигации на САЩ се сви до 81 базисни пункта – най-тясното ниво от май миналата година – и се възстанови само леко до 83 б.п. след подновяването на търговията. Това подсказва, че инвеститорите все по-ясно оценяват сценарий, при който Федералният резерв под ръководството на новия председател Kevin Warsh ще трябва да задържи лихвените проценти по-високи за по-дълго, вместо да ги понижава.
Прави впечатление, че Тръмп публично заяви в петък, че иска Warsh да бъде независим председател на Федералния резерв – очевиден опит да укроти опасенията на инвеститорите относно политически натиск върху централната банка. Пазарът обаче остава предпазлив: Тръмп и преди е настоявал за намаляване на лихвите, а разминаването между неговите изказвания и реалните пазарни очаквания продължава.
Технически анализът на S&P 500 показва, че непосредствената задача пред купувачите е да преодолеят нивото на съпротива при $7 547. Това би потвърдило възобновяване на възходящото движение и би отворило пътя към $7 574. Задържането на контрола над $7 607 допълнително би укрепило позициите на купувачите. От друга страна, купувачите трябва да защитят зоната около $7 518. Пробив под това ниво вероятно би върнал индекса към $7 494 и би открил пътя към $7 474.