Еврото/доларът започна новата търговска седмица с лек низходящ корективен ход, отстъпвайки от петъчния връх при 1.1687. Низходящият импулс обаче бързо отслабна и впоследствие двойката се задържа около средата на зоната 1.16.
И купувачите, и продавачите остават предпазливи на фона на продължаващите преговори между САЩ и Иран. От една страна, преговарящите все още не са постигнали сделка въпреки поредицата от обнадеждаващи „изтичания“ на информация; от друга, президентът Donald Trump продължава да изразява оптимизъм относно дипломатическия процес. Днес той заяви, че Иран наистина иска сделка.
Геополитическият фактор остава основният двигател за EUR/USD. Ако ситуацията остане „замразена“, цената най-вероятно ще продължи да се колебае в диапазона 1.1610–1.1680. Дипломатически пробив би довел до рязко покачване на търсенето на рискови активи и би позволил на „биковете“ да закрепят позиции в зоната около 1.17. Ако преговорите се провалят и Съединените щати възобновят военните действия, двойката вероятно ще тества подкрепата при 1.1560 (долната линия на Bollinger band на дневната графика D1).
Към момента сценарият на ескалация изглежда най-малко вероятен. Консенсусът на пазара е, че страните рано или късно ще постигнат компромис, който ще сложи край на конфликта и ще възстанови корабоплаването през Ормузкия проток. Затова трейдърите на практика „отписват“ негативните заглавия и запазват предпазливо конструктивна нагласа, която дава фоновa подкрепа на EUR/USD.
Макроданните временно са изтласкани на заден план — но това е само до следващо нареждане. Заседанието на Federal Reserve за юни (под ръководството на Kevin Warsh) ще се проведе след две седмици и ако Вашингтон и Техеран финализират меморандум за разбирателство, който да проправи път към цялостно споразумение, пазарното внимание бързо ще се пренасочи към ключовите макроикономически данни. Съответно, предстоящите публикации не бива да се игнорират; тяхното влияние вероятно ще се усети в краткосрочен план.
По време на американската сесия в понеделник ще бъде публикуван производственият индекс ISM за май. Това е първият „тежък“ индикатор за седмицата, тъй като обхваща новите поръчки, заетостта и ценовата динамика в промишлеността. От началото на годината ISM остава в разширителна територия над разграничителното ниво от 50 пункта (52.6 през януари, 52.4 през февруари и 52.7 през март и април), като се движи близо до най-високите стойности от 2024 г. насам. Това представяне се подкрепя от устойчива вътрешна стабилност на търсенето (подиндексът за нови поръчки постоянно се задържа над 53–54), нарастващи инвестиции в технологии и инфраструктура (потоци към отбрана, data centers и AI) и смущения във веригите на доставки, които насърчават американските компании да пренасочват поръчки към вътрешния пазар.
Повечето анализатори очакват производственият индекс ISM за май да отбележи ново многомесечно върхово ниво около 53.3. Дори отчет в рамките на консенсуса би оказал съществена подкрепа на долара.
Във вторник ще бъде публикуван отчетът JOLTS, който се възприема като измерител на „прегряването“ на пазара на труда. Консенсусът предвижда умерен спад в броя на свободните работни места до 6.79 милиона от 6.86 милиона през март. За Fed ключова е комбинацията „свободни позиции + наемания + освобождавания“: ако свободните позиции намаляват бързо, докато наеманията остават слаби, доларът ще се окаже под натиск, тъй като „гълъбите“ ще укрепят позициите си. Ако JOLTS покаже умерен спад в свободните работни места, съпроводен с нисък брой напускания, доларът би трябвало да запази устойчивост въпреки отслабващото заглавно число.
Също във вторник ще излязат предварителните данни за инфлацията в еврозоната за май. Пазарните очаквания са общият CPI да се повиши до 3.4% на годишна база от 3.0% предходния месец, докато базисната инфлация се очаква да остане приблизително стабилна около 2.3% на годишна база след понижение до 2.2% през април. Публикация в „зелената зона“ би засилила спекулациите за повишение на лихвите от ECB през юни. В същото време ECB е ограничена от отслабващия растеж, така че всяка изненада нагоре най-вероятно би предизвикала само краткотраен ръст на еврото, преди пазарът да върне фокуса към данните от САЩ, тъй като дългосрочната лихвена диференциация все още благоприятства долара.
В сряда ще бъде публикуван услугният индекс ISM за САЩ. Тази публикация е критична за EUR/USD, тъй като секторът на услугите формира над 70% от американската икономика и е пряко отражение на устойчивостта на вътрешното търсене. Услугният ISM се задържа в разширителна зона от юни миналата година, но през последните два месеца показва низходящ тренд, като се понижи до 53.6 през април. Повечето прогнозират леко покачване на услугния ISM до 53.8 през май. Трейдърите ще фокусират вниманието си върху структурните елементи в отчета, по-специално новите поръчки и заетостта; тяхната устойчивост ще се тълкува като подкрепа за продължаващо „ястребово“ говорене от Fed. Подиндексът за платените цени — който скочи до четиригодишен връх от 70.7 през април — би могъл да предизвика засилена волатилност, ако покаже допълнително ускорение.
Отново в сряда ще излезе и отчетът ADP. Той е важен водещ индикатор преди петъчните nonfarm payrolls, макар и корелацията да не е перфектна. Консенсусът очаква частната заетост да нарасне с около 116 000, темп, съответстващ на наратива на Fed за „стабилен, но не прегрял“ пазар на труда. Публикация на ADP би нанесла сериозен удар по долара само ако излезе значително под 100 000.
Накрая, в петък ще бъдат публикувани и данните за US nonfarm payrolls (NFP) за май — вероятно най-важният отчет за седмицата за трейдърите на EUR/USD. Консенсусната прогноза е за ръст от едва 95 000 работни места извън селското стопанство при непроменен процент на безработица от 4.3 процента. Толкова ниско заглавно число би било катализатор за повишена волатилност при EUR/USD. Ако NFP излязат в рамките или под очакванията и потвърдят отслабването на пазара на труда в САЩ, доларът би изпитал значителен натиск, а двойката би поскъпнала. Обратно, всяка съществена изненада нагоре (120 000 и повече) би подкрепила силно долара, тъй като текущите пазарни очаквания са занижени.
От техническа гледна точка на дневната графика D1 EUR/USD се търгува вътре в облака Ichimoku Kumo, между средната и долната линия на Bollinger band и между Tenkan-sen и Kijun-sen. Всичко това сочи към трайна неопределеност. Двойката вероятно ще продължи да тества границите на работния диапазон 1.1610–1.1680 (долната и горната линия на Bollinger на H4 графиката), докато не настъпи яснота по отношение на преговорите между САЩ и Иран. Междувременно пазарните участници вероятно ще „изиграват“ гореспоменатите макропубликации в рамките на посочения ценови коридор.