Цената на златото отново се понижава днес, с 1,1 процента до 4 062 долара за тройунция. Това се случва след ръст от над 2 процента в предходните две сесии, когато атаката срещу катарски петролен танкер в Ормузкия проток временно възроди геополитическата премия. Въпреки това, щом САЩ и Иран се договориха да прекратят взаимните удари и да подновят преговорите тази седмица, металът отново пое надолу. Логиката остава същата и добре позната: деескалацията и по-евтиният петрол намаляват инфлационните очаквания и натиска върху лихвите, а заедно с това отслабва и подкрепата за златото.
От началото на войната в края на февруари металът е загубил над 23 процента. Това е рязък обрат за актив, който традиционно се смята за „сигурно убежище“. Причината е ясна и многократно описвана. Войната подхрани поскъпването на енергията и инфлацията; инфлацията принуди централните банки да поддържат високи лихви, а високите лихви притискат по-силно този неносeщ доход метал, отколкото геополитическите страхове могат да го подкрепят. Данните за инфлацията в САЩ само затвърдиха тази картина. Въпреки че PCE беше висока, тя се вписа в прогнозите и не даде на златото нов повод за растеж.
Интересното е, че поведението на метала започва да се променя, което е важна тенденция. Способността на златото да се задържи над 4 000 долара дори на фона на подновено напрежение в протока показва, че купувачите се връщат при спадове и са готови да защитават това ниво. Всичко това подсказва, че златото става все по-устойчиво на волатилността в Близкия изток, особено сега, когато напълно е изтрило печалбите от началото на годината, а спекулативните трейдъри, ориентирани към бързи движения, до голяма степен са се прехвърлили в други активи. С други думи, „горещите“ пари са излезли от златото, оставяйки на тези нива повече дългосрочни и търпеливи инвеститори.
Това наблюдение отеква написаното по-рано, когато големите банки масово орязаха прогнозите си. Goldman Sachs и Deutsche Bank понижиха целите си, като спряха да отчитат понижение на лихвата на Federal Reserve тази година; въпреки това дори коригираните им ориентири все още предполагат ръст от текущите нива. В момента основният фундаментален низходящ фактор са силният долар и високите лихви и докато Fed запазва ястребова позиция – потвърдена миналата седмица от Williams, Goolsbee и Barkin – на златото ще му е трудно да обърне трайно посоката нагоре.
В краткосрочен план съдбата на метала изглежда зависи от границата от 4 000 долара. Ако това ниво се запази, може да се очаква възстановяване. Ако бъде пробито надолу, ще се отвори път към по-дълбока корекция.
Среброто днес спада по-агресивно, понижавайки се с 2 процента до $58,99, докато платината и паладият също са на червено.
По отношение на настоящата техническа картина при златото, купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $4 062. Това ще позволи насочване към $4 124, над което пробивът ще бъде доста труден. Най-отдалената цел ще бъде около $4 186. В случай на спад мечките ще се опитат да поемат контрола над нивото от $4 008. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете, тласкайки златото към дъно от $3 954 и потенциално до $3 906.