Въпреки вчерашния скромен отскок, най-големите банки на Wall Street едновременно понижават своите прогнози за златото. UBS очаква цените да се понижат до $4 000–$3 850 за унция в идните месеци, а Citi вчера намали своята тримесечна цел до $4 000 от $4 300. Консенсусът се струпва около едно ниво — и това е показателно.
Логиката зад краткосрочния песимизъм е ясна. Ако в следващите дни бъде подписано мирно споразумение между САЩ и Иран — а Trump вече загатна за това — цената на петрола ще падне, инфлационните очаквания ще отслабнат и залозите за повишения на лихвите от Fed ще бъдат отложени допълнително във времето. Всичко това облекчава натиска върху златото, но металът вече се търгува под своята 200-дневна пълзяща средна, което задейства алгоритмични разпродажби — технически фактор, който усилва фундаменталния.
UBS обаче остава „bullish“ с едногодишен хоризонт — фундаментална разлика спрямо краткосрочната гледна точка. Дългосрочната теза се опира на три стълба: понижения на лихвите от Fed през втората половина на годината с отшумяването на инфлационния натиск, последващо отслабване на долара и продължаващи покупки от страна на глобалните централни банки. Последният фактор вероятно е най-устойчивият: People’s Bank of China увеличава златните си резерви вече 19 поредни месеца и това структурно търсене няма да изчезне заради промени в геополитическия фон.
Важно е, че разминаването между краткосрочните и дългосрочните прогнози на големите банки е сигнал към трейдърите за характера на предстоящото движение. Корекция до 4 000–3 850 долара е напълно възможна и без мирно споразумение с Иран, но тя би създала входна точка за онези, които залагат на по-дългосрочния сценарий на парично облекчаване и диверсификация на резервите от страна на централните банки.
Що се отнася до текущата техническа картина при златото, купувачите трябва да пробият близката съпротива при $4 249. Това би отворило път към цел от $4 304, над която пробивът би бил доста труден. Финалната цел е около $4 372. Ако златото тръгне надолу, мечките ще се опитат да овладеят нивото от $4 186. Ако успеят, пробивът под този диапазон би нанесъл сериозен удар по бичите позиции и би натиснал златото надолу към $4 124, с потенциал за спад до $4 062.