„Купувай при слухове, продавай при факти.“ Решението за повишаване на депозитната лихва от 2% на 2.25% на юлското заседание на ЕЦБ вече беше заложено в котировките на EUR/USD. Липсата на ясен сигнал от Европейската централна банка за продължаване на цикъла на затягане на паричната политика позволи на трейдърите да реализират печалби, което доведе до спад на основната валутна двойка.
Повишението на лихвите от ЕЦБ не беше само първото от 2023 г. насам; то беше и първият отговор чрез затягане на паричната политика на кризата с петрола в Близкия изток. Christine Lagarde и колегите ѝ избраха по-малкото от две злини. Те си припомниха грешките в политиката от 2008 и 2011 г., когато затягането на паричните условия се оказа преждевременно и наложи последващо понижаване на лихвите.
През 2022–2023 г. ситуацията беше съвсем различна. Управителният съвет отложи прекалено дълго затягането на паричната политика, допускайки потребителските цени да се изстрелят над 10%. Този път ЕЦБ реши да не поема подобен риск. По-добре е да се направи нещо, отколкото да не се прави нищо.
Инфлационни и икономически прогнози на ЕЦБПридружителното изявление и обновените прогнози не впечатлиха привържениците на EUR/USD. ECB обвърза бъдещите си решения с постъпващите данни. Предполага се, че е повишила оценките си за инфлацията, докато е понижила прогнозите за растежа в еврозоната. Това очертава т.нар. сценарий на стагфлация и дава основание за разногласия в рамките на ECB. „Гълъбите“ ще се опасяват от рецесия, докато „ястребите“ ще предупреждават за неконтролируема инфлация. Липсата на консенсус прави перспективите за затягане на паричната политика неясни.
Експертни прогнози на Bloomberg за лихвите на ECBВ резултат от това вижданията на фючърсния пазар и на експертите на Bloomberg за следващите стъпки към парично затягане през юли или септември вече са поставени под съмнение. Еврото губи подкрепа и поевтинява. Ще бъде ли това достатъчно, за да поднови низходящото движение на валутната двойка EUR/USD?
Не мисля. Въпреки заплахите на Доналд Тръмп да възобнови бомбардировките над Иран, вътрешна информация на Reuters сочи за подновяване на преговорите. Спорните точки включват размразяването на западните валутни резерви на Ислямската република, нейната ядрена програма и въоръжения конфликт между Израел и „Хизбула“ в Ливан. Съдейки по нежеланието на цените на петрола да растат, страните постепенно се приближават една към друга.
Катализатор за засилване на еврото може да бъде изкупуването на спада в S&P 500 от индивидуални и институционални инвеститори. Корекцията в широкия борсов индекс беше движена от временни фактори – геополитика, страхове от стагфлация и заделяне на свободни средства за IPO-то на SpaceX. Има надежди за позитивно развитие във всички посоки, което би насърчило покупките на акции.
Технически анализТехнически, на дневната графика EUR/USD тества долната граница на диапазона на справедливата стойност 1.1535–1.1680. Отскок с последващ растеж над 1.1560 и 1.1575 ще даде основание за покупки. Обратно, пробивът надолу ще доведе до стратегия за продажба.