Докато Bitcoin отново се доближава до годишното си дъно след лека корекция, а Ether се опитва да се възстанови от около $1,800, критикът на Bitcoin Питър Шиф използва момента, за да нанесе удар.
На фона на падащите цени той изтъкна критична уязвимост в капиталовата структура на Strategy – добре познат институционален купувач на Bitcoin през последните години. Schiff отбеляза, че привилегированите акции от серията STRC са спаднали до $94.85 спрямо номинална стойност от $100, което е повишило текущата дивидентна доходност до 12.12%. Механиката на капана е проста и жестока: колкото по-ниско се търгува STRC спрямо номинала, толкова по-скъпо става за компанията обслужването на дивидентните ѝ задължения в относително изражение.
Ако цената на Bitcoin продължи да пада, тази динамика ускорява изчерпването на паричните резерви и доближава момента, в който Strategy може да бъде принудена да продава нарастващи количества bitcoin, за да финансира плащанията. Емитирането на нови привилегировани акции с отстъпка при такива условия само задълбочава дълговата дупка.
Аргументът на Schiff има и политическо измерение. Според него републиканците са допуснали стратегическа грешка, като публично са вързали имиджа си за наратива около Bitcoin: г-н Trump обеща да превърне Съединените щати в Bitcoin столицата на света, за да си осигури гласове и финансиране от криптоиндустрията, докато семейството му едновременно печели от лични криптопроекти. Когато влакът Bitcoin дерайлира, твърди Schiff, демократите незабавно ще използват загубите на милиони инвеститори като политически боеприпас и като претекст за възможно най-строга регулация на целия сектор.
Основната теза на Schiff следва класическата логика на балона: първо активът поглъща огромни суми пари, след това балонът се пука и колкото по-големи са били паричните потоци, толкова по-болезнени са последствията.
Контрааргументът не е тривиален: Bitcoin е преживял многократни спадове от 70–80 процента и всеки път се е възстановявал. Но настоящата ситуация се различава от предишните цикли по един ключов признак: за първи път са въвлечени материално публични резерви, балансите на публични компании с дългови задължения и политическите репутации на висши държавни фигури.
Търговски препоръки:
Купувачите на BTC се целят в завръщане към $64 400, ниво, което би открило директен път към $65 800, а след това и към $67 700. Пробив над $67 700 ще сигнализира за опити за възстановяване на бичия пазар. Отдолу се очаква купувачи при $62 600. Връщане под тази зона може бързо да тласне BTC към $61 100, с по-далечна цел при $59 600.
Що се отнася до Ethereum, ясно задържане над $1,783 би отворило директен път към $1,838. По-далечната цел е връхът около $1,901; пробив над това ниво би подсказал за засилващи се бичи нагласи и подновен интерес от страна на купувачите. Отдолу се очаква купувачите да се активизират около $1,724. Понижение под това ниво може бързо да изпрати ETH към $1,645, с по-дълбока цел при $1,593.
Какво виждаме на графиката:
- Червените линии обозначават нива на подкрепа и съпротива, където се очаква или забавяне на цената, или активен растеж;
- Зелените линии обозначават 50-дневната пълзяща средна;
- Сините линии обозначават 100-дневната пълзяща средна;
- Светлозелените линии обозначават 200-дневната пълзяща средна.
Пресичане или тест на цената спрямо пълзящите средни обикновено или спира текущото движение, или поражда нов импулс на пазара.